قال مسؤول كبير بالبنك المركزي إن التحفيز النقدي الصيني في عام 2023 سيكون على الأقل بنفس القوة هذا العام، مع استمرار الدعم للمجالات المستهدفة مثل الشركات الصغيرة.
نقلت وسائل الإعلام المحلية عن ليو قوه تشيانغ، نائب محافظ بنك الشعب الصيني، قوله إن “حجم السياسة النقدية لن يكون أقل من هذا العام، ويمكن تصعيده إذا لزم الأمر، ما لم يتجاوز النمو الاقتصادي والتضخم التوقعات”.
قال ليو، وفقًا للتقرير، لا يزال لدى الصين أدوات سياسة نقدية وفيرة، ولا يزال هناك مجال للأدوات الهيكلية والكمية.
وقال إن بنك الصين الشعبي سوف يوسع الأدوات الهيكلية مثل برامج إعادة التشغيل التي تشجع الإقراض المصرفي للمشاريع المتعلقة بالابتكار التكنولوجي وخفض الفحم واستخدامه النظيف.
بعد الصفر كوفيد
جاءت تعليقات ليو بعد أن تعهد كبار القادة بإحياء الاستهلاك ودعم الشركات الخاصة بعد تحول مفاجئ بعيدًا عن سياسة Covid-Zero.
وتعهد المسؤولون في مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي السنوي في بكين بأن الصين ستتبنى سياسة نقدية “هادفة وجريئة”.
وبحسب ليو، فإن البلاد بحاجة إلى اتخاذ إجراءات في الوقت المناسب لوقف الانخفاض في أسعار العقارات، مع الالتزام بمبدأ أن “السكن للعيش وليس للمضاربة”.
وقال إن صناعة العقارات ركيزة من ركائز الاقتصاد ولها تأثير كبير على سلاسل التوريد والتمويل الحكومي والأسواق المالية، ويجب أن تظل مستقرة.
شراء النفط باليوان
تقول الصين إنها تتجه لشراء النفط والغاز باليوان – وهي خطوة قد تهدد هيمنتها العالمية على المدى الطويل حيث دفع الرئيس الصيني شي جين بينغ لتسوية معاملات الطاقة باليوان.
وفي قمة مع القادة العرب الأسبوع الماضي، قال شي إن الصين ستواصل استيراد كميات كبيرة من النفط، وإن تسوية المزيد من التجارة في الصين قد يضعف الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي على المدى الطويل.
وفي القمة، قال شي إن الصين ستواصل استيراد كميات كبيرة من النفط والغاز من دول الخليج، والتي سيتم تسويتها باليوان الصيني أو الرنمينبي.
ولفت الرئيس الانتباه إلى الشعبين الصينيين، وفقا لبيان صادر عن وزارة الخارجية الصينية. معظم التجارة العالمية الآن مقومة بالدولار الأمريكي.
ضربة قوية
وقال شي، وفقا لخطابه الذي أوردته صحيفة تشاينا ديلي الحكومية، إن “منصة بورصة شنغهاي للبترول والغاز الطبيعي ستستخدم بالكامل لتسوية الرنمينبي في تجارة النفط والغاز”، دون أن يحدد موعد سريان التغيير.
ليس من الواضح ما إذا كانت أي من دول الخليج ستقبل الاقتراح، لكن المملكة العربية السعودية – أكبر مصدر للنفط في العالم – تجري محادثات لاستخدام اليوان لتسوية مبيعاتها من الطاقة إلى الصين المستهلك الرئيسي.
حرب الدولرة
مثل هذه الخطوة من شأنها أن تقلل من دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية للعالم، مما يحفز على “إزالة الدولرة”.
تطمح الصين إلى جعل اليوان العملة الاحتياطية الأكثر هيمنة في العالم، لكن لا يزال أمامها طريق طويل لتقطعه، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن بكين لا تزال تدير قيمتها بإحكام. كما أنه غير قابل للتحويل بالكامل إلى عملات أخرى في السوق العالمية في الوقت الحالي.
كان الرئيس شي يتحدث في المملكة العربية السعودية في زيارة دولة في وقت تصاعدت فيه التوترات بين الرياض وواشنطن، وصرح وزير الاستثمار السعودي خالد الفالح أنه تم توقيع صفقات استثمارية بقيمة 50 مليار دولار خلال زيارة شي.
