بدأت أسعار المعدن الأصفر تداولات العام الجديد يوم الثلاثاء مع مكاسب قوية، قبل يوم من محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير في ديسمبر، لتصل إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من 7 أشهر.

يأتي ذلك في الوقت الذي تنتظر فيه الأسواق المزيد من الإشارات حول الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فيما يتعلق بأسعار الفائدة وسياسة التشديد التي بدأها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي العام الماضي.

..

الذهب الآن

خلال لحظات التداول هذه، اليوم الثلاثاء، ارتفع إلى أعلى مستوى في 6 أشهر، بعد عام متقلب للغاية خلال عام 2022، أدى خلاله ارتفاع الدولار إلى كبح مكاسب المعدن الأصفر.

ارتفع سعر المعدن الأصفر خلال تداولات اليوم الثلاثاء إلى مستويات قريبة من 1850 دولارًا، بزيادة قدرها 22 دولارًا للأونصة، أو ما يعادل 1.2٪، ليصل إلى مستويات 1849.4 دولارًا.

قفز سعر عقود الذهب الفورية بالدولار الأمريكي خلال لحظات التداول هذه اليوم الثلاثاء في حدود 1.1٪ أو ما يعادل 20 دولارًا للأونصة، إلى مستويات قريبة من 1844 دولارًا.

تعد المستويات الحالية هي الأعلى للمعنى الأصفر منذ 23 يونيو 2022 من حيث الأسعار الفورية، بينما هي الأعلى منذ 10 يونيو 2022 من حيث أسعار العقود الآجلة.

الدولار الآن

من ناحية أخرى، من الارتفاعات القوية في الذهب، يقف الدولار بالقرب من مستويات نهاية عام 2022 بعد عطلة طويلة، في انتظار مساعدة أو إشارة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي محضر يوم غد الأربعاء.

ارتفع الدولار الأمريكي خلال تداولات اليوم الثلاثاء، بشكل طفيف في حدود 0.1٪، عند مستويات 103.6 نقطة مقابل سلة من العملات الرئيسية، فيما يتأرجح بين مستويات 103.8 نقطة ومستويات 103.47 نقطة.

من ناحية أخرى، لا يزال يقف عند مستويات 2022، حيث يسجل العائد على سندات 10 سنوات مستويات 3.88٪، بينما يبلغ العائد على سجلات السندات لأجل عامين 4.39٪.

..

ماذا حدث 2022

سجلت أسعار الذهب خسائر طفيفة بنحو 0.1٪ خلال عام 2022، بعد أن أنهت جلسات العام عند مستوى 1826.20 دولار للأوقية، وسط عام من التقلب الشديد.

في العام السابق، سجل الذهب أسوأ أداء سنوي منذ 2015، بعد أن انخفض بنحو 3.5٪، بما يعادل 66.4 دولارًا. وتحت ضغط الانتعاش العالمي بعد وباء كورونا قلص الطلب على المعدن الذي يعتبر ملاذا آمنا.

ومع التوترات الجيوسياسية بين روسيا وأوكرانيا، اتخذت أسعار الذهب مسارًا تصاعديًا منذ بداية عام 2022 وتجاوزت مستوى 1900 دولار للأوقية في أواخر فبراير.

رفع المعدل الأول

عزز المعدن الأصفر مكاسبه حتى كسر حاجز 2000 دولار للأوقية، في جلسة 8 مارس، للمرة الأولى منذ أغسطس، مع مخاوف جيوسياسية ومعدلات تضخم عالية، لكنه بدأ موجة من الانخفاضات الحادة، بعد رفع أسعار الفائدة. في مارس لأول مرة منذ 2022.

وشهدت أسعار الذهب منذ ذلك الحين تقلبات حادة بين مستويات 1700 و 1800 دولار للأوقية، مع ارتفاع أسعار الفائدة ثم الدولار الأمريكي من ناحية والمخاوف الاقتصادية والجيوسياسية من ناحية أخرى.

وانخفض المعدن الأصفر في أواخر سبتمبر إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين، قبل أن يعيد تسجيله مرة أخرى في أوائل نوفمبر فوق 1630 دولارًا للأوقية.

منذ ذلك الحين، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 200 دولار منذ أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في عامين، بعد أن بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة الأمريكية، لكن ذلك لم يكن كافياً لتحقيق مكاسب سنوية.

رحلة فيدرالية

تأثرت أسعار الذهب في عام 2022 برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية حول العالم، لمواجهة ارتفاع معدل التضخم، الذي سجل في أمريكا أعلى مستوى له منذ أكثر من 40 عامًا.

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة 7 مرات خلال عام 2022، بما في ذلك 4 مرات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس، لتصل إلى نطاق 4.25٪ و 4.50٪.

أدى هذا إلى ارتفاع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى خلال 20 عامًا قبل تقليص مكاسبه، مما جعل المعدن الأصفر أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.

في الاجتماع الأخير من العام الماضي، كان اتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض معدلات رفع أسعار الفائدة، من 0.75٪ إلى 0.50٪، عاملاً رئيسياً في عودة أسعار المعدن الأصفر للارتفاع نهاية العام.

توقعات أسعار الذهب في عام 2023

يعتقد بنك الاستثمار الهولندي ING أن أسعار الذهب ستظل هبوطية خلال دورة التضييق المستمرة للاحتياطي الفيدرالي، ولكن المزيد من التلميحات عن التيسير ستوفر دعمًا للأسعار.

ولكي يحدث ذلك، لابد أن يظهر التضخم بوادر تراجع كبير خلال عام 2023، وهو ما يتوقع حدوثه في النصف الثاني من العام المقبل، وذلك لارتفاع أسعار الذهب فوق 1850 دولارًا للأوقية خلال الربع الرابع من العام نفسه، وفقًا لـ البنك الهولندي.

بينما توقع المحلل في “سويس آسيا كابيتال”، يورغ كينر، أن تتراوح أسعار الذهب بين 2500 و 4 آلاف دولار للأوقية خلال العام المقبل، مع مخاوف من حدوث ركود اقتصادي، بحسب ما أوردته شبكة CNBC الأمريكية.

يتوقع المحللون في بنك الاستثمار الدنماركي، ساكسو بنك، ارتفاع سعر المعدن الأصفر إلى 3000 دولار للأوقية العام المقبل، مقارنة بمستويات 1800 دولار في الوقت الحالي.

..