بقلم باراني كريشنان
كانت التحركات في سوق النفط واعدة مثل التحركات على الجبهة الأوكرانية هذا الأسبوع. بالنظر إلى أن فلاديمير بوتين قد حول أسعار الطاقة العالمية إلى استفتاء على حربه، فمن المحتمل ألا يكون ذلك مفاجئًا. ومع ذلك، بعد ما يقرب من سبعة أشهر من غزو أوكرانيا، لم تحقق ثيران النفط أرباحًا كبيرة، ولم تحقق “العملية العسكرية الخاصة” للرئيس الروسي حتى الآن.
استقرت الأسعار على ارتفاع طفيف يوم الجمعة. لكن على أساس أسبوعي، تراجعت الأسعار للأسبوع الثالث على التوالي، وأغلق خام غرب تكساس الوسيط مرة أخرى دون 90 دولارًا للبرميل، في حين كافح خام برنت القياسي العالمي دون جدوى لاستعادة مستوى 100 دولار الذي فقده في 31 أغسطس.
والأكثر إثارة للاهتمام هو ما كان يحدث مع الرئيس الروسي وسيطرته الخانقة على أسعار الطاقة.
في مرحلة ما، أدى مجرد تلميح بوتين إلى الصعوبات التي تواجه صادرات الطاقة الروسية إلى إبراز تجار النفط ودفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع.
لكن في الآونة الأخيرة، يبدو أن خطاب بوتين قد فقد تأثيره على أسعار الطاقة. وشمل ذلك تهديده بالوقف التام لتصدير النفط والغاز المتدفق من بلاده ما لم توقف مجموعة الدول السبع ما يسمى بـ “سقف السعر” على النفط الروسي، وقيام الاتحاد الأوروبي بإلغاء العقوبات التي فرضها على دول الشمال. خط أنابيب تيار 2.
لنكن واضحين سوق الطاقة، بشكل عام، لا يزال محدودًا للغاية من حيث العرض. وإذا حدث أي اضطراب ولو طفيف، فإن الأسعار ستعود إلى الصراخ.
ومع ذلك، لم ترتفع أسعار النفط كثيرًا عن أدنى مستوياتها في سبعة أشهر منذ حوالي أسبوعين. هذا بسبب العمل الإضافي الذي يقوم به بنك الاحتياطي الفيدرالي لإخافة المتداولين بعيدًا عن الأسعار. حصلت الدببة النفطية أيضًا على دعم من الصين، التي أصبحت صديقة للإغلاق والتي يبدو فيها أن كوفيد محبوس في الوقت المناسب مثل مارتي ماكفلاي في فيلم الخيال العلمي، في وقت عاش فيه العالم مع الوباء لأكثر من ذلك. من عام الآن.
بالطبع، لا تزال أسعار الغاز في أوروبا مرتفعة للغاية. تتجه أسعار الغاز في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ 14 عامًا كل يوم تعاطفًا مع ما يحدث على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي. هذا على الرغم من أن إدارة على دراية جيدة بسوق الغاز تخبر بصبر أي شخص يهتم بالاستماع إلى أن الإنتاج الأمريكي المسال يبلغ 13 مليار قدم مكعب في اليوم وليس هناك ما يمكننا فعله بشأن زيادة السعة على الفور – حتى لو ذهبت أوروبا إلى الجحيم هذا الشتاء، وهو، بالمناسبة، ما يريده بوتين (أن تذهب أوروبا إلى الجحيم في نعش متجمد).
على أي حال، فإن الكثير من التوقعات الأعلى لأسعار النفط الخام والغاز في الربع الرابع من هذا العام والربع الأول من عام 2023 تستند إلى توقعات بأن الشتاء القادم سيكون قاسياً. لا أحد يعرف على وجه اليقين كيف سيحدث ذلك. إذا تبين أن العكس هو الصحيح، يمكنني فقط أن أتخيل مقدار الأموال التي سيتم إهدارها على أولئك الذين يستمعون إلى نصيحة جيف كوري العظيمة في Goldman Sachs (NYSE).
