حذر بنك Goldman Sachs (رمزه في بورصة نيويورك ) من إمكانية محو مليارات الدولارات من قيمة العقارات في المملكة المتحدة بسبب الارتفاع الحاد في معدلات الاقتراض في أعقاب “الميزانية المصغرة” للحكومة البريطانية.

قام المحللون في المؤسسة المالية بطباعة نظرة قاتمة لسلسلة من شركات العقارات المدرجة، إلى جانب هامرسون وبريتش لاند، وأفادوا أنهم يتوقعون الآن أن تنخفض التكاليف في جميع أنحاء المملكة المتحدة بين 15 و 20٪ بين يونيو من هذا العام وما فوق. . من عام 2024.

انهيار مؤلم

يحذر تحذير بنك جولدمان ساكس من القلق المتزايد من أن العقارات التجارية في المملكة المتحدة تتجه نحو انهيار مؤلم في القيمة نظرًا للأزمة في الاقتصاد البريطاني والانتقادات التي تتلقاها الحكومة من صندوق النقد الدولي.

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار أصحاب المنازل في أماكن العمل وتجار التجزئة والمستودعات، وذلك ببساطة لأن الملاك يبحثون عن قروض عقارية آمنة، إلى جانب الضغوط غير المسبوقة التي يواجهونها.

من حوالي 1 في المائة سنويًا في الماضي، أصبحت رسوم المبادلة لمدة خمس سنوات التي يستخدمها المدينون في مجال العقارات التجارية الآن أعلى من 5 في المائة.

يقدر بنك جولدمان ساكس أن إجمالي معدلات التمويل للشركات المدرجة التي يغطيها سيرتفع بنحو 75 في المائة على مدى السنوات الخمس المقبلة بسبب زيادة الرسوم.

مشكلة مصرفية

بالإضافة إلى ذلك، تمثل معدلات الاقتراض المرتفعة مشكلة بالنسبة للبنوك، التي تكافح من أجل قياس التأثير على قيم العقارات وتحجم بشدة عن الإقراض بسبب ذلك، وفقًا لما ذكرته ليزا أتينبورو، رئيس فريق استشاري الديون في شركة نايت فرانك العقارية.

وقال أتنبورو في مؤتمر إكسبو لريال مدريد الأوروبي في ميونيخ الأسبوع الماضي إن المزاج السائد في أرض المؤتمر كان “كئيبًا”.

يسلط المستثمرون والوسطاء وأصحاب العقارات الضوء على محفزين محتملين لتكاليف أقل الديون المستحقة والبيع من قبل صناديق التقاعد التي يتعين عليها تصفية الممتلكات بسبب الاضطرابات الحالية في السوق.

في حين أنه قد يكون هناك نفوذ أقل بكثير مما كان عليه في وقت سابق في الكارثة المالية، فإن الزيادات الكبيرة في معدلات الاقتراض ستجعل من غير المعقول لبعض مالكي المنازل إعادة التمويل عند استحقاق القروض الحالية، مما يجبرهم على العرض.

ميزانية صغيرة

يمكن أيضًا دفع أرباح العقارات إلى السوق بسبب الاضطرابات في السوق المذهبة بسبب الميزانية “المصغرة”، والتي أجبرت العديد من خطط التقاعد المختارة على الترويج السريع للعقارات لتلبية متطلبات الضمان.

صناديق المعاشات التقاعدية التي يتعين عليها جمع الأموال قريبًا قد نفذت من خلال الترويج للممتلكات السائلة الزائدة ولكنها في الواقع تفكر في التخلي عن ممتلكاتها في صناديق الممتلكات، بما يتماشى مع المساهمين في السوق.

الأزمة تزداد سوءا

وفقًا للأخبار، أوقفت شركة Columbia Threadneedle، أحد أكبر متداولي العقارات المؤسسية في المملكة المتحدة، التداول في صندوقها العقاري البريطاني البالغ 453 مليون جنيه إسترليني في وقت سابق من الأسبوع بعد زيادة طلبات الاسترداد.

في أعقاب الإضرابات ذات الصلة من قبل ثلاثة صناديق بريطانية مختلفة في وقت سابق من الأسبوع، وحتى قبل الصناديق، كانت صناديق التقاعد تقلل من استثماراتها العقارية.

وضع صندوق معاشات شل مؤخرًا قيمة محفظته العقارية في المملكة المتحدة بحوالي 600 مليون جنيه إسترليني في السوق، على الرغم من أن الشركة قالت إن هذا جزء من خطتنا طويلة الأجل لتقليل مخاطر الاستثمار في الصندوق، وليس فقط استجابة لذلك. الموارد المالية”.

إن مالكي المنازل الذين لديهم محافظ ضخمة مستاءون من نتائج السوق لأن السوق كانت تظهر بالفعل علامات تحول بعد ارتفاع طويل مدعوم برسوم منخفضة.

مزيد من الضغط

قال جولدمان إن الزيادة في عائدات السندات البريطانية منذ بيان وزير المالية كواسي كوارتينج ستؤثر على عائدات العقارات، والتي عادة ما يتم تقديمها إلى جانب الدين الحكومي.

نظرًا لضعف توقعات الاقتصاد الكلي في المملكة المتحدة، نتوقع بعض الضغط المتجدد على مالكي المنازل خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، كما كتب المحلل توم موسون في البنك.

وقال بنك جولدمان ساكس في المذكرة إن الآفاق المتدهورة للاقتصاد ستحد من قدرة معظم الملاك على تمرير التضخم في شكل إيجارات أعلى.