بعد نوبة عنيفة من تشديد السياسة النقدية من قبل، قال دانييل بينتو، الرئيس المشارك لـ JPMorgan، إن الركود الاقتصادي هو شر ضروري ناجم عن الارتفاع المتزايد في الأسعار.
في وقت سابق، قال الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan (NYSE NYSE Jamie Dimon) إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون قادرًا على تهدئة الاقتصاد الهائج والسيطرة على التضخم دون التسبب في ركود.
شر لازم .. يجب أن ندفع الثمن
قال دانيال لشبكة CNBC “عندما يقول الناس إن بنك الاحتياطي الفيدرالي شديد الصلابة، لا أوافق”. هذا هو شعور مجموعة متنامية من رجال الأعمال والقادة الاقتصاديين الذين يجادلون بأن الاحتياطي الفيدرالي لا يمنح الوقت الكافي لما يرونه مؤشرات متأخرة لتعكس التضخم الضعيف.
وأضاف “أعتقد أن إعادة التضخم إلى مساره أمر مهم للغاية، وإذا تسبب في ركود أعمق قليلاً لفترة من الوقت، فهذا هو الثمن الذي يتعين علينا دفعه نتيجة عدوانية بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة”. .
وتوقع بينتو أن يصل العائد على الصناديق الفيدرالية إلى ذروته بنحو 5٪ في الفترة المقبلة.
ركود مؤلم
وقال ديمون أيضًا في وقت سابق “لا أعرف ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يمكن أن يدخل في هبوط ناعم، لا أعتقد ذلك”. وأضاف أن البدائل ستكون ركودًا خفيفًا أو مؤلمًا. وقال “في فترات الركود الصعبة، يمكنك توقع انخفاض السوق بنسبة 20٪ إلى 30٪ أخرى”.
ومع ذلك، قال ديمون إن لديه “ثقة وثقة تامة” في رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، وأن الركود التضخمي أسوأ بكثير من معظم النتائج المحتملة الأخرى، حيث يعمل الاحتياطي الفيدرالي على تهدئة ضغوط الأسعار.
الفائدة .. أعلى من التوقعات .. وهي حتمية
كما قال الرئيس التنفيذي، ديمون، إنه يعتقد أن سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي قد يرتفع إلى مستوى أعلى من 4.5 ٪ التي يتوقعها العديد من الاقتصاديين، وأن التضخم أمر لا مفر منه.
وأظهرت البيانات ارتفاع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في سبتمبر، مع ارتفاع الإيجارات بأكبر قدر منذ عام 1990 وارتفعت تكلفة المواد الغذائية أيضًا، حيث قفز مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 6.6٪ على أساس سنوي.
يتوقع التجار إلى حد كبير ارتفاعه للمرة الرابعة على التوالي في ختام اجتماعه في 1-2 نوفمبر، مما يلقي بظلاله السلبية على الأسواق بشكل عام.
تسعير الفائدة
يقوم السوق حاليًا بتسعير سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي عند 5.00٪ العام المقبل بعد رفعه مرتين بمقدار 75 نقطة أساس بنهاية هذا العام.
سلط رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في شيكاغو تشارلز إيفانز الضوء على المعضلة الحالية التي يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره من البنوك المركزية الكبرى التي تقول إن تجنب الانكماش أصبح مشكلة وشيكة أكثر من المعتاد.
كما أكد أنه لا يزال يأمل في أن يكون رفع سعر الفائدة إلى أعلى مستوياته والتي تتراوح بين 4.50٪ إلى 5.00٪ كافياً لخفض معدلات التضخم مرة أخرى نحو المستوى المستهدف.
متحمس بنك الاحتياطي الفيدرالي
قال تشارلز إيفانز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، في ندوة للمصرفيين استضافها البنك في شيكاغو يوم الجمعة، “محاربة التضخم بمعدلات أعلى كان شيئًا جيدًا”، مذكراً الحضور بأن أسعار الفائدة كانت منخفضة إلى ما يقرب من الصفر في مارس.
يوم الجمعة، شددت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، على حاجة البنك المركزي للبدء في التخطيط لخفض رفع أسعار الفائدة، على الرغم من أنه لم يحن الوقت بعد “لوقف” الزيادات الكبيرة.
وبشأن احتمال قيام المسؤولين برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر، قالت “أوصي الناس بعدم اعتبار ذلك صعباً، لأنه لن يكون 75 نقطة إلى الأبد”.