ساهم التضخم والحرب في أوكرانيا والمنافسة الشرسة في أول خسارة للمشتركين منذ أكثر من عقد، حسبما قالت Netflix (NASDAQ )، وتوقعت خسائر أعمق في المستقبل، مما يمثل تحولًا مفاجئًا في ثروات البث. الشركة التي ازدهرت خلال الوباء.
وقالت الشركة إنها فقدت حوالي 200 ألف مشترك في الربع الأول، وهو أقل بكثير من توقعاتها بإضافة 2.5 مليون مشترك. أدى تعليق الخدمة في روسيا بعد غزو أوكرانيا إلى فقدان 700000 مشترك.
في وول ستريت، انخفض سهم Netflix بنسبة 26٪ بعد جرس الافتتاح يوم الثلاثاء وتبخر ما يقرب من 40 مليار من قيمته في سوق الأسهم. منذ أن حذرت في يناير من ضعف نمو المشتركين، فقدت الشركة ما يقرب من نصف قيمتها.
دفع النمو المتأخر في عدد مشتركي Netflix إلى التفكير في تقديم خطط اشتراك منخفضة الأسعار تتضمن إعلانات، مشيرة إلى نجاح العروض المماثلة من المنافسين HBO Max و Disney +.
قال ريد هاستينغز، الرئيس التنفيذي لشركة Netflix “أولئك الذين تابعوا Netflix يعرفون أنني كنت ضد تعقيدات الإعلان، وأنني معجب جدًا ببساطة الاشتراك”. “ولكن بقدر ما يعجبني، فأنا أيضًا من أشد المعجبين باختيار المستهلك.”
توقعت Netflix توقعات قاتمة لموسم الربيع، وتوقعت أنها ستفقد مليوني مشترك، على الرغم من عودة المسلسلات المرتقبة مثل Stranger Things و Ozark وظهور “Grayman” الأول من بطولة كريس إيفانز وريان جوسلينج. واستهدفت وول ستريت 227 مليونا للربع الثاني بحسب بيانات رفينيتيف.
أثر هذا الانخفاض على الأسهم الأخرى ذات الصلة بالفيديو، حيث انخفض سهم RIKO (NASDAQ ROKU) بأكثر من 6٪، وانخفض سهم والت ديزني (NYSE NYSE) بنسبة 5٪، وانخفض Warner Bros. Discovery (NASDAQ WBD) بنسبة 3.5٪. .
أخبر هاستينغز المستثمرين أن الوباء “أحدث الكثير من الضجة”، مما يجعل من الصعب على الشركة تفسير الزيادة والانخفاض في اشتراكاتها خلال العامين الماضيين. الآن، يبدو أن الجاني هو مزيج من المنافسة والحسابات التي تشارك كلمات المرور، مما يجعل من الصعب النمو.
قال هاستينغز عن مشاركة الحساب للتعليقات خلال فيديو مستثمر Netflix “عندما كنا ننمو بسرعة، لم تكن هذه أولوية قصوى”. “لكننا نعمل الآن بجد لتصحيح ذلك.”
صراع الأحداث
نمت عائدات Netflix في الربع الأول بنسبة 10٪ لتصل إلى 7.87 مليار دولار، وهو ما يقل قليلاً عن توقعات وول ستريت. وأبلغت عن صافي ربح السهم 3.53 دولار، متجاوزًا إجماع وول ستريت عند 2.89 دولار.
في حين أن الشركة لا تزال متفائلة بشأن مستقبل البث، فقد ألقت باللوم في تباطؤ نموها على عدد من العوامل، مثل المعدل الذي يعتمد به المستهلكون على الخدمات حسب الطلب، والعدد المتزايد من المنافسين والاقتصاد الراكد. تعد مشاركة الحساب ممارسة ممتدة، على الرغم من أن Netflix تستكشف طرقًا لتوليد إيرادات من 100 مليون عائلة تشاهد Netflix من خلال حسابات مشتركة، بما في ذلك 30 مليون في الولايات المتحدة وكندا.
أدى الجمع بين هذه العوامل إلى قيام Netflix بالإبلاغ عن فقدان العملاء لأول مرة منذ أكتوبر 2011، الأمر الذي كان بمثابة مفاجأة لوول ستريت.
وقال مايكل بوتشر المحلل في ويدبوش “لقد مروا بمزيج من التشبع القريب والتضخم وارتفاع الأسعار والحرب في أوكرانيا والمنافسة”. “لا أعتقد أن أيا منا توقع حدوث كل هذا مرة واحدة.”
كان من المتوقع أن تبلغ خدمة البث المهيمنة في العالم عن تباطؤ النمو، وسط منافسة شديدة من المنافسين المعروفين مثل Amazon (NASDAQ NASDAQ )، وشركات الوسائط التقليدية مثل Walt Disney و Warner Bros. Discovery التي تم تشكيلها حديثًا، بالإضافة إلى الوافدين الجدد مثل Apple (NASDAQ NASDAQ ).
أنفقت خدمات البث 50 مليار دولار على محتوى جديد العام الماضي، في محاولة لجذب المشتركين أو الاحتفاظ بهم، وفقًا للباحثين في Ampere Analysys. هذه زيادة بنسبة 50٪ عن عام 2022، عندما تم إطلاق العديد من خدمات البث الجديدة، مما يشير إلى التصعيد السريع لما يسمى بـ “حروب التدفق”.
أشارت Netflix إلى أنه على الرغم من المنافسة الشديدة، فقد ظلت حصتها في مشاهدة التلفزيون في الولايات المتحدة ثابتة وفقًا لنيلسن، وهي علامة على رضا المشتركين والاحتفاظ بهم.
مع تباطؤ النمو في الأسواق الناضجة مثل الولايات المتحدة، تركز Netflix بشكل متزايد على أجزاء أخرى من العالم والاستثمار في محتوى اللغة المحلية.
وقالت الشركة في بيان “بينما تدفع مئات الملايين من المنازل مقابل خدمات Netflix، فإن أكثر من نصف منازل النطاق العريض في العالم لم تفعل ذلك بعد – مما يمثل إمكانات نمو مستقبلية ضخمة”.
حذر ماثيو هاريجان المحلل في De Benchmark من أن الاقتصاد العالمي غير المستقر “على وشك الظهور كنورس” لنمو الأعضاء وقدرة Netflix على الاستمرار في رفع الأسعار مع اشتداد المنافسة.
خدمات البث ليست الشكل الوحيد للترفيه الذي يتدافع المستهلكون لقضاء وقتهم فيه. أظهر استطلاع Deloitte الأخير لاتجاهات الوسائط الرقمية، والذي صدر في أواخر مارس، أن الجيل Z، هؤلاء المستهلكين الذين تتراوح أعمارهم بين 14 و 25 عامًا، يقضون وقتًا أطول في ممارسة الألعاب أكثر من مشاهدة الأفلام أو المسلسلات التلفزيونية في المنزل، أو حتى الاستماع إلى الموسيقى.
قال غالبية المستهلكين من الجيل Z و Millennial الذين شملهم الاستطلاع إنهم يقضون وقتًا أطول في مشاهدة مقاطع الفيديو التي ينشئها المستخدمون مثل تلك الموجودة على Tik-Tok و YouTube مقارنةً بمشاهدة الأفلام أو العروض على خدمة البث.
قال أحد مراقبي السوق أن سهم Netflix استفاد من توقعات النمو الدائم.
قال ديفيد كيلر، كبير محللي السوق في StockCharts.com “يُظهر تقرير اليوم أن هناك نهاية لهذه النظرية الصعودية طويلة المدى”.