أعلن البنك المركزي الأوروبي عن اجتماع غير مجدول للسياسة النقدية يوم الأربعاء، في وقت كانت فيه عوائد السندات للعديد من حكومات منطقة اليورو ترتفع.
وقال متحدث باسم البنك المركزي لشبكة CNBC إنهم “سيعقدون اجتماعاً خاصاً لمناقشة أوضاع السوق الحالية”.
ارتفعت تكاليف الاقتراض للعديد من الحكومات بشكل حاد في الأيام الأخيرة. في الواقع، اتسع المقياس المعروف باسم مقياس الخوف في أوروبا – الفرق بين الأرباح الألمانية والألمانية التي يراقبها المستثمرون على نطاق واسع – إلى أقصى حد منذ أوائل عام 2022 في وقت سابق يوم الأربعاء.
تجاوز العائد على السندات الحكومية الإيطالية لأجل 10 سنوات علامة 4٪ في وقت سابق من هذا الأسبوع.
كانت التحركات في سوق السندات، التي تسلط الضوء على التوتر بين المستثمرين، مرتبطة بمخاوف من أن البنك المركزي سيشدد السياسة النقدية بشكل أكثر قوة مما كان متوقعًا في السابق.
في غضون ذلك، فشل البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي في تقديم أي تفاصيل حول الإجراءات المحتملة لدعم دول منطقة اليورو المثقلة بالديون، مما زاد من المخاوف بين مجتمع الاستثمار.
مع ذلك، بعد إعلان يوم الأربعاء، تراجعت عائدات السندات وارتفع زوج العملات الأمريكي. تم تداول اليورو على ارتفاع بنسبة 0.7 ٪ إلى 1.04 قبل افتتاح السوق في أوروبا.
كما ارتفعت أسهم البنوك الإيطالية على خلفية الإعلان. ارتفع كل من Intesa Sanpaolo و Banco Bpm بنسبة 5٪ في ساعات التداول الأوروبية المبكرة.
يشير رد فعل السوق حتى الآن إلى أن بعض اللاعبين في السوق يتوقعون من البنك المركزي الأوروبي معالجة المخاوف بشأن التجزئة المالية ويقدم بالفعل بعض الوضوح بشأن نوع الإجراءات التي قد يتخذها لدعم البلدان المثقلة بالديون.
يأتي قرار البنك المركزي الأوروبي بالاجتماع يوم الأربعاء أيضًا قبل ساعات فقط من قرار سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. توقعات السوق هي رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، وهي أكبر زيادة منذ 1994.
في حديثه إلى كارين تسو من CNBC يوم الأربعاء، قال وزير المالية الفرنسي برونو لو مير إنه لا يشعر بالقلق إذا كانت تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي ستؤثر على النمو الاقتصادي في فرنسا.
وقال “النقطة الأساسية الآن وفي الأشهر المقبلة هي خفض مستوى التضخم”.
تصعيد عند الحاجة
جاء إعلان يوم الأربعاء في أعقاب رسالة من أحد أعضاء البنك المركزي تهدف إلى معالجة بعض تقلبات السوق الأخيرة بشأن التجزئة المالية.
قالت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، في باريس يوم الثلاثاء “إن التزامنا باليورو هو أداة لمكافحة التجزئة. هذا الالتزام ليس له حدود. سجلنا الحافل بالتدخل عند الحاجة يدعم هذا الالتزام.”
واحدة من أكثر اللحظات الحاسمة في تاريخ البنك المركزي الأوروبي حدثت في عام 2012 عندما قال الرئيس السابق ماريو دراجي إن البنك المركزي سيفعل “كل ما يتطلبه الأمر” لحماية العملة الموحدة. رأى الكثيرون أيضًا البنك المركزي الأوروبي يتقدم بشكل كبير وسريع في أعقاب جائحة الفيروس التاجي.
التجزؤ المالي هو خطر على منطقة اليورو. على الرغم من أن أعضاء منطقة اليورو التسعة عشر يتمتعون بقدرات مالية مختلفة، إلا أنهم يشتركون في نفس العملة. على هذا النحو، يمكن أن ينتشر عدم الاستقرار في بلد ما إلى عواصم اليورو الأخرى.
قال شنابل يوم الثلاثاء “سنستجيب لحالات الطوارئ الجديدة بالأدوات الجديدة الحالية والمحتملة”. وقد تبدو هذه الأدوات مختلفة مرة أخرى، بشروط ومدة وضمانات مختلفة لإبقاء الظروف تحت السيطرة. لا يمكن أن يكون هناك شك في أنه إذا لزم الأمر، فسنقوم بتصميم ونشر أدوات جديدة لتأمين انتقال السياسة النقدية، وبالتالي مهمتنا الأساسية في تحقيق استقرار الأسعار.