خفضت شركة Goldman Sachs Group Inc. تقديرات الأرباح لمؤشر S&P 500 لكل عام حتى عام 2024، قائلة إن تقلص هوامش الربح في الربع الثالث يشير إلى مزيد من الألم في المستقبل.
كتب الخبراء الاستراتيجيون بمن فيهم David J Kostin في مذكرة مؤرخة “نعتقد أن هوامش S&P 500 قد انعكست هبوطيًا وخفضت تقديراتنا لدمج المزيد من الانكماش في الهامش”.
قال خبراء جولدمان “نتوقع أن تنكمش هوامش ستاندرد آند بورز 500 باستثناء الطاقة بمقدار 86 نقطة أساس في عام 2022 و 50 نقطة أساس في عام 2023 والعودة إلى مستوى ما قبل الوباء لعام 2022 البالغ 11.3٪”.
نقطة الوميض
كتب كوستين وفريقه في Goldman Sachs (NYSE) أن تقلص الهامش الذي شوهد في ربع سبتمبر هو الأول منذ الوباء، وهو يمثل نقطة وميض للتقديرات، خاصة للعام المقبل.
يتوقع المحللون الإستراتيجيون بمن فيهم David J Kostin الآن أن تظل الأرباح ثابتة في عام 2023 مقابل نمو بنسبة 3٪ في وقت سابق.
خفض استراتيجيو بنك جولدمان تقديرات الأرباح لهذا العام إلى 224 دولارًا من 226 دولارًا للعام المقبل إلى 224 دولارًا من 234 دولارًا ولعام 2024 إلى 237 دولارًا من 243 دولارًا.
تتضمن ة نموًا سنويًا بنسبة 7٪ و 0٪ و 5٪، على التوالي، للمقياس الرئيسي، وفقًا لملاحظة Goldman Sachs.
أداء الأسهم
أبقى الاستراتيجيون على أهداف S&P 500 لنهاية العام دون تغيير لعام 2022 و 2023 عند 3600 و 4000، مما يعني أنه من المتوقع أن ينخفض المقياس بنسبة 4.5٪ بحلول نهاية هذا العام.
كتب المحللون أنه في حين أن التخفيضات في تقديرات عام 2023 كانت حادة، إلا أن هناك المزيد من المخاطر السلبية حيث يمكن أن تنخفض أرباح السهم لمؤشر S&P 500 بنسبة 11٪ أخرى خلال فترة الركود.
الأسهم الصينية
على عكس التوقعات القاتمة لوول ستريت، يقول جولدمان إن الأسهم الصينية يمكن أن ترتفع بنسبة 20٪ مع إعادة الافتتاح الكامل.
يقول المحللون الاستراتيجيون في Goldman Sachs Group Inc إن إعادة فتح الصين بالكامل سيؤدي إلى مكاسب بنسبة 20٪ في الأسهم الصينية.
لاحظ الاستراتيجيون في Goldman Sachs علامات على أن الحكومة قد تبدأ في الاستعداد لتخفيف سياسة Covid-Zero بعد قمة القيادة الرئيسية.
تحسن وشيك
كتب الخبراء الاستراتيجيون بمن فيهم King Lau في مذكرة مؤرخة أن الزيادة في الرحلات الجوية والاعتماد المتزايد للقاح المستنشق الذي طورته شركة CanSino Biologics Inc. وقال التقرير إن الاقتصاديين في بنك Goldman يتوقعون أن تبدأ الحكومة في تخفيف القواعد في الربع الثاني من عام 2023.
يأتي التقرير بعد ارتفاع الأسهم الصينية، مع تقدم Hang Seng China Enterprises يوم الاثنين بنسبة 9٪ الأسبوع الماضي، حيث قفز المتداولون إلى منشورات لم يتم التحقق منها على مواقع التواصل الاجتماعي حول إعادة فتح الخطط.
تم تحقيق المكاسب إلى حد كبير حتى مع تأكيد مسؤولي الصحة من جديد التزامهم بـ Covid Zero وقفزت الإصابات اليومية إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ستة أشهر.
إزالة القيود
كتب محللو جولدمان أن إزالة قيود كوفيد يمكن أن يكون “أحد المحفزات الصعودية الأكثر وضوحًا والتي طال انتظارها والأقوى للسوق”.
قالوا إن هذا يفترض ظروفًا مثل ارتفاع معدلات التطعيم لكبار السن، وتغييرات في الاتصالات الرسمية للتخفيف من مخاوف الإصابة.
كتب الاستراتيجيون في Goldman أن السوق سيتداول مسبقًا في أي حركة فعلية قبل شهر تقريبًا، وقد يستمر الزخم الإيجابي لمدة شهرين إلى ثلاثة أشهر.
وقال المحللون الاستراتيجيون في بنك جولدمان ساكس إن القطاعات الدورية المحلية والمستهلكين سيكونان المستفيدين الرئيسيين.
سلة جولدمان
تفوقت سلة إعادة فتح الأسهم الخاصة بـ Goldman – تجار التجزئة وشركات الطيران والفنادق والمطاعم – على مؤشر MSCI China بنسبة 20 ٪ منذ يوليو.
كتب محللو جولدمان أنه لا يزال هناك “مجال كبير لمزيد من التقييم والانتعاش الأساسي” إذا ارتفعت وتيرة إعادة فتح الزخم.
إعلان صيني
بينما قالت كوادر من لجنة الصحة الوطنية يوم السبت إن الصين “ستلتزم بشدة بضوابطها ضد الفيروسات في ضوء” التفشي الخطير، أشار المحللون أيضًا إلى أن إفادة رسمية قالت إن بعض المدن يجب أن تصحح الإجراءات المفرطة.
كما أثار إعلان المستشار الألماني أولاف شولز أن الصين ستوفر لقاح Covid-19 من BioNTech SE للأجانب الذين يعيشون في البلاد، أيضًا، التوقعات بأن بكين تستعد لإعادة فتح أبوابها.
في الأسبوع الماضي، توجت Hang Seng China Enterprises بأفضل مكاسب أسبوعية لها منذ عام 2015، وقفز مؤشر CSI 300، وهو المؤشر القياسي لأسهم البر الرئيسي، أيضًا بأكثر من 6٪، على الرغم من تداوله على انخفاض بنسبة 0.4٪ يوم الإثنين.