أدى إغلاق بنك وادي السيليكون يوم الجمعة إلى إعادة نظر عميقة في ما فعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بالأسواق الأمريكية، ويبدو أن الشقوق الناتجة عن ما فعله الاحتياطي الفيدرالي بدأت تظهر.
ورفع مجلس الاحتياطي الفدرالي سعر الفائدة بمقدار 475 نقطة بعد أن كان سعر الفائدة صفر بالمئة بعد كارثة كورونا.
واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجته المتشددة حتى الأربعاء الماضي عندما أدلى جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بشهادته في الكابيتول هيل. وقال باول إن أسعار الفائدة ستكون أعلى مما كان متوقعا في السابق.
استجاب السوق للأخبار وبدأ في رفع احتمالية رفع سعر الفائدة في 22 مارس بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من 25 نقطة أساس المتوقعة سابقًا.
ومع ذلك، أدت أحداث يومي الخميس والجمعة إلى انهيار بنك وادي السيليكون، والذي يبدو أنه الجاني الرئيسي في انهياره في رفع أسعار الفائدة والتسبب في اضطراب سوق السندات. لأنه مع ارتفاع عائدات السندات، نرى أن قيمة السندات نفسها تتناقص. منذ عام 2008، طُلب من البنوك الاحتفاظ بكمية كبيرة من السندات بجميع أنواعها، لمنع أي انهيار على غرار ما حدث في الماضي.
مع انخفاض قيمة السندات، أصبحت السيولة شحيحة، بدأ البنك يكافح وفشل في النهاية في تلبية ودائع العملاء، ويعمل المنظمون الآن على إيجاد مشترين للبنك.
بعد هذه الأخبار وتفكير السوق في ما تفعله أسعار الفائدة المرتفعة، بدأت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في إعادة النظر.
ما هو متوقع من الاحتياطي الفيدرالي الآن
بعد صدور بيانات التوظيف التي تظهر ارتفاع معدل البطالة إلى 3.6٪ من 3.4٪، يقوم السوق الآن بتسعير رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 22 مارس بدلاً من 50 نقطة أساس.
علاوة على ذلك، بدأ سعر السوق في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من عام 2023، بعد أن كان النصف الثاني من عام 2024 لبدء خفض أسعار الفائدة.