بعد أسبوع ملاذ آمن شرس اعتقد فيه البعض أن الذهب قد نجح في استعادة عرشه المفقود، مدفوعًا بالدولار المتعجرف وقوة توقعات رفع أسعار الفائدة، بدأ أسبوع جديد في التداول يكون فيه المضاربون على الصعود الأصفر تبحث عن المزيد من المكاسب.
بعد الانخفاضات المحدودة في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، انتعش خلال هذه اللحظات ليسجل مكاسب صغيرة، بعد المكاسب التي قوبلت إلى حد كبير ببيانات التوظيف القوية الأسبوع الماضي.
الذهب الآن
ارتفعت أسعار الذهب خلال لحظات التداول هذه، اليوم الاثنين، في نطاق 0.2٪، أو ما يعادل 3 دولارات للأوقية، إلى مستويات قريبة من 1795 دولارًا، بينما هبطت في وقت سابق إلى مستويات أقل من 1790 دولارًا للأوقية.
في ختام تداولات الجمعة الماضية، تراجعت أسعار الذهب بعد تقرير الوظائف الذي جاء أفضل من توقعات المحللين، مما قد يدعم استمرار الارتفاع القوي في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
الدولار الآن
كما حدث الأسبوع الماضي، فقد انخفض خلال تعاملات يوم الاثنين بعد المكاسب القوية التي سجلها يوم الجمعة الماضي بعد بيانات التوظيف المفاجئة.
وتراجع مؤشر الدولار خلال هذه اللحظات مقابل سلة من العملات الرئيسية في حدود 0.3٪، منخفضًا إلى مستويات قريبة من 106.3 نقطة، فيما سجل أعلى نقطة اليوم عند 106.8 نقطة.
بداية الأسبوع لم تكن جيدة للدولار الأمريكي الذي هبط أمام نظرائه، ثم شهد بعض الانتعاش بعد تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بانتهاء الأسبوع بارتفاع حاد عقب صدور بيانات التوظيف التي لم تلبي التوقعات. .
ساهم إصدار البيانات يوم الجمعة في زيادة قوة الدولار، والذي ارتفع على نطاق واسع بالتزامن مع ارتفاع العوائد.
وأثبت الدولار قوته خلال الأسبوع، حيث أغلق عند المستوى 1.0181 دولار والجنيه عند المستوى 1.2071 دولار، وتراجع الذهب بأكثر من 1٪ بعد صدور البيانات.
ماذا حدث
أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية أن الاقتصاد أضاف 528000 وظيفة في يوليو، أعلى بكثير من التوقعات عند 250.000 وظيفة.
لكن اللون الأصفر نجح في تسجيل مكاسب أسبوعية بفضل القلق من التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والصين، بعد زيارة رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي لتايوان، بينما أطلقت الصين عدة صواريخ بالقرب من تايوان خلال التدريبات العسكرية.
على الرغم من انخفاض يوم الجمعة بنسبة 0.9٪، أو 15.70 دولارًا، ليصل إلى 1،791.20 دولارًا للأوقية، فقد سجل الملاذ الآمن مكاسب بنسبة 0.5٪ خلال تعاملات الأسبوع الماضي.
التوقعات
يقول ستيفن إينيس من S Foundation BI Asset Management “بدأ الذهب بهدوء لأن السوق لا يزال يستوعب الآثار المترتبة على تقرير الوظائف القوي في الولايات المتحدة ومدى تأثيره على الاحتياطي الفيدرالي.
وأضافت مؤسسة إس. تعتقد شركة BI Asset Management أن الزيادة في يوليو في الوظائف غير الزراعية تزيد من احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر والتي يجب أن تكون سلبية بالنسبة للذهب “.
تسعير الفائدة
جاء التحول المفاجئ في توقعات السوق للخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتزامن مع تأكيدات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بأن المزيد من تشديد السياسة النقدية ضروري للحد من التضخم.
وبذلك تغيرت الاحتمالات من التوجه نحو رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى التوجه نحو دعم رفعه بمقدار 75 نقطة أساس، وزادت الاحتمال الأخير من 41.5٪ يوم الخميس إلى 70.5٪ بنهاية الأسبوع.
أشار العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى أن البنك المركزي الأمريكي ملتزم بمكافحة أسعار الفائدة المرتفعة، مما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل على خلفية تسعير المستثمرين في استمرار رفع أسعار الفائدة.
75 نقطة أساس
قالت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، إنها في حيرة من أسعار سوق السندات، والتي تعكس توقعات المستثمرين بأن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة في النصف الأول من العام المقبل.
وأعربت عن توقعها أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي ثم يبقيها عند تلك المستويات لفترة من الزمن، مضيفة أن البنك المركزي “لم يقترب بعد من كبح جماح التضخم، الذي لا يزال مستمرًا يرتفع إلى أعلى المستويات المسجلة منذ 40 عامًا.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في شيكاغو تشارلز إيفانز إنه يرى رفع سعر الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في اجتماعه القادم في سبتمبر كخطوة مناسبة.
ومع ذلك، فقد ترك الباب مفتوحًا أمام إمكانية زيادته بمقدار 0.75 نقطة مئوية، وهو ما قال إنه قد يكون جيدًا أيضًا.
اتخذت لوريتا ميستر، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، نبرة متشددة مماثلة، قائلة إنها تتوقع وتيرة أبطأ للنمو الاقتصادي هذا العام، وهو أمر ضروري للحد من التضخم، وإنها لا ترى الولايات المتحدة في حالة ركود. بسبب استمرار قوة سوق العمل.
“أبدأ من فكرة أن 50 (نقطة أساسية) سيكون أمرًا معقولًا يجب القيام به في سبتمبر لأنني أعتقد أنني أرى دليلًا في محادثاتي في الاتصالات، في ملاحظات العالم التي أراها، على أن هناك بعض النقاط المضيئة قال دالي.
ومع ذلك، أضافت، إذا رأينا للتو التضخم يتقدم بلا هوادة، ولم يظهر سوق العمل أي علامات على التباطؤ، فسنكون في وضع مختلف حيث قد تكون الزيادة بمقدار 75 نقطة أساس أكثر ملاءمة.
لكنني أتفق مع زيادة سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس عندما ألقي نظرة على البيانات الواردة وقد أدت تعليقاتها إلى تقليص احتمال قيام البنك المركزي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الشهر المقبل.