الاستثمار المتوتر لدرجة أنه مع تقلب سوق الأسهم في أكتوبر، ربما لن يرغبوا في سماع ذلك، لكن الأربعاء يصادف الذكرى الخامسة والثلاثين لأبشع يوم في تاريخ سوق الأسهم.
إنها الذكرى الخامسة والثلاثون لانهيار سوق الأسهم في عام 1987 والتي أثارت المزيد من المخاوف بين المتداولين مع تحركات عنيفة في الأسهم وسط مخاوف من الركود وحصار التضخم وعنف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ماذا حدث في 19 أكتوبر 1987
ثم انخفض بمقدار 508 نقاط، بانخفاض ما يقرب من 23 ٪، في عملية بيع ليوم واحد انتعشت في جميع أنحاء العالم واختبرت حدود النظام المالي.
انخفض مؤشر S&P بأكثر من 20٪ في ذلك الوقت، وقد يؤدي انخفاض مماثل في النسبة المئوية إلى خسارة يومية تزيد عن 7000 نقطة لمؤشر داو جونز.
هل يمكن أن يحدث مرة أخرى
في هذا اليوم المأساوي، تم وضع القواطع على مستوى السوق بعد توقف قوة الاختراق لمدة 15 دقيقة بعد انخفاض بنسبة 7٪ و 13٪، ثم أغلق السوق لليوم التالي بانخفاض قدره 20٪.
قالت ليز يونغ، رئيسة استراتيجية الاستثمار في SoFi “هذا ممكن بالتأكيد، ولكن ليس حتى نقوم ببعض التقييمات المسبقة”.
وقال يونج “الاختلاف الكبير الآخر هو أننا انخفضنا بالفعل بنسبة 20٪ هذا العام … بينما قد يكون هناك المزيد من الجوانب السلبية، من الصعب رؤية ما يمكن أن يؤدي إلى اتجاه هبوطي مشابه ليوم واحد”.
لم يأت من العدم
وأضاف رئيس استراتيجية الاستثمار في SoFi أن يوم الإثنين الأسود لم يأت من فراغ حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3٪ في 14 أكتوبر، و 2.3٪ في 15 أكتوبر، و 5.2٪ في 16 أكتوبر.
بينما قال نيكولاس كولاس، المؤسس المشارك لـ DataTrek Research، في مذكرة إن انهيار السوق يوم الإثنين الأسود هو امتداد يومي لكساد سابق متعاقب كان مستنيرًا بسبب الكارثة.
لكن مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 32.9٪ من يناير إلى سبتمبر 1987، بينما تراجعت الأسهم هذا العام منذ أن سجل مؤشر الأرباح الكبيرة أرباحًا في 3 يناير.
ليس في كل مرة
كما أنه تذكير بأن الانخفاضات في سوق الأسهم لا يجب أن تحدث دفعة واحدة في إشارة إلى أن انهيار السوق يرقى إلى فترات الركود الطويلة “، كما يقول روس مايفيلد، محلل استراتيجية الاستثمار في بيرد.
وقال إنه في حين أن ديناميكية المخاطرة والمكافأة تبدو أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل، لا يزال بإمكان السوق النزول من هنا.
أنهى مؤشرا Dow و S&P 500 يوم الجمعة عند أدنى مستوياتهما منذ عام 2022، بينما ارتفع في أول جلستين تداول هذا الأسبوع.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 22٪ منذ بداية العام حتى تاريخ إغلاق يوم الثلاثاء، وانخفض مؤشر Dow بنسبة 16٪ و 20٪ لمؤشر التكنولوجيا، حيث أن المؤشرات الثلاثة الرئيسية عالقة في الأسواق الهابطة.
مخاوف جانبية
أدى تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي في السياسة النقدية في محاولة لوقف التضخم المفرط المستمر إلى ارتفاع حاد في العوائد وتقلبات الأسهم حيث يخشى المستثمرون أن تدفع هذه الجهود الاقتصاد إلى الركود.
مع ذلك، كان شهر أكتوبر من هذا العام متقلبًا بلا ريب .. أنهى مؤشر S&P 500 الشهر مرتفعًا أو منخفضًا أكثر من 1٪ في 8 من أيام التداول الـ 12، بينما ارتفع مؤشر تقلب Cboe VIX بنسبة 1.34٪.
لا يزال المقياس القائم على الخيارات للتقلبات المتوقعة على مدى الثلاثين يومًا القادمة مرتفعًا فوق 30، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون استمرار التذبذب في التداول.
ليس وشيكا
وقال كولاس “لكي نكون واضحين، لا نعتقد أن انهيارًا آخر على غرار عام 1987 بات وشيكًا، لكن البيئة الاقتصادية الحالية تترك بالتأكيد الاحتياطي الفيدرالي مع خيارات أقل ورغبة أقل في دعم أسعار الأسهم مما كان عليه قبل 35 عامًا”.
وسط ارتفاع التضخم، يُنظر إلى الاحتياطي الفيدرالي على نطاق واسع على أنه غير قادر أو غير راغب في إنقاذ السوق، حيث يجادل البعض بأن البنك المركزي قد يثني في الواقع على آلام السوق لتشديد الأوضاع المالية والسيطرة على التضخم.
وأشار المحلل إلى أن التضخم السنوي، مقيسا بمؤشر أسعار المستهلك، بلغ 4.4٪ في أكتوبر 1987، ونحو نصف مستواه البالغ 8.2٪ في سبتمبر 2022.
وقال كولاس إن هذا يشير إلى أن الشراء عند قاع “قاع” كبير يمكن أن يؤدي إلى عوائد تداول جيدة على المدى القصير، لكن السوق قد يحتاج إلى إعادة اختبار أدنى المستويات قبل اتخاذ أي حركة صعودية مستدامة.