دفع الخوف من العدوى المالية المحتملة من انهيار بنكين إقليميين كبيرين المستثمرين إلى التدافع لحماية أصولهم، وفي أعقاب فشل بنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر في نيويورك، استمر العديد من المستثمرين في الفرار إلى السندات، مما يرسل عوائد السندات الأمريكية إلى أدنى مستوياتها القياسية.
في غضون ذلك، توافد مستثمرون آخرون على شراء الذهب، وهو أحد الأصول الآمنة الأخرى، مما دفع سعر المعدن النفيس للأعلى خلال الأيام القليلة الماضية، حيث ارتفع بنسبة 2.6٪ يوم الاثنين، مسجلاً أعلى مستوى له للأسبوع السادس على التوالي.
في مشهد نادر، يرتفع الذهب والدولار معًا خلال لحظات التداول هذه اليوم الأربعاء، ويشهدان انتعاشًا بسبب خوف المستثمرين من أزمة البنوك، حيث تخيم حالة من عدم اليقين على الأسواق الآن.
بينما شهد الآن انخفاضات ملحوظة كأصل محفوف بالمخاطر، حيث يسجل الآن انخفاضًا بنسبة 4٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. انخفض Ethereum بنسبة 3.1٪.
اهرب إلى الملاذات الآمنة
ارتفعت أسعار الذهب بقوة منذ بداية الأزمة المصرفية الأمريكية. عززت أسعار الذهب مكاسبها الآن، بالتزامن مع صعود الدولار، حيث أن هذا المشهد نادر في الأسواق، لكنه يظهر مدى الخوف الذي أصاب المستثمرين، مما جعلهم يندفعون نحو الملاذات الآمنة مثل الذهب والدولار. .
حذر جريج فاليير، المحلل السياسي في إيه جي إف إنفستمنتس، المستثمرين من أن “الأخبار السيئة هي أن هذه الأزمة لن تمنع الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة”. “يبدو من غير المحتمل أن يرتفعوا بمقدار 50 نقطة أساس في وقت لاحق من الشهر”. لكن هذا الشهر، لا تزال الزيادة المقدرة بـ 25 نقطة مطروحة على الطاولة “.
ارتفع مؤشر الخوف والتقلب (VIX)، الذي يعبر عن توقعات المستثمرين لحركة الأسعار في البورصة خلال شهر، إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر. مسجلاً الآن زيادة بنسبة 18.6٪.
جاء هذا الارتفاع بالتزامن مع الإجراءات التي اتخذها المنظمون في الولايات المتحدة لمنع آثار أزمة بنك وادي السيليكون من الانتشار إلى المؤسسات المالية الأخرى.
الهروب نحو السندات
انخفض عائد السندات الأمريكية لأجل عامين إلى 3.9351٪، بانخفاض 6.9٪. انخفض العائد على استحقاق 10 سنوات بنسبة 3.489٪، أو بنسبة 4.1٪.
يشير الانخفاض الكبير في عائد السندات الأمريكية إلى قلق المستثمرين من الأزمة المحيطة بالبنوك الأمريكية، حيث يندفع المستثمرون في جميع أسواق العالم دائمًا إلى الملاذات الآمنة لحماية أنفسهم من انهيار أسواق الأسهم، في أوقات الأزمات المالية العالمية. .
تتجه الصناديق الآن بقوة نحو الملاذات الآمنة للسندات الحكومية والذهب والين الياباني، بينما يتم الاستغناء عن المخاطر والأصول الأخرى. انخفض العائد لمدة عامين في ثلاث جلسات.
يشار إلى أن المرة الوحيدة خلال الأربعين عامًا الماضية التي انخفض فيها العائد على سندات الخزينة لمدة يومين إلى 3 أيام متتالية كانت في عام 1987 مع أزمة انهيار البورصة.
