بعد أسبوع طويل عانى فيه من خسائر جديدة حيث أعاد الدولار اختبار أعلى مستوى له في 20 عامًا، يبدو أن الذهب يتطلع إلى بداية قوية هذا الأسبوع حيث يبحث عن موطئ قدم لبداية جديدة نحو مستويات 1900 دولار.
كشف التقرير نصف السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عن أن البنك المركزي يعتبر التزامه باستقرار الأسعار غير مشروط، وتعهد باتخاذ جميع الإجراءات اللازمة للسيطرة على التسارع الذي وصل إلى أعلى مستوى له منذ 41 عامًا.
الذهب الآن
ارتفع سعر الملاذ الآمن خلال لحظات التداول هذه اليوم الاثنين في نطاق 0.2٪ أو ما يعادل 3 دولارات تقريبًا إلى مستويات قريبة من 1844 دولارًا للأونصة.
وخسر الذهب خلال تعاملات الأسبوع الماضي انخفاضاً بنسبة 1.9٪، فيما أنهى تداولات الأسبوع بخسائر بلغت 0.5٪ أو ما يعادل 9.30 دولاراً، ليصل إلى 1،840.60 دولار للأوقية عند التسوية.
ورفع مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة الأسبوع الماضي بمقدار 75 نقطة أساس، بعد زيادته بمقدار 25 نقطة و 50 نقطة في مارس ومايو على التوالي.
خلال الربع الحالي، انخفض بنسبة تزيد عن 6٪ بسبب زيادة توقعات الاحتياطي الفيدرالي تجاه تشديد السياسة النقدية بشكل أكثر عدوانية بسبب التضخم.
الدولار الآن
من ناحية أخرى، تراجع القوي، مدعوما بتوقعات زيادة أسعار الفائدة بوتيرة كبيرة في الاجتماع المقبل، عن ذروة 20 عاما، حيث استمر في الابتعاد عن مستويات 105 نقاط.
انخفض مؤشر الدولار الرئيسي خلال لحظات التداول هذه، اليوم الاثنين، إلى مستويات 104.4 نقطة، منخفضًا بنسبة 0.3٪ مقابل سلة من العملات الرئيسية.
يأتي ذلك بينما يجري تداوله منذ 10 سنوات بالقرب من أعلى مستوياته منذ 2011، حيث أنهى التداول يوم الجمعة الماضي بالقرب من مستويات 3.23٪.
ماذا بعد
الذهب والدولار، وكذلك الأسهم، هما سندان توجهات البنوك المركزية لإطلاق العنان لأسعار الفائدة، التي أصبحت ضرورة لكبح جماح التضخم المشتعل، وسندان مخاوف الركود التي قد تنجم عن رفع أسعار الفائدة.
قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كريستوفر والر إنه يدعم زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع البنك المركزي في يوليو إذا صدرت البيانات الاقتصادية كما هو متوقع.
في المقابل، تعهد جيروم باول بمواصلة رفع أسعار الفائدة حتى يكون هناك دليل واضح ومقنع على تراجع التضخم، وقال إن هناك إمكانية لفرض زيادة أخرى بمقدار 75 أو 50 نقطة أساس، في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. .
اندفاع
في الأسبوع الماضي، سارعت البنوك المركزية إلى الخروج من معركتها ضد التضخم برفع أسعار الفائدة، وهو ما يرى المحللون أنه إجراء ضروري على الرغم من آثاره الجانبية المحتملة، وعلى الأخص دفع الاقتصادات إلى الركود.
أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي عن أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ نحو ثلاثة عقود، فيما رفعها للمرة الخامسة، بينما رفعها البنك للمرة الأولى منذ 15 عامًا.
من ناحية أخرى، رفعت أسعار الفائدة أكثر من المتوقع في وقت سابق من هذا الشهر، بينما رفعت الأسبوع الماضي سعر الفائدة القياسي للمرة الحادية عشرة على التوالي.
يتزايد احتمال حدوث ركود مع تسابق البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة بشكل كبير حتى لا يخرج التضخم عن نطاق السيطرة، كما يقول كريج إيرلام، المحلل في منصة التداول عبر الإنترنت OANDA.
تحذيرات الخزانة
قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين يوم الأحد أن الركود القادم ليس حتميًا على الإطلاق حيث يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إجراءات صارمة بشكل متزايد لمعالجة التضخم المتزايد بشكل حاد.
تابعت يلين “من الطبيعي الآن أن نتوقع انتقالًا إلى نمو ثابت ومستقر، لكنني لا أعتقد أن الركود أمر لا مفر منه، ومن الواضح أن التضخم مرتفع بشكل غير مقبول.
قالت يلين إن التضخم موجود ليبقى بينما الهدف هو انخفاض الأسعار، ورفعت وزيرة الخزانة جانيت يلين توقعات التضخم للبيت الأبيض وتقول إنها تتوقع أن تظل مرتفعة.
توقعات الذهب
حافظ Goldman Sachs (NYSE) على سعره المستهدف لمدة 12 شهرًا للمعدن الثمين عند 2500 دولار، بينما قام بنك جولدمان بتعديل أهدافه لمدة ثلاثة وستة أشهر إلى 2100 دولار و 2300 دولار، بدلاً من 2300 دولار و 2500 دولار.
في مذكرة، توقع بنك جولدمان ساكس تعافي الطلب على الذهب في الأسواق الناشئة خلال النصف الثاني من العام، وأضاف أن تراجع أسعار المعدن الأصفر جاء نتيجة صدمة كبيرة تتعلق بالثروة على خلفية الضعف بعد التداعيات الاقتصادية. من عمليات الإغلاق المتعلقة بالوباء في الصين.
وقال محللو البنك إن التأثير السلبي لهذا التراجع في الثروة أدى إلى تفاقم أسعار الذهب، الأمر الذي انعكس على تصفية العقود الآجلة قصيرة الأجل والمواقف الاستثمارية لصناديق الاستثمار المتداولة الحساسة لاتجاهات الدولار.