لكن دعنا نعود إلى بوتين. الأمر الأكثر إثارة للاهتمام من التحركات في مجال النفط هو التوبيخ العلني للزعيم الروسي يوم الجمعة والذي جاء من أحد أهم حلفائه – رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي. لسوء حظ بوتين، جاء ذلك بعد أن فقدت القوات الروسية مناطق حرجة في أوكرانيا خلال الأسبوع الماضي.
أغلقت أسعار النفط الخام على انخفاض حاد، متراجعة من أعلى مستوياتها يوم الجمعة – وأغلق خام غرب تكساس الوسيط على ارتفاع بنس واحد فقط – وسط أنباء عن استئناف ميناء البصرة النفطي العراقي الضخ بعد توقف قصير بسبب تسرب النفط. أدى تعافي الدولار بعد التوقعات برفع سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع إلى ارتفاع أسعار النفط الخام في وقت مبكر يوم الجمعة. كما كانت القفزة في عدد منصات النفط الأمريكية إلى 736 سلبية.
في حين هيمنت هذه الأحداث على عناوين الأخبار النفطية يوم الجمعة، فإن صورة بوتين أصبحت أصغر إلى حد ما من قبل حليفه الرئيسي مودي، بعد أن رفض رئيس الوزراء الهندي مشاركة شغف روسيا بالحرب في أوكرانيا.
قال الزعيم الهندي لبوتين، “أعلم أن اليوم ليس عصر حرب، وقد تحدثت إليكم عبر الهاتف حول هذا الأمر”، جاء ذلك الرد أثناء حديثهم على هامش قمة منظمة شنغهاي للتعاون، التي قال الرئيس الروسي فيها حاول استخدامه لعرض تحالفه مع الصين والهند.
كان رد مودي والزعيم الصيني شي جين بينغ على بوتين والحرب في أوكرانيا مهمًا لأسعار النفط الخام، لا سيما من منظور فرض حد أقصى لسعر النفط الروسي الذي تريد مجموعة السبع تنفيذه اعتبارًا من ديسمبر للحد من إمكانات موسكو للاستفادة من طاقتها. الصادرات لتمويل الحرب ضد روسيا. أوكرانيا.
أعلنت الهند رفضها فرض سقف على أسعار النفط من قبل مجموعة السبع، قائلة إن احتياجات أمن الطاقة – والاقتصاد – ستوجه مشتريات النفط الخام من قبل مصافيها. ولكن كان هناك أيضًا اعتراف ضمني من الهند بأنه كلما انخفض سعر الخام الروسي، زاد الطلب عليه من المصافي الهندية (TADAWUL ). وهذا يؤكد بشكل أساسي هدف سقف أسعار النفط، وهو تقليص عائدات النفط الروسية. كما ستشهد الدول المستوردة للنفط، وعلى رأسها الصين والولايات المتحدة، انخفاضًا في سعر البرميل في سوق العقود الآجلة عندما ينخفض سعر النفط الروسي في السوق الفعلي، مما يضع ضغطًا على النفط المنافس من المملكة العربية السعودية و منتجين آخرين. يمكن لروسيا، بالطبع، تصدير المزيد من البراميل بأسعار مخفضة لتعويض الإيرادات المفقودة، لكن هذا ليس ما يريده بوتين ولا السعوديون.
كما امتنع الزعيم الصيني شي عن الإشادة ببوتين هذا الأسبوع بسبب الحرب في أوكرانيا. وقد أجبر ذلك الزعيم الروسي على الاعتراف علنًا بـ “الموقف المتوازن جيدًا لأصدقائنا الصينيين بشأن الأزمة الأوكرانية”.
وفي تنازل آخر، قال بوتين يوم الجمعة إن روسيا ستفي بالتزاماتها في مجال الطاقة إذا رفع الغرب القيود المفروضة على خط أنابيب الغاز الروسي نورد ستريم 2 الذي يمر عبر الكتلة الأوروبية. قبل أسبوعين فقط، أوقف بوتين فعليًا صادرات النفط والغاز كجزء من تعاملات روسيا مع الغرب.
