يقول صندوق النقد الدولي إن الأسواق قد تشهد المزيد من ضغوط البيع والمزيد من الانهيارات في أسعار العملات، بما في ذلك العملات المستقرة.
قال توبياس أدريان، مدير أسواق المال وأسواق رأس المال في صندوق النقد الدولي، في مقابلة مع ياهو فاينانس “يمكننا أن نرى المزيد من عمليات البيع، سواء في الأصول الرقمية أو في أسواق الأصول الخطرة، مثل الأسهم”. وأضاف “قد يكون هناك المزيد من الإخفاقات في بعض العملات، على وجه الخصوص، بعض العملات المستقرة الخوارزمية التي تضررت بشدة، وهناك عملات أخرى يمكن أن تنهار”.
وقال أدريان إنه إذا كان هناك ركود، فإن العملات المشفرة ستنخفض أكثر.
على وجه الخصوص، يرى أدريان احتمالية انهيار المزيد من العملات المستقرة المدعومة من الأوراق المالية. شهدت عملة TerraUSD، وهي عملة مستقرّة خوارزمية، انخفاضًا في شهر مايو أدى إلى إغراق العملة المشفرة في سوق هابطة وتسبب في هبوط العملة المستقرة التيثر، المدعومة أيضًا بالعملات الورقية.
يعتقد أدريان أنه قد يكون هناك المزيد من الألم في المستقبل للعملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية.
يقول أدريان، مشيرًا إلى التيثر على وجه الخصوص “هناك بعض الثغرات الأمنية هناك، لأنها غير مدعومة بنسبة واحد إلى واحد”. وأضاف “بعض العملات المستقرة المدعومة من الأوراق المالية مدعومة بأصول محفوفة بالمخاطر إلى حد ما، ومن المؤكد أنها نقطة ضعف أن بعض العملات المستقرة ليست مدعومة بالكامل بأصول تشبه النقد”.
يضيف أدريان، مع ذلك، أن بعض العملات المستقرة مدعومة بالنقود، ومن غير المرجح أن تنخفض هذه العملات بعد مواجهة التدفقات الداخلة.
على الرغم من التراجع في أسواق العملات المشفرة، لم تمتد الخسائر إلى النظام المالي السائد كما حدث في الأزمة المالية لعام 2008.
يبدو أن أدريان أقل قلقًا بشأن ما يسمى بحادث الظل المصرفي، الذي وقع خلال الأزمة المالية لعام 2008، عندما انهارت الأصول التي كانت مخفية عن الميزانية العمومية وعرّضت النظام المصرفي لخسائر بالمليارات وكان هناك قلق بشأن الملاءة المالية.
يقول أدريان “ما كان مقلقًا للغاية بشأن أزمة عام 2008 هو أن البنوك كانت معرضة بشدة لبنوك الظل، لكن في الوقت الحالي لا نرى البنوك تتعرض لبنوك الظل من خلال العملات المشفرة”.
في تقريره الأخير عن الآفاق الاقتصادية العالمية الذي نُشر يوم الثلاثاء، أشار صندوق النقد الدولي (IMF) بشكل عابر إلى الأصول الرقمية. قال التقرير “شهدت الأصول الرقمية عمليات بيع هائلة أدت إلى خسائر كبيرة في أدوات الاستثمار في العملات المشفرة وتسببت في انهيار الخوارزميات المستقرة”. التحوط الرقمي، ولكن الآثار غير المباشرة على النظام المالي الأوسع كانت محدودة حتى الآن “.
كان العنوان الرئيسي في أحدث تقرير لصندوق النقد الدولي هو أن الصندوق خفض مرة أخرى توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي هذا العام وسط ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم.
ومع ذلك، يقول أدريان إن وضع اللوائح أمر ضروري لحماية المستثمرين والنظام المالي، مما يشير إلى أن هناك حاجة إلى نهج تنظيمي عالمي لمنع المراجحة التنظيمية عبر البلدان.
من وجهة نظر أدريان، هناك حاجة لتطبيق بعض قوانين الأوراق المالية الحالية على العملات المشفرة، ويجب أن يكون تنظيم البنية التحتية للعملة الرقمية التي يستخدمها ملايين المستثمرين أولوية قصوى للمنظمين.
وأضاف أدريان “هناك 40 ألف قطعة نقدية، لذا سيكون تنظيم العملات نفسها أمرًا صعبًا، لكن تنظيم نقاط الدخول مثل تنظيم البورصات ومزودي المحفظة في تلك العملات سيحقق تقدمًا ملموسًا للغاية وهو أمر ممكن للغاية”.