الخوف من تجاوز الاحتياطي الفيدرالي هو ما يبقي أسعار الأسهم منخفضة، وقد ترتفع السوق بنسبة 30٪ العام المقبل، كما يقول أستاذ وارتون جيريمي سيجل.
قال جيريمي سيجل إن الخوف من تجاوز الاحتياطي الفيدرالي يبقي الأسهم منخفضة، لكن السوق قد تكسب 30٪ في انتعاش العام المقبل.
تجاهل المؤشرات
أشار جيرمي سيجل إلى مؤشرات التضخم المنخفضة، مما يعني أن أحد أكبر المخاطر التي يتعرض لها السوق هو رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
قال الأستاذ وارتون على الرغم من التقلبات الحالية “أعتقد أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها على المدى الطويل”.
المخاوف من قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير تجعل أسعار الأسهم منخفضة، وفقًا للأستاذ في وارتن جيريمي سيجل، الذي توقع زيادة كبيرة في العام المقبل لأن السياسة لن تكون صارمة لفترة أطول.
توقعات متفائلة
وقال أستاذ وارتون جيريمي سيجل عن توقعاته للأسهم الأمريكية “سأبقى في سوق الأسهم”.
وأضاف جيريمي سيجل “أنا بالتأكيد لن أتفاجأ إذا صعدنا 20٪ إلى 30٪ في عام ونصف من الآن … أعتقد أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها على المدى الطويل.”
ثقة رغم الركود
تفاخر الأستاذ في وارتن بالموقف المتفائل في السوق، حتى عندما أطلق خبراء آخرون في وول ستريت إنذارات من حدوث ركود وانهيار وشيك في السوق.
ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى أنه سيواصل رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم – لكن هذا الضغط الهبوطي قد يخف قريبًا، حيث ترتفع المؤشرات الرئيسية للتضخم بسرعة، كما قال سيجل.
أكثر اعتدالًا
وكان سيجل قد أشار في وقت سابق إلى أن أسعار المساكن التي تشكل 40٪ من الرقم القياسي لأسعار المستهلك، تراجعت متأخرة 18 شهرًا عن الإحصاءات الرسمية.
هذا يعني أنه بينما يظل التضخم مرتفعاً عند 8.2٪، قد تكون الضغوط التضخمية أكثر اعتدالاً مما تبدو عليه على السطح، مما قد يؤدي إلى انتعاش المخزون الذي تشتد الحاجة إليه.
أيد خبراء آخرون هذا الرأي، حيث توقع توم لي من Fundstrat أن مؤشر S&P 500 قد يرتفع بنسبة 39 ٪ بسبب انخفاض الضغوط التضخمية في مجالات مثل أسعار السلع وبيانات الوظائف.
أعظم خطر
لكن الخطر الأكبر على هذا الاتجاه الصعودي هو تجاهل الاحتياطي الفيدرالي لتلك المؤشرات والاستمرار في رفع أسعار الفائدة.
وفقًا لسيجل، قد يؤدي ذلك إلى زيادة الضغط على الاقتصاد ودفع الولايات المتحدة إلى الركود، أو ما هو أسوأ من الكساد، كما حذر سيجل.
أظهر المستثمرون مخاوف من هذه النتيجة الأسبوع الماضي عندما جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر أعلى من التوقعات وعزز وجهات النظر بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، مما يؤدي إلى عمليات بيع في الأسهم.
التوتر الفيدرالي
وقال سيجل “الخوف من القلق المفرط من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والركود هو ما يبقي الأسهم في وضع حرج في الوقت الحالي”.
حاليًا، يستهدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية 3.00٪ إلى 3.25٪، ويقدر البنك المركزي أنه سيتوقف عن التنزه بمجرد وصوله إلى نطاق الذروة البالغ 4.5٪ إلى 5٪.
وأضاف سيجل “على المدى الطويل، أعتقد أن الأسهم الأمريكية كبيرة، وعلى المدى القصير فهي متقلبة، وإذا تمكنت من اختيار قاع، فستحصل على مزيد من القوة”.