قال جون كيلدوف، الشريك في صندوق التحوط في مجال الطاقة في نيويورك، أجين كابيتال، “إنها حقيقة حديث بوتين المخيف عن الطاقة أقل رعبا هذه الأيام”. أظهر الحليفان الرئيسيان لروسيا، الهند والصين، هذا الأسبوع أنهما يشبهان الأصدقاء في الأوقات الجيدة أكثر من كونهما صديقين يقفان مع بوتين في قلب العاصفة.
النفط تعديلات السوق ونشاط التداول
أغلق خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك عند 85.40 دولارًا للبرميل بعد إنهاء الجلسة الرسمية، مرتفعًا سنتًا واحدًا فقط عند 85.11 دولارًا.
على مدار الأسبوع، انخفض مؤشر الخام الأمريكي بنحو 2٪، مضيفًا مزيدًا من الخسارة إلى ما يقرب من 7٪ من الخسائر خلال الأسبوعين الماضيين.
أغلق خام برنت المتداول في لندن عند 91.57 دولارًا للبرميل، بعد إنهاء الجلسة الرسمية، مرتفعًا 51 سنتًا، أو 0.6٪، عند 91.35 دولارًا للبرميل.
على مدار الأسبوع، انخفض مؤشر النفط العالمي بنسبة 1.6٪، إضافة إلى ما يقرب من 9٪ انخفاض خلال الأسبوعين الماضيين.
النفط توقعات الأسعار
من الناحية الفنية، لا يزال النفط عالقًا بين المطرقة والسندان، كما قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting.com.
قال ديكسيت “الإعداد لحركة السعر سيئ للغاية”. وطالما ظل خام غرب تكساس الوسيط أدنى من 88.50 دولارًا، سيستمر المضاربون على الانخفاض في الانخفاض إلى 82.50 دولارًا و 81.20 دولارًا. إذا فشلت هذه المنطقة كدعم، فسنصل إلى 78.6٪ فيبوناتشي عند 77 دولارًا. “
وأشار إلى أنه خلال الأسبوعين الماضيين، فشل مؤشر الخام الأمريكي في تحقيق اختراق مستدام فوق 88.43 دولارًا (61.8٪ فيبوناتشي من 62.43 دولارًا إلى 130.50 دولارًا) على الرغم من اختبار مستويات 90.37 دولارًا و 90.17 دولارًا.
قال ديكسيت في تحليله “أدى انخفاض الأسبوع الماضي إلى 81.20 دولارًا إلى بعض الانتعاش مع اقتراب الأسعار من متوسط بولينجر باند الشهري البالغ 82.47 دولارًا، ومع ذلك، فإن تراجع ثقة المشترين أبقى الأسعار منخفضة”. “يستمر مؤشر الاستوكاستك الأسبوعي عند 9/8 مع انخفاض أدنى من علامة 20 للأسبوع السابع على التوالي، بينما ينخفض مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) إلى مناطق ذروة البيع.”
على الجانب الآخر، يمكن أن يؤدي الاختراق المستمر فوق 88.50 دولارًا إلى دفع الانتعاش مرة أخرى نحو المتوسط الأسي لمدة 50 أسبوعًا البالغ 92.08 دولارًا ومحاولة اختبار 96.50 دولارًا (50٪ مستوى فيبوناتشي) و 97.10 دولارًا، وهو المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم.
تعديلات السوق ونشاط التداول
إنه لأمر مدهش ما فعله الذهب في آخر 24 ساعة من الأسبوع المنتهي للتو، مقارنة بآخر 24 شهرًا.
يوم الخميس، عندما لم تفعل أسواق العملات الأجنبية ولا أسواق السندات ما يكفي لتحريك بوصلة أسعار الذهب، وجد الدببة أنه من المناسب إعادة المعدن الأصفر إلى أدنى مستوياته عند 1600 دولار قبل الوباء في عام 2022 والذي أوصل الذهب في النهاية إلى أعلى مستوياته. . على الإطلاق، ارتفعت السبائك فوق 2100 دولار.
