ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية يوم الأربعاء في تداول حذر قبل إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث كانت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية يوم الأربعاء أكثر ثباتًا.
على الرغم من أن المتداولين بدوا حذرين من القيام بمراهنات قوية للغاية قبل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن هناك تفاؤل مفرط في السوق يقول خبراء السوق إنه يمكن أن يتراجع في حالة حدوث أي مفاجآت.
ماذا حدث
ويوم الثلاثاء، انخفض 80 نقطة أو 0.24٪ إلى 32653، وخسر S&P 500 16 نقطة أو 0.41٪ إلى 3856 و 97 نقطة أو 0.89٪ إلى 10891.
ارتفع المجمع بنسبة 5.5٪ عن أدنى مستوى عند الإغلاق في عام 2022، لكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 30.4٪ لهذا العام حتى الآن.
ما الذي يقود الأسواق
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم بشكل طفيف، بينما تغيرت العائدات والدولار قليلاً مع استعداد السوق لإعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير عن سعر الفائدة.
كانت الحركة في المسار المتوقع لتكاليف الاقتراض محركًا رئيسيًا للأسهم في عام 2022، قبل ساعات فقط من القرار المتوقع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
في معركته لمكافحة التضخم عند أعلى مستوياته في 40 عامًا، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من صفر في فبراير إلى نطاق من 3٪ إلى 3.25٪، وهو تشديد في السيولة أدى إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 19.1٪ منذ بداية العام حتى تاريخه.
تسعير الفائدة
قام المستثمرون بتسعير 75 نقطة أساس زيادة أخرى من قبل الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وهو الارتفاع الكبير الرابع على التوالي.
مع ذلك، انتعشت الأسهم من أدنى مستوياتها الأخيرة على أمل أن يشير رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إلى أن وتيرة رفع أسعار الفائدة قد تتباطأ من هنا.
في انتظار الإشارة
وقالت سوزانا ستريتر، كبيرة محللي الاستثمار والأسواق في Hargreaves (LON ) Lansdowne “ينتظر المستثمرون أدلة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي على طريق ارتفاع أسعار الفائدة، وفي الوقت نفسه استقر مزاج أكثر حذرًا قليلاً في الأسواق”.
من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلًا فائق الحجم بنسبة 0.75٪، ولكن تم تسعير ذلك، وفقًا لهارجريفز لانسداون، كبير محللي الاستثمار والأسواق.
تقول سوزانا ستريتر “بدلاً من ذلك، إنها الكلمات التي اختار باول استخدامها، حول التوقعات الاقتصادية وما قد يحمله المستقبل”.
لا تفرط في التفاؤل
يحذر العديد من المحللين من أن المضاربين على ارتفاع الأسهم ربما أصبحوا أكثر تفاؤلاً بأن باول على وشك أن يشير إلى موقف أقل تشددًا، خاصة بالنظر إلى مدى استمرار التضخم ومدى قوة سوق العمل الأمريكية نسبيًا.
كانت الأسواق تتفاعل مع التوقعات الحذرة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، والتي جادلت بأنها كانت خاطئة، وفقًا لستيفن إينيس، الشريك الإداري في SPI Asset Management.
استنادًا إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الثلاثاء (JOLTS، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي)، لا توجد طريقة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للتحول إلى مسالم.
قال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في إس بي آي أسيت مانجمنت “التصنيع لا يزال يتوسع (بشكل طفيف) .. المخاوف لا تزال شديدة للغاية”.
حتى لو
وقال “حتى لو رأينا بنك الاحتياطي الفيدرالي يبطئ وتيرة الارتفاعات، فهم لا يزالون يتقدمون، ولا تزال السياسة مقيدة للغاية، وستظل أسعار الفائدة النهائية أسوأ قبل أن تتحسن، ولا تزال مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة النهائية حادة للغاية”. ستيفن إينيس.
وأضاف الشريك الإداري في SPI Asset Management “بالتأكيد يمكننا أن نرى ارتفاعًا في الأسهم عبر مسار تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن هل سيكون مستدامًا
بيانات مهمة
قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ستتلقى السوق المزيد من البيانات الاقتصادية، بما في ذلك تقرير التوظيف ADP لشهر أكتوبر.
دعم الأسهم كان تقرير الأرباح الذي تم استقباله جيدًا من شركة AMD لصناعة الرقائق، والذي تم تسليمه بعد جرس الإغلاق يوم الثلاثاء.
تشمل الشركات التي تقدم تقاريرها يوم الأربعاء شركة Paramount Global (Para) و Zillow (Z) و eBay (eBay).
في هذه الأثناء، في الصين، واصل المستثمرون المراهنة على الشائعات التي تفيد بأن بكين تفكر في تخفيف سياسة إغلاق COVID-19.
ارتفع مؤشر Hang Seng China Enterprises، الذي أغلق عند أدنى مستوى له في 17 عامًا يوم الاثنين بعد انخفاضه بنحو 40٪ حتى الآن في عام 2022، إلى ارتداده في يومين إلى 8.2٪.