يقول لاري سمرز، الاقتصادي في جامعة هارفارد، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يواصل رفع أسعار الفائدة بدلاً من التحركات البطيئة التي لن تحل الأزمة.
تعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي لانتقادات هذا العام لفشله في القيام بما يكفي لكبح جماح التضخم بعد أن كشف مكتب إحصاءات العمل أن الأسعار ارتفعت مرة أخرى في أغسطس بعد توقف قصير في يوليو.
المزيد من التفاصيل
انتقد سمرز الخبير الاقتصادي بجامعة هارفارد في البداية البنك المركزي لبطئه الشديد في التعامل مع التضخم، مشيرًا إلى أن موقفه العدواني جديد نسبيًا.
قال لاري سمرز عن سعر الفائدة الأساسي للبنك، والذي يبلغ الآن 2.5٪ “قبل 15 شهرًا فقط كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يقول إن السعر سيكون صفرًا في منتصف عام 2023”.
نتيجة لذلك، يقول الخبير الاقتصادي بجامعة هارفارد إن خفض منحنى التضخم سيتطلب مزيدًا من التضييق النقدي.
قال سمرز “لن يكون من السهل القيام بما هو ضروري”. “يسجل التاريخ العديد والعديد من الحالات التي تم فيها تأخير تعديلات السياسة الخاصة بالتضخم بشكل مفرط وكانت هناك تكاليف باهظة للغاية.”
تدخل قوي
وفقًا لسومرز، فإن التصرف بقوة بشأن التضخم هو أفضل طريقة لمنع الألم الاقتصادي من الانتشار على نطاق واسع في المجتمع.
وقال الخبير الاقتصادي بجامعة هارفارد “لا أعرف أي مثال رئيسي استجاب فيه البنك المركزي بسرعة كبيرة للتضخم ودفع تكلفة كبيرة”. وقال “أهم مثال على تلك التكاليف هو الفترة الممتدة للتضخم المرتفع خلال السبعينيات”.
لمكافحة الجولة الأخيرة من التضخم، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس، تلاه رفع 50 نقطة أساس في مايو، ثم في يونيو، رفع الأسعار بمقدار 75 نقطة أساس أخرى، وهي أكبر زيادة منذ عام 1994. .، تليها زيادة مماثلة بمقدار 75 نقطة أساس في يوليو.
لم يجتمع صانعو السياسة في البنك، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، في أغسطس، لكنهم سيجتمعون اليوم وغدًا لتحديد الخطوة التالية في السياسة.
الركود أفضل من التضخم
جادل سمرز بأن خلق ركود من خلال سياسة اقتصادية متشددة سيكون أفضل من التضخم طويل الأجل، وقال، “فيما يتعلق بالحد من مخاطر حدوث كارثة تضخمية، يجب أن يكون الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا لمواصلة المسار”.
تشير جميع الدلائل إلى اتباع بنك الاحتياطي الفيدرالي نصيحة سامرز. في الشهر الماضي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك بحاجة إلى رؤية دليل مهم على أن التضخم كان تحت السيطرة قبل أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
في أغسطس، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1٪ مقارنة بشهر يوليو، مع وصول معدل التضخم إلى 8.3٪ على أساس سنوي.
بيانات مروعة
قال الاقتصادي في جامعة هارفارد لاري سمرز عن أحدث الأرقام الشهرية “بالنسبة لي، كان الأمر غير مرحب به ولكنه لم يكن متوقعًا تمامًا”.
وأضاف سمرز “أعتقد أن القراءة الصحيحة للبيانات طوال الوقت كانت أن التضخم الرئيسي يتقلب بشكل كبير، لكن لدينا مشكلة تضخم أساسية كبيرة”.
وقال إن المشكلة الأساسية للتضخم سيكون من الصعب السيطرة عليها .. ولا يمكن القيام بذلك بدون تعديل أساسي للسياسة النقدية، والسوق يستيقظ لهذه الحقيقة.
تسعير الفائدة
تقوم الأسواق بالتسعير الكامل لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حيث يسعى لمواجهة التضخم الذي وصل إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من 40 عامًا.
انخفضت توقعات التضخم على المدى القريب للمستهلكين الأمريكيين إلى أدنى مستوى لها في عام واحد في سبتمبر ؛ خفف هذا من المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة بنقطة كاملة.
ومع ذلك، قفزت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة من صفر إلى 30٪ بعد صدور بيانات التضخم الأسبوع الماضي.