تراجعت الأسواق العالمية بعد بيانات مفاجئة حول الانكماش في الاقتصاد الأمريكي حيث تم تعديل البيانات الاقتصادية الأمريكية للربع الثاني أقل من التقدير الأولي، لكنها لا تزال تفي بمعايير ما يسمى بالركود الفني، مع أسعار الفائدة وارتفاع التضخم.
في الوقت نفسه، كشفت بيانات من وزارة العمل الأمريكية أن عدد مطالبات البطالة الأولية انخفض بنحو ألفين إلى 243 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 20 أغسطس، بينما كان من المتوقع أن يصل إلى 252 ألفًا.
بينما ارتفع متوسط عدد مطالبات البطالة في الأسابيع الأربعة الماضية (المقياس الأكثر دقة لأداء سوق العمل) بمقدار 1500 طلب – من المتوسط المنقح تنازليًا الأسبوع الماضي البالغ 1250 طلبًا إلى 245.5 ألفًا – إلى 247 ألفًا.
الركود ينحسر
أظهرت البيانات الصادرة مؤخرًا أن الناتج المحلي الإجمالي المعدل حسب التضخم انخفض بنسبة 0.6٪ خلال الربع المنتهي في يونيو على أساس سنوي، مقارنة بالتقديرات السابقة التي أشارت إلى انكماش بنسبة 0.9٪.
وتشير هذه البيانات إلى أن ة التصاعدية للإنفاق الاستهلاكي سترتفع بنسبة 1.5٪ في الربع الثاني بدلاً من التقدير السابق البالغ 1٪، وهو ما يخفف نسبيًا من المخاوف بشأن الركود الاقتصادي.
يبدأ اليوم مؤتمر البنوك المركزية العالمية في جاكسون هول ومن المقرر أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة، مما قد يوفر أدلة على مسار الفائدة في ضوء ارتفاع التضخم.
الفائدة ليست هي الحل
يقول الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل (OTC ) جوزيف ستيجليتز إن الزيادات الهائلة في أسعار الفائدة تخاطر بدفع التضخم إلى الارتفاع بدلاً من كبحه، وأضاف جوزيف ستيجليتز أن البنوك المركزية التي ترفع تكاليف الاقتراض بشكل كبير للغاية لترويض مخاطر التضخم الناتج عن العرض تؤدي إلى تفاقم الأسعار مكاسب.
قال الأستاذ بجامعة كولومبيا إنه مع استئناف النشاط بعد عمليات الإغلاق الوبائي وتكافح دول مثل الصين لاستعادة الحياة الطبيعية، يعاني الاقتصاد العالمي من شيء “لم نقم به من قبل”.
جوزيف قال ستيجليتز.
ترويض التضخم
يقول جوزيف ستيجليتز إن صانعي السياسة يعتمدون على سياسة نقدية أكثر صرامة لترويض أسرع تضخم في جيل واحد ولإبقاء التوقعات بشأن المسار المستقبلي للأسعار تحت السيطرة.
وأضاف أنه مع الاقتصاد الأمريكي وغيره من المؤشرات الواضحة على “قوة السوق” – حيث يمكن للشركات رفع الأسعار دون خسارة الأعمال – تشير النماذج الاقتصادية القياسية إلى أن رفع أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى مزيد من التضخم.
واستشهد بسوق الإسكان في الولايات المتحدة، حيث يوجد دليل على أن الملاك يمررون تكاليف فائدة أعلى للمستأجرين من خلال نمو الإيجارات وأسعار المخزون.
وقال ستيجليتز “كيف ستؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى زيادة الغذاء والمزيد من الطاقة وحل مشكلة إمداد الرقائق لا على الإطلاق”.
تحذير القلق
في غضون ذلك، حذر الاقتصادي ريتشارد ثيلر الحائز على جائزة نوبل من أن القلق من أن التضخم المرتفع سيحقق ذاته قد يعطي وزنا كبيرا لتسعير الأسواق المالية ولا يكفي لوجهات النظر الصامتة نسبيا للأسر.
وقال إنه بينما يشعر المستهلكون بالتأكيد بآثار ارتفاع الأسعار، هناك القليل من الأدلة على أنهم يتوقعون المزيد من المكاسب الحادة، أو أنهم سيعوضون عن مثل هذا السيناريو في مفاوضات الأجور.
وأضاف “هناك الكثير من النقاش بين الاقتصاديين حول التوقعات التضخمية، وأقول لدينا مصرفيون مركزيون، ولدينا تجار سندات، ولدينا القطاع المالي بشكل عام، ولدينا أرباب عمل وموظفون”.
قال الخبير الاقتصادي السلوكي إنه بينما قفزت الأجور في الصناعات التي دمرها نقص الموظفين، مثل السفر، كانت الزيادات أكثر هدوءًا في أماكن أخرى.
وول ستريت الآن
وانعكست البيانات الأخيرة على المؤشرات الأمريكية عند الافتتاح اليوم الخميس لترتفع ضمن 130 نقطة أو 0.4٪ إلى مستويات 33،110 نقاط.
بينما قفزت أسهم التكنولوجيا أكثر من 1.3٪، أو 165 نقطة، لتصل إلى 12600 نقطة، خلال لحظات التداول هذه اليوم الخميس.
وبالمثل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا لليوم الثاني على التوالي، رابحا قرابة 45 نقطة، بزيادة قدرها 1.1٪، ليصل إلى 4185 نقطة.
فى الحال
من ناحية أخرى، تراجعت مكاسب الملاذ الآمن نسبيًا مع تراجع المخاوف من الركود الاقتصادي، حيث قلص الذهب مكاسبه التي بلغت في التعاملات المبكرة ما يقرب من 15 دولارًا.
ارتفع سعر التسليم الفوري للأوقية من اللهب خلال هذه اللحظات في نطاق 7 دولارات، أو 0.4٪، ليصل إلى مستويات 1768.7 دولار للأوقية، بعد أن كان قد وصل في وقت سابق إلى مستويات 1778.8 دولار.
الدولار الآن
من ناحية أخرى، لا يزال المستوى الرئيسي دون مستويات 109، وهو الأعلى منذ 20 عامًا، حيث انخفض إلى 108.4 نقاط، منخفضًا بنسبة 0.25٪ مقابل سلة من العملات الرئيسية.
وعلى الرغم من التراجع الحالي، إلا أن عائد 10 سنوات لا يزال بالقرب من أعلى مستوى له منذ يونيو، وهو الأعلى في 11 عامًا، حيث سجل خلال هذه اللحظات 3.1٪.