بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي اجتاح الأسواق منذ أيام، تستمر التوقعات بشأن الارتفاع، وما إذا كانت الفترة العنيفة في رفع أسعار الفائدة قد انتهت أم لا.
وفي هذا السياق، أشار جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إلى الاستقرار النسبي لتوقعات التضخم على المدى الطويل على أنه نبأ سار ينذر بنهاية فترة التشديد النقدي، حيث يواصل البنك المركزي الأمريكي العمل على إعادة ضغوط الأسعار إلى البلاد. المستوى المطلوب.
أخبار جيدة
وقال ويليامز في نص خطاب ألقاه للجمهور في زيورخ “أهمية الحفاظ على توقعات تضخم قوية هي مبدأ مركزي للبنوك المركزية الحديثة، لكن معناه الدقيق والتحقق من صحته كانا مفتوحين للتفسير”.
وأضاف “الأخبار جيدة في الغالب – ظلت توقعات التضخم على المدى الطويل في الولايات المتحدة مستقرة بشكل ملحوظ عند مستويات تتفق بشكل عام مع هدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على المدى الطويل.”
زيادة أبطأ
ويليامز، الذي يشغل أيضًا منصب نائب رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تحدد السعر، كان له وزنه حيث كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يمضي قدمًا بقوة في رفع أسعار الفائدة بهدف خفض أعلى مستويات التضخم التي شهدها منذ أربعة عقود.
حتى الآن، لم تقلل الزيادات في نطاق معدل الفائدة المستهدف من بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يقف الآن بين 3.75٪ و 4٪، ضغوط الأسعار كثيرًا إلى الهدف الرسمي البالغ 2٪.
في الأيام الأخيرة، تابع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي بالتعليقات التي فتحت الباب أمام رفع أبطأ لسعر الفائدة وفي الاجتماعات القادمة، بينما اقترحوا أيضًا أن المحطة الأخيرة لحملة التضييق قد تكون أعلى بنسبة 4.6٪ من صانعي السياسة الذين تم التعرف عليهم في اجتماعهم في سبتمبر.
يقول مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم يعتقدون أن التوقعات العامة لضغوط الأسعار المستقبلية لها تأثير قوي على مستوى التضخم اليوم. كما أشار المسؤولون مرارًا وتكرارًا إلى الاستقرار النسبي لتوقعات التضخم على المدى الطويل، والذي يمكن قياسه بعدة طرق، باعتباره تصويتًا على الثقة من قبل الجمهور بأن الاحتياطي الفيدرالي سيعيد التضخم إلى الهدف في مرحلة ما.
عدم اليقين .. التضخم
وأشار ويليامز أيضًا إلى أن حالة عدم اليقين بشأن توقعات التضخم قد ارتفعت، كما كانت هناك بعض التطورات المثيرة للاهتمام أيضًا. وقال “التجاعيد المذهلة التي تستحق المزيد من الدراسة هي الاختلاف المتزايد في وجهات النظر حول التضخم المستقبلي، بما في ذلك النسبة العالية لمن يتوقعون الانكماش، وما ينذر به هذا للمستقبل”.
الانكماش هو انخفاض مباشر في ضغوط الأسعار، ومن المدهش إلى حد ما أن يشعر البعض بالقلق بشأن مثل هذه التوقعات في وقت ارتفاع التضخم وقلة المؤشرات الواضحة على حدوث ارتياح وشيك.