بعد الموجة الأخيرة لبنك الاحتياطي الفيدرالي من المتشددين العنيفين، يرى بنك أوف أمريكا (NYSE أن الاحتياطي الفيدرالي يريد أن يرى مشهد فقدان الوظائف في السوق الأمريكية قبل أن يوقف حملته لمكافحة التضخم.
بعد صدور بيانات التوظيف الأعلى من المتوقع وتباطؤ معدل البطالة في البلاد، تبددت الآمال في توقف البنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة، وتنتظر الأسواق المزيد من التضييق.
الاحتياطي الفيدرالي لم ينته بعد
قال بنك أوف أمريكا في مذكرة إن العملاء استفسروا عما إذا كان يتوقع تحولًا على المدى القريب في موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وأضاف نعتقد أن هذه المخاوف مستبعدة، حيث أن الوظيفة الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لم تنته تقريبًا، وسيستمر في رفع أسعار الفائدة حتى تصدع سوق العمل.
يتوقع البنك أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي مسار التضييق النقدي حتى يصل نمو الوظائف إلى نقطة تحول وتكون البطالة في مسار تصاعدي.
شدد البنك المركزي الأمريكي على أن المزيد من المفاجآت الصعودية في تقرير الوظائف ستسمح على الأرجح بدفع أسعار الفائدة إلى الأعلى، وهو ما فعلوه.
لن يكون الركود مثل انهيار عام 2008
قال الخبير الاقتصادي محمد العريان إن أي ركود اقتصادي يلوح في الأفق لن يكون بنفس خطورة انهيار 2008، طالما أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه تجنب المزيد من أخطاء السياسة والولايات المتحدة تتخذ الخطوات اللازمة لتجنب الركود.
كان العريان من أشد منتقدي الاحتياطي الفيدرالي بسبب الانتظار طويلاً لمحاربة التضخم، حيث أكد أن تأخر الاستجابة هو أحد الأسباب التي دفعت التضخم الأمريكي إلى أعلى مستوياته في 41 عامًا.
تجنب الركود
في مقابلة مع مجلة نيويورك، حدد كبير الاقتصاديين في أليانز (تداول ) أربعة عوامل للمساعدة في الحفاظ على فترة الركود قصيرة
وأشار إلى أن العامل الأول هو أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحسين فهمه للاقتصاد وسياسته، والثاني هو توفير حماية أفضل للفئات الأكثر ضعفاً اقتصادياً.
العامل الثالث هو تنفيذ الإصلاحات الهيكلية لتعزيز الإنتاجية ورأس المال البشري في سوق العمل، والعامل الرابع هو مراقبة الاستقرار المالي للمؤسسات غير المصرفية عن كثب.
وشدد العريان على أن بعض هذه العوامل قد تساعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي في استعادة المصداقية التي فقدها عندما أصر على أن التضخم كان عابرًا.
من الخطأ التوقف عن رفع أسعار الفائدة قريبًا
وأضاف العريان أن أكبر خطأ يمكن أن يرتكبه الاحتياطي الفيدرالي الآن هو التوقف عن رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر.
وتابع “لا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه التوقف عن التشديد الآن، لأن مصداقيته قد تضررت للغاية لدرجة أنه إذا توقفوا الآن سيقول الناس على الفور” نحن أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي المتقلب في السبعينيات “.
ويرى العريان أن تداعيات توقف الاحتياطي الفيدرالي السريع عن رفع أسعار الفائدة ستكون بمثابة ركود تضخمي طويل الأمد، وهو أسوأ من عواقب استمرار السياسة النقدية الحالية.
وأضاف الاقتصاد الأمريكي 263 ألف وظيفة لشهر سبتمبر فيما توقع الخبراء إضافة 250 ألف وظيفة بعد أن نجح في إضافة 315 ألفا الشهر الماضي.
وسجلت زيادة بنسبة 5٪ فيما توقع الخبراء ارتفاعها بنسبة 5.1٪.
ارتفع بنسبة 3.5٪، بينما توقع الخبراء ارتفاعه إلى 3.7٪، وسجل في أغسطس زيادة بنسبة 3.7٪، وتوقع الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع معدل البطالة إلى 4.5٪ مع استمرار تشديد السياسة المالية.