يقول أستاذ الاقتصاد الأمريكي المخضرم “مجرد الحفاظ على هذه المعدلات حتى عام 2023 سيؤدي إلى ثاني أسوأ انهيار في سوق الإسكان في فترة ما بعد الحرب”.
وأضاف جيريمي سيجل الأستاذ بكلية وارتون “أعتقد بالفعل أن أسعار المساكن ستنخفض بنسبة 10٪ إلى 15٪” من ذروتها، مشيرًا إلى أن زيادة الأسعار قد تؤدي إلى انخفاضها.
يتوقع جيريمي سيجل أن ترتفع الأسهم الأمريكية بنسبة 20٪ إلى 30٪ خلال العامين المقبلين، وأن تنخفض أسعار المنازل بنسبة 15٪ عن ذروتها.
تحذير
حذر سيجل الأستاذ في وارتن مجلس الاحتياطي الفيدرالي من مخاطر التسبب في ركود إذا استمر في رفع أسعار الفائدة بقوة.
يتوقع جيريمي سيجل ارتفاع الأسهم الأمريكية بنسبة تصل إلى 30٪ خلال العامين المقبلين، ويتوقع أن يعاني سوق الإسكان من ركود تاريخي إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قريبًا.
قال سيجل “بعد عامين، سترتفع سوق الأسهم بنسبة 20٪ إلى 30٪ عما هي عليه اليوم”.
ماذا يحدث
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 19٪ هذا العام إلى أقل من 4000، بينما انخفض بنسبة 31٪ إلى أقل من 11000.
تشير توقعات Siegel إلى أن المؤشر القياسي قد يتجاوز 5000 نقطة لأول مرة على الإطلاق في عام 2024، في حين أن أخته ذات التكنولوجيا الثقيلة يمكن أن تنتعش إلى أعلى مستوى لها في أبريل عند حوالي 14000.
مقومة بأقل من قيمتها
وقال سيجل “الأسهم مقومة بأقل من قيمتها”. “إذا اشتريت أسهمًا، في غضون عامين، ستكون سعيدًا جدًا”.
يعتبر أستاذ التمويل في وارتن ومؤلف كتاب “الأسهم على المدى الطويل” أكثر هبوطًا في قطاع العقارات، حيث يتوقع أن تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة على الطلب وترفع تكلفة الرهون العقارية.
انتقد سيجل بنك الاحتياطي الفيدرالي لانتظاره وقتًا طويلاً لمعالجة التضخم، الذي وصل إلى أعلى مستوى في 40 عامًا عند 9.1٪ في يونيو، وظل فوق 8٪ في سبتمبر.
ومع ذلك، فهو يخشى الآن من أن البنك المركزي الأمريكي يبالغ في التهديد، بعد أن رفع بالفعل أسعار الفائدة من الصفر تقريبًا في مارس إلى أكثر من 3٪ اليوم.
ليرفع
قال سيجل عن كفاح بنك الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة التضخم على أساس المؤشرات المتأخرة مثل زيادات الإيجارات “إنني مندهش”.
وقال إن البنك المركزي لا يولي اهتماما كافيا لصعود الدولار أو تراجع المعروض النقدي الأمريكي هذا العام مما يشير إلى تباطؤ النمو وتراجع السيولة.
جادل الأسواق والخبير الاقتصادي بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون محوريًا تجاه خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها.
نصيحة إلى الفيدرالية
واقترح أن يرتفع البنك المركزي 50 نقطة أساس فقط هذا الشهر، ثم ينتظر ليرى ما إذا كانت مخاطر التضخم تتلاشى، بدلاً من السعي وراء زيادات ضخمة بمقدار 75 نقطة أساس كما يتوقع بعض المعلقين.
وقال “ما يخشاه السوق هو أنه لا يوجد حد لمحادثاتهم كلما استمروا في السير في هذا المسار، أو واصلنا المشي أو سنبقى أعلى لفترة أطول، أعتقد أن الركود يصبح احتمالًا حقيقيًا”.
وأضاف “نحن في حالة ركود اقتصادي كبير، إذا انتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي الانسحاب حتى يعود التضخم إلى هدفه السنوي البالغ 2٪.