في عالم مثالي، تتطابق حركات السوق تمامًا مع الأخبار والبيانات ومصفوفات التقييم الأخرى للأصل المحدد. في العالم الحقيقي، بالطبع، هناك فرصة أكبر لأن تكون الأشياء إما مفرطة في الإثارة أو كئيبة للغاية.
يوم الخميس، تجاوزت مبيعات الذهب حدود الكآبة. أثر النفور من المخاطرة في سوق السلع على مراكز الشراء في المعدن الأصفر. واحدًا تلو الآخر، تم تفعيل وقف الخسائر في الذهب، حيث تأرجح السوق في حالة من الذعر غير المبرر.
نتيجة لذلك، أغلق مؤشر العقود الآجلة للذهب في بورصة نيويورك كومكس لشهر ديسمبر عند 1،684.50 دولارًا بعد تسوية الجلسة الرسمية، بزيادة 6.20 دولارًا، أو 0.4٪، عند 1،683.50 دولارًا. انخفض بنسبة 2.6٪ وأغلق في المنطقة الحمراء للأسبوع الرابع من خمسة أسابيع.
استقرت بقعة السبائك، التي يتابعها بعض المتداولين عن كثب أكثر من العقود الآجلة، على 10.90 دولار، أو 0.7٪، عند 1،675.42 دولار. هذا الأسبوع، خسر الذهب الفوري 2.4٪، واستقر أيضًا في المنطقة الحمراء للأسبوع الرابع من خمسة.
مع مرور 72 ساعة أخرى قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن نسبة الفائدة في سبتمبر، هناك مجال لأن تصبح الأمور غير مريحة للمضاربين على ارتفاع الذهب لفترة من الوقت قبل أن يتحسن الوضع.
الذهب تنبؤات الأسعار
أشار Dixit من SKCharting إلى أن انخفاض الذهب إلى ما دون 1،681 دولارًا على مدار الأسبوع الماضي قد هز ثقة المضاربين لأن الانخفاض يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ من الارتفاع طويل الأجل في السبائك عندما ارتفع من 1046 دولارًا إلى 2073 دولارًا.
وقال “مع هذا الانخفاض الهائل الذي دفع المعدن إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع البالغ 1676 دولارًا والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 شهرًا البالغ 1،670 دولارًا، تزداد احتمالية انخفاض الذهب إلى المستوى التالي إلى الجانب السفلي. نتحدث هنا عن مستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪. 1560 دولارًا أمريكيًا مع رفع سعر الفائدة الفيدرالي الذي يمكن أن يضيف إلى القوة والعوائد “.
ولكن وفقًا لـ “المدرسة القديمة”، من المرجح أيضًا أن يرتد الذهب صعوديًا نحو منطقة الدعم المكسورة التي تحولت إلى مقاومة عند 1700 دولار – 1710 دولار قبل استئناف الانخفاض نحو 1560 دولارًا.
وأشار ديكسيت إلى أنه “باختصار، أصبح المعدن مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية على مدى الأشهر الستة الماضية حيث تراكمت عليه خسائر فادحة بلغت 420 دولارًا أمريكيًا”.
بينما وصل مؤشر ستوكاستيك الأسبوعي والشهري في 9/14 و 5/11 إلى مناطق ذروة البيع، حقق مؤشر ستوكاستيك اليومي بالفعل تداخلًا إيجابيًا.
“مع بداية الأسبوع المقبل، قد يستهدف الانتعاش 1695 دولارًا و 1705 دولارات في البداية.
قد يتدخل المشترون عند حوالي 1670 دولارًا – 1665 دولارًا. من ناحية أخرى، فإن رفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 75 نقطة أساس لا يتم تضمينه فقط في الكعكة ولكن تم هضمه بالفعل. إذا تم رفع السعر بمقدار 100 نقطة أساس لأي سبب من الأسباب، فسوف يذوب الذهب أسرع من الجليد في حرارة 100 فهرنهايت. ويمكننا أن نصل إلى 1618 دولارًا في لمح البصر “.
إخلاء المسؤولية باراني كريشنان ليس لديه مناصب مفتوحة في السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.