ماذا حدث
يتوقع التجار استمرار رد الفعل العنيف من البنك المركزي الصيني، بعد انخفاض اليوان بالقرب من أدنى مستوى له في 14 عامًا، بالتزامن مع انخفاض أسعار العقارات.
على الرغم من أن بنك الصين الشعبي قد عزز بالفعل دفاعه عن عملته، إلا أن هذه الجهود لم تكن كافية لوقف انخفاض قيمة العملة، وكسر المستوى النفسي المهم قد يدفع المسؤولين إلى اتخاذ المزيد من الإجراءات لإبطاء التراجع في محاولة منهم. تثبيط هروب رأس المال والحفاظ على الاستقرار في الأسواق المالية.
وقال محللون إن الهجمات المضادة المحتملة تشمل إدخال إصلاحات أقوى على اليوان، وإضافة المزيد من الإمدادات بالدولار المحلي، والضغط على تمويل اليوان الخارجي لجعل بيع العملة أكثر تكلفة.
أزمة اليوان
وكتب الخبراء الاستراتيجيون بمن فيهم مين داي في مذكرة “حساسية اليوان تجاه الدولار أعلى الآن بسبب تدفقات السندات إلى الخارج ونسبة تحويل العملات الأجنبية المنخفضة لدى المصدرين”.
توقع مورجان ستانلي أن يضعف اليوان إلى 7.30 للدولار بحلول نهاية العام والمراهنة على اليوان كانت استراتيجية رابحة هذا العام، حيث انخفضت العملة بنسبة 11٪.
إنها في طريقها لأكبر انخفاض سنوي منذ عام 1994، عندما وحدت الصين سوق عملتها، مما أدى إلى انخفاض قيمة العملة بأكثر من 30٪ من سعر الصرف الرسمي.
الفيدرالية والشعب
يعكس الانخفاض الأخير تباين السياسة بين الصين والولايات المتحدة، حيث قام بنك الصين الشعبي (PBOC) بخفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد المتضرر من قيود كوفيد وتباطؤ الإسكان، في حين يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتهدئة التضخم.
لم يكن اليوان العملة الوحيدة التي تتعرض للضغوط، حيث كان يتم تداول الدولار عند أعلى مستوى في 20 عامًا، وكان بنك الصين الشعبي (PBOC) قد أشار بالفعل إلى عدم ارتياحه للانخفاض.
العديد من التدخلات
فرض بنك الصين الشعبي في وقت سابق شرط احتياطي مخاطر بنسبة 20٪ على مبيعات البنوك من العملات الأجنبية الآجلة للعملاء، مما جعل المراهنة على اليوان بالمشتقات أكثر تكلفة.
كما خفضت متطلبات احتياطي النقد الأجنبي للبنوك، مما أدى إلى زيادة المعروض من الدولارات لدعم اليوان، ولا يزال لدى بنك الصين الشعبي الكثير تحت تصرفه لضمان استقرار اليوان.
الخطوة التالية
قد تكون الخطوة التالية هي الاستعادة الرسمية لما يسمى بالعامل المعاكس للدورة الاقتصادية في معادلة ربط اليوان، وفقًا للاستراتيجي جينغ يانغ تشين في HSBC Holdings Plc.
تم تقديم الإجراء، الذي تم تصميمه لردع الرهانات أحادية الجانب، في عام 2017 قبل أن يتم إلغاؤه في أكتوبر 2022.
وتشمل الإجراءات الأخرى زيادة إصدار سندات البنك المركزي في هونج كونج للإفراج عن السيولة باليوان في الخارج ورفع تكاليف الاقتراض.
وفقًا لـ HSBC، إذا استمر الاختلاف في السياسة النقدية بين الصين والولايات المتحدة من حيث أسعار الفائدة، وظل الدولار قويًا، فمن غير المرجح أن تردع هذه الإجراءات البائعين على المكشوف لفترة طويلة.
قالت كبيرة الاقتصاديين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ أليسيا غارسيا هيريرو من شركة Natixis SA إنه إذا استمرت جميع العملات الأخرى في الضعف، فلن يدافع بنك الشعب الصيني عن 7.2 بأي ثمن.
سعر اليوان
قرر بنك الشعب الصيني صباح الجمعة تحديد سعر صرف اليوان مقابل الدولار الأمريكي عند 6.9791 يوان للدولار، بعد أن أشارت التوقعات إلى أنه سيصل إلى 6.9844 يوان.
كان سعر الإغلاق السابق 6.9760 يوان لكل دولار أمريكي، وضخ البنك 41 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء بالسوق لمدة 7 أيام.