تماشياً مع التوقعات التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلن البنك المركزي الأوروبي عن رفع سعر الفائدة بنسبة 0.5٪ أمس، مما دعم زوج يورو / دولار EUR / USD لفترة وجيزة.
ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي من 1.0190 إلى أعلى مستوى هامشي جديد عند 1.0277 لحظة الإعلان عن سعر الفائدة الجديد، ولكن بعد ذلك عكس الزوج جميع مكاسبه بسرعة كبيرة، ولم يكن مختلفًا عما كان عليه صباح أمس وقت كتابة هذا التقرير.
هل يتأثر اليورو بالأسهم أكثر مما يتأثر بأسعار الفائدة
لتفسير رد الفعل المتباين في رده على قرار البنك المركزي الأوروبي، أوضح بنك Danske أنه يعتقد أن أزواج العملات تتأثر بجاذبية أسواق الأسهم المحلية أكثر من أسعار الفائدة الرسمية.
قال البنك “اقترب زوج EUR / USD مبدئيًا من 1.03 بعد إعلان السعر، قبل إنهاء الجلسة (عكسًا) دون مستويات ما قبل البنك المركزي الأوروبي”، مضيفًا “هذا يسلط الضوء على أحد وجهات نظرنا حول العمل كالمعتاد يجب أن نتعامل مع العملات الأجنبية. في المقام الأول كلعبة تدور حول الجاذبية النسبية لأسواق الأصول والثانية فقط كلعبة حول أسعار الفائدة النسبية “.
يشرح، على سبيل المثال، “رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بأعلى من المتوقع والإشارة للتشديد المبكر تشوه أيضًا توزيع باقي عوائد الأصول الأوروبية.” هذا يجعل الأصول المقومة باليورو أقل جاذبية.
لذلك، يعتبر البنك أن “اليورو / الدولار الأمريكي لا يزال مبالغًا في تقديره بشكل أساسي” وينصح “ببيع ارتفاعات اليورو المحفزة بقرارات البنك المركزي الأوروبي”، ولا يزال يتوقع “استقرار اليورو / الدولار الأمريكي بقوة دون التكافؤ في الأرباع القادمة”. .
من جانبه، يشكك بنك TD في مصداقية سلوك البنك المركزي الأوروبي في تفسيره لافتقار اليورو للاستجابة الصعودية، بحجة أن “قرار البنك المركزي الأوروبي يبدو وكأنه قرار تجميلي أكثر من كونه التزامًا صارمًا بمكافحة التضخم”. لا يوجد الكثير الذي يمكن للبنك المركزي الأوروبي القيام به لمنع أزمة الطاقة الوشيكة أو انهيار الحساب الجاري “.
ما الاتجاه الذي سيتخذه زوج EUR / USD على المدى القصير
بالنسبة للتوقعات قصيرة المدى لزوج اليورو / الدولار الأمريكي، فإن الافتقار إلى رد فعل صعودي قوي ومستمر استجابة لرفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي يوم أمس والذي كان أعلى من المتوقع يشير إلى مخاطر عالية من العودة إلى الجانب الهبوطي في نهاية هذا الأسبوع، في غضون الإجماع مرة أخرى على الاتجاه الأساسي السلبي، والذي لم يتم التغلب عليه من خلال تعافي اليورو / الدولار الأمريكي منذ الأسبوع الماضي.
إذا انخفض اليورو مقابل الدولار، فسيكون 1.0150 ثم 1.0100 أول مستويات الدعم المحتملة قبل مستوى التكافؤ. وعلى الجانب العلوي، فإن 1.0275 هي منطقة المقاومة الأولى التي يجب مراقبتها قبل الصعود إلى 1.0350.