من المتوقع أن يظل الطلب على السندات الحكومية قوياً هذا الأسبوع بعد أن أغلق المنظمون البنك الثاني يوم الأحد. بعد يومين من إغلاق Silicon Valley Bank SVB، استحوذ المنظمون على Signature Bank، وهو بنك إقليمي في نيويورك، مما يجعله ثالث أكبر فشل بنك في تاريخ الولايات المتحدة.
ما الذي يحرك حركة الذهب
هناك عاملان رئيسيان يدفعان الذهب للأعلى، وهما خطر العدوى ومسألة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاستمرار في التشديد أم لا، وكلاهما مفيد للمعادن الثمينة.
وارتفع إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع بعد أزمة القطاع المصرفي الأمريكي، حيث ارتد الذهب في أوقات الأزمات وقفز إلى أعلى مستوى عند 1900 دولار للأوقية.
في غضون ذلك، إذا أغلق الذهب أسبوعيًا فوق هذا المستوى، فسيؤدي ذلك إلى استئناف الاتجاه الصعودي الأوسع، وقد نرى مستويات أعلى من 2000 دولار للأوقية قريبًا.
يمر السوق حاليًا بنقاش ساخن حول ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد اختار رفع 25 نقطة أساس أخرى في 22 مارس أو إيقاف دورة التضييق وإغلاق الأسعار عند المستويات الحالية في الاجتماع التالي. حيث سيتم تحديد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير من خلال بيانات أسعار المستهلك، والتي جاءت متوافقة مع توقعات الخبراء.
على الرغم من التحديات التي تقف أمام ارتفاع أسعار الذهب، مثل خطط معظم البنوك المركزية لمواصلة وتيرة التشديد النقدي ورفع الفائدة، الأمر الذي يتسبب في انخفاض الطلب على الأصول غير العائدة مثل الذهب، فلا بد لنا من ذلك. كما لا نتغاضى عن أن هناك العديد من العوامل التي تساعد على تعافي المعدن الثمين، وهو أن الذهب يرتد في أوقات الأزمات، كما حدث في الأزمة المصرفية، ومع ذلك، فإن حزمة البيانات التي تم إصدارها مؤخرًا لا تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يثبت أو رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة في الاجتماع القادم.
توقعات الفائدة
أكد معهد بلاك روك للاستثمار، التابع لأكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، “بلاك روك”، أنه سيستمر في الزيادة على الرغم من انهيار بنك “سيليكون فالي”.
وقال المعهد “على الرغم من أن أزمة القطاع المصرفي تقوض ثقة المستثمرين وتشدد الأوضاع المالية، فإن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المتفشي”.
كتب المحللون الاستراتيجيون في شركة بلاك روك في تقرير حديث لهم “لا نرى التطورات الأخيرة في القطاع المصرفي التي تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بوقف حملة رفع أسعار الفائدة، لأن هذه بيئة مختلفة تمامًا عما كانت عليه في عام 2008 عندما تم استخدام جميع أدوات السياسة النقدية لدعم الاقتصاد”. ملحوظة. بدلاً من ذلك، أضاف، من خلال دعم النظام المصرفي، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تركيز السياسة النقدية على خفض التضخم إلى هدف 2٪.
يقف هذا الرأي في تناقض صارخ مع توقعات السوق للمسار المستقبلي للسياسة النقدية. يقوم متداولو المقايضة الآن بالتسعير بـ 25 نقطة أساس في الاجتماع التالي بدلاً من 50 نقطة أساس. تتوقع الأسواق أيضًا تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام بعد الذروة في مايو.
قالت مجموعة جولدمان ساكس (NYSE) وباركليز بي إل سي مؤخرًا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيوقف دورة التضييق النقدي في اجتماع الأسبوع المقبل، بينما قال نومورا يوم الاثنين إن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية.
الدولار والذهب الآن
وارتفع في السوق الفورية بنسبة 1.1٪ إلى 1926 دولار للأوقية.
ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 1.05٪ لتصل إلى 1931 دولارًا.
في المقابل ارتفع 1.1٪ إلى 104.4 نقطة.