ارتفع اليورو إلى أعلى مستوى في تسعة أشهر مقابل يوم الاثنين حيث تناقضت التعليقات الأكثر تشددًا حول أسعار الفائدة الأوروبية مع معدلات السوق الأقل تشاؤمًا لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وصل اليورو إلى 1.0903 دولار، مخترقًا القمة الأخيرة عند 1.08875 دولارًا وفتح الطريق إلى أعلى مستوى من أبريل الماضي عند 1.0936 دولار.
لماذا التسلق
كان الارتفاع مدعومًا بالتعليقات الصادرة عن عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، كلايس نوت، الذي قال إن أسعار الفائدة سترتفع بمقدار 50 نقطة أساس في كل من فبراير ومارس وستستمر في الارتفاع في الأشهر التالية.
تشير التصريحات إلى أن الصقور بين صانعي السياسة سيكافحون من أجل رفع أسعار الفائدة، ونُظر إلى التعليق على أنه رد فعل ضد التقارير الأخيرة التي تفيد بأن البنك المركزي الأوروبي سيتراجع إلى ربع نقطة اعتبارًا من مارس.
وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز للمحللين، توقعوا زيادة 50 نقطة أساس في مارس و 3.25٪ في النهاية.
ماذا عن الفيدرالية
في المقابل، استبعدت العقود الآجلة أي فرصة تقريبًا لتحريك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل وخفض معدلات الذروة المحتملة بشكل مطرد إلى 4.75٪ إلى 5.0٪، من 4.25٪ حاليًا إلى 4.50٪.
يمتلك المستثمرون أيضًا حوالي 50 نقطة أساس لتخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة للنصف الثاني من العام، مما يعكس بيانات أقل ضعفًا عن التضخم وإنفاق المستهلكين والإسكان.
من المتوقع أن تظهر استطلاعات التصنيع السريعة لشهر يناير والمقرر إجراؤها هذا الأسبوع مزيدًا من التحسن في أوروبا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض تكاليف الطاقة مقارنة بالولايات المتحدة.
فقدت مكانتها
قال راي أتريل، رئيس إستراتيجية الصرف الأجنبي في NAB “فقدت الولايات المتحدة مكانتها القيادية في النمو العالمي إذا تم تصديق أحدث استطلاعات مؤشر مديري المشتريات”.
وقال أتريل “في غضون ذلك، تراجعت أسعار الغاز بنسبة 60٪ منذ أوائل ديسمبر، مما قلل بشكل حاد من صدمة معدلات التبادل التجاري السلبية التي ضربت منطقة اليورو”.
وأضاف راي أتريل “بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة أكثر وأسرع من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
ماذا عن التالي
في هذا السيناريو، كما يقول رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في NAB، “الدولار الأمريكي لديه مجال أكبر بكثير للانخفاض هذا العام.”
يتوقع راي أتريل، رئيس إستراتيجية الفوركس في NAB، أن يصل اليورو الآن إلى 1.1000 دولار بحلول مارس و 1.1700 دولار بحلول نهاية العام.
وفقًا لـ Atrell، تنطبق نفس الحجة على الجنيه، حيث تراهن الأسواق على أن بنك إنجلترا سيرفع نصف نقطة إلى 4.0٪ في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.
ارتفع الجنيه إلى 1.2420 دولار وهو على مسافة قريبة من أعلى مستوى سجله الأسبوع الماضي عند 1.2435 دولار.
وهكذا كان الدولار ضعيفًا أمام سلة من العملات عند 101،740 وأقل بقليل من أدنى مستوى في ثمانية أشهر عند 101،510.
وماذا عن الين
تمكن الدولار على الأقل من الاستقرار مقابل الين بعد أن تحدى بنك اليابان (BOJ) ضغوط السوق لعكس سياسته السهلة للغاية للتحكم في السندات.
يفترض المحللون أن بنك اليابان سوف يقف على موقفه حتى اجتماع السياسة القادم على الأقل في مارس، على الرغم من أن إحدى العقبات ستكون التعيين المتوقع لمحافظ جديد لبنك اليابان في فبراير.
أي تلميح إلى أن البديل أقل تشاؤمًا من الحاكم الحالي هاروهيكو كورودا قد يشهد ارتفاع الين مرة أخرى، وفقًا لمحللي السوق.
في الوقت الحالي، يحوم الدولار بالقرب من مستويات 130 ين، بعد التقلبات الشديدة الأسبوع الماضي بين 127.22 و 131.58.
الدولار الكندي
في حين أن التركيز على أسعار الفائدة سيجعل اجتماع بنك كندا يوم الأربعاء ملحوظًا إلى حد ما، حيث تميل الأسواق نحو زيادة ربع نقطة أخرى إلى 4.5٪، ولكن هذا سيكون نهاية دورة التضييق هناك.
استقرت العملة الكندية عند 1.3374 دولار لكل دولار أمريكي، بعد ارتدادها من 1.3497 دولار يوم الجمعة عندما أثبتت بيانات مبيعات التجزئة المحلية أنها أضعف بكثير من المتوقع.