ارتفع اليوم الجمعة تزامناً مع تصريحات مشجعة من الدولار بشأن شروط وقف ارتفاع الدولار، مما دفع الدولار إلى الاتجاه نحو الانخفاض بعد أن كان صاعداً خلال تداولات يوم أمس.
رأى المستثمرون في تصريحات الاحتياطي الفيدرالي أمس دعمًا للسياسة النقدية التيسيرية، حيث قال الليلة الماضية إن “البطء والثبات سيكون مسار العمل المناسب”، على الرغم من بيانات التوظيف الجديدة التي أضافت إلى سلسلة من البيانات القوية مؤخرًا. تجاهل الذهب خسائره السابقة التي أحاطت به بعد البيانات التي أشارت إلى ارتفاع التضخم وقوة سوق العمل، مما يدعم توجه الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع أسعار الفائدة.
الذهب الآن
وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.45 بالمئة إلى 1843.57 دولار للأوقية. يبدو أنه من المتوقع أن يسجل أكبر زيادة أسبوعية منذ منتصف يناير، مع تراجع الدولار.
وزادت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.5 بالمئة إلى 1849.50 دولار.
وانخفض إلى 104.7 نقطة بنسبة 0.25٪.
تصريحات فيدرالية
قال رئيس أتلانتا رافائيل بوستيك يوم الخميس أن تأثير ارتفاع معدلات الفائدة على الاقتصاد قد يبدأ فقط في الظهور هذا الربيع، وهي حجة تدعو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى التمسك برفع أسعار الفائدة.
وتابع “ما زلت أعتقد أن الاستقرار سيكون مسار العمل المناسب. الأثر التراكمي لزيادة سعر الفائدة يجب أن يستمر خلال الربيع … السير بوتيرة محسوبة يقلل من إمكانية الإضرار بالاقتصاد”.
قال بوستيك إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قريبًا من نقطة توقف في زيادات الأسعار التي رفعت معدل الأموال الفيدرالية المستهدفة من الصفر تقريبًا قبل عام إلى مستوى “مقيد” بين 4.5٪ و 4.75٪ اعتبارًا من فبراير.
وأضاف “تم تحديد نصف نقطة مئوية أخرى من الزيادات في أسعار الفائدة حسب الحاجة المحتملة، لكن هذا يعتمد على البيانات القادمة عن الاقتصاد”.
قال “في هذه المرحلة، ينقسم أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في وجهات نظرهم حول السبب في أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة لم تفعل المزيد حتى الآن لإبطاء إنفاق المستهلكين والشركات، حيث يجادل البعض بأن أسعار الفائدة المرتفعة قد تكون مطلوبة والبعض الآخر يشعر إنها مسألة وقت فقط قبل أن يكون لتشديد السياسة النقدية تأثيرها المعتاد “.
متى ينتهي رفع سعر الفائدة
تركز الأسواق الآن على المكان الذي ستبلغ فيه أسعار الفائدة ذروتها، حيث تراهن المقايضات على ذروة في أسعار الفائدة بنسبة 5.5٪ في سبتمبر ويراهن بعض المتعاملين على ارتفاع يصل إلى 6٪.
وقال ديفيد سبيكا، الرئيس والمدير التنفيذي للاستثمار في غيدستون كابيتال مانجمنت “تراهن الأسواق الآن على ارتفاع التضخم، وكذلك على تأثير النشاط الاقتصادي على ارتفاع أسعار الفائدة”.
وتابع “ما شهدناه في شهر كانون الثاني (يناير)، وفي الواقع الأمر منذ تشرين الأول (أكتوبر) من العام الماضي، من توقعات خاطئة للأسواق عبر تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض في معدل التضخم، ووقف البنك المركزي عن رفع أسعار الفائدة، وهبوط سلس للاقتصاد ؛ كل هذه التوقعات كانت مضللة “. وسيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة “.
بينما قالت سارة هانت من “Alpine Woods Capital Investors” “جزء من تأثير رفع الفائدة المستمر من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون واضحًا بعد”.
توقعات الذهب
هناك مخاوف متزايدة من أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يحطم شيئًا ما في الاقتصاد من خلال التشديد المفرط. في هذا السيناريو، قد يصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة هذا العام، وفقًا لمسح أسعار الذهب LBMA.
بعد أن بدأ العام على ارتفاع ثم تراجع في فبراير، أشار المحللون إلى ثلاثة عوامل رئيسية سيعتمد عليها الذهب لبقية عام 2023 – توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي للدولار والتضخم والجغرافيا السياسية.
وبمشاركة 30 محللاً في استطلاع LBMA السنوي لهذا العام، كانت التوقعات بمتوسط 1860 دولارًا للأونصة، والفضة عند 23.65 دولارًا للأوقية. كان نطاق الذهب بين 1594 دولارًا و 2025 دولارًا للأوقية، وكان النطاق بين 17.40 دولارًا و 27 دولارًا للأوقية.
تأتي هذه التوقعات في الوقت الذي تعيد فيه الأسواق تسعير توقعات رفع سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي وإبقائه أعلى لفترة أطول. والآن يحذر محللو الذهب من أن البنك المركزي الأمريكي قد يكسر شيئًا ما في الاقتصاد نتيجة لرفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة.