قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن الأسواق المالية قد بالغت في رد فعلها على ما يبدو لبيانات تضخم المستهلك لشهر أكتوبر التي جاءت أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي.
قال والر من الاحتياطي الفيدرالي “أمامنا طريق طويل لنقطعه”.
شدد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أن أسعار الفائدة يجب أن ترتفع، وأن تظل مرتفعة، بينما وصف مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر بأنه مجرد “نقطة بيانات واحدة”.
المزيد من التفاصيل
قال والر في حديث في سيدني، أستراليا، برعاية UBS “لقد كانت مجرد نقطة بيانات واحدة”.
“يبدو أن السوق قد استحوذ على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين هذا. على الجميع أن يأخذ نفسا عميقا ويهدأ .. حسب والر.
نرحب بالمستثمرين
رحب المستثمرون بقراءة مؤشر أسعار المستهلك الضعيفة، التي صدرت يوم الخميس، والتي دفعت الأسهم إلى أفضل أسبوع لها منذ يونيو. أغلق مؤشر S&P 500 SPX + 0.92٪، بارتفاع 5.9٪ خلال الأسبوع.
وأظهرت البيانات أن المعدل السنوي للتضخم الاستهلاكي انخفض إلى 7.7٪ من 8.2٪، مسجلاً أدنى مستوى منذ يناير، وبلغ التضخم ذروته عند أعلى مستوى في 41 عامًا عند 9.1٪ في يونيو.
أكيد أكثر
قال والر إنه من الجيد وجود بعض الأدلة على أن التضخم آخذ في الانخفاض، لكنه أشار إلى أنه كانت هناك أوقات أخرى خلال العام الماضي يبدو أن التضخم يتجه نحو الانخفاض.
وقال والر “سنشهد سلسلة مستمرة من هذا النوع من السلوك والتضخم يبدأ في التراجع ببطء قبل أن نبدأ حقا في التفكير في رفع قدمنا عن المكابح هنا.”
وبحسب والر “ما زال أمامنا طريق طويل لنقطعه للحد من التضخم … ستستمر الأسعار في الارتفاع وستظل مرتفعة لبعض الوقت حتى نرى هذا التضخم يقترب من هدفنا”.
وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز على مدى الحاجة إلى معدلات أعلى لخفض التضخم، وهذا سيعتمد فقط على التضخم.
التوقف هو أسوأ شيء
قال والر إن “أسوأ شيء” يمكن أن يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي هو التوقف عن رفع أسعار الفائدة فقط حتى ينفجر التضخم.
وأضاف أن معدل التضخم بنسبة 7.7 في المائة الذي شهدناه في أكتوبر كان “هائلاً”.
ملخص
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير في وقت سابق من هذا الشهر إلى أنه قد يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة.
رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بنحو 400 نقطة أساس منذ مارس، بما في ذلك أربع زيادات متتالية قدرها 0.75 نقطة مئوية لم يسمع بها قبل هذا العام.
50 نقطة ممكنة
وقال والر “نتطلع إلى التحرك في خطوات يحتمل أن تكون 50 نقطة أساس في الاجتماع المقبل أو الاجتماع التالي بعد ذلك”.
سيعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه التالي في 13-14 ديسمبر، ثم مرة أخرى في 31 يناير – فبراير. 1.
نقطة النهاية
في الوقت نفسه، قال باول إنه من المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة فوق 4.5٪ -4.75٪ المعدل النهائي الذي توقعه سابقًا.
وقال والر “كانت الإشارة هي التوقف عن الاهتمام بالوتيرة وابدأ في الانتباه إلى نقطة النهاية”.
في أعقاب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين، يرى المستثمرون الذين يتداولون في العقود الآجلة للأموال الفيدرالية سعر الفائدة النهائي لبنك الاحتياطي الفيدرالي عند 5٪ -5.25٪ الربيع المقبل.
ثم يتراجع بسرعة إلى 4.25٪ -4.5٪ بحلول نوفمبر، وهو أقل بكثير من المستويات السابقة لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين.