تشهد السوق ضغوط بيع فنية ولكنها تواصل الاحتفاظ بالدعم فوق 1،800 للأونصة حيث تتطلع إلى رفع سعر الفائدة النهائي فوق 5٪ في عام 2023.

الأربعاء، كما هو متوقع، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأساس إلى ما بين 4.25٪ و 4.50٪. على الرغم من تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة، قال البنك المركزي إنه سيواصل سياسته المتشددة حتى عام 2023.

وتتوقع اللجنة أن الزيادات المستمرة في النطاق المستهدف ستكون مناسبة للسياسة النقدية لتصبح مقيدة بما يكفي لإعادة التضخم إلى 2 في المائة بمرور الوقت. لتحديد وتيرة الزيادات المستقبلية في النطاق المستهدف، ستأخذ اللجنة في الاعتبار التشديد التراكمي للسياسة النقدية، وتأثيرات السياسة النقدية على النشاط التضخم الاقتصادي والتطورات الاقتصادية والمالية.

يشير أحدث الإسقاط الاقتصادي، المعروف أيضًا باسم “الرسم البياني النقطي”، إلى أن البنك المركزي يرى أن سعر الفائدة الفيدرالي يرتفع إلى 5.1٪ العام المقبل، مرتفعًا عن توقعات سبتمبر عند 4.6٪.

في مزيد من توقعات أسعار الفائدة، يرى البنك المركزي أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ينخفض ​​إلى 4.1٪ في عام 2024 ثم ينخفض ​​إلى 3.1٪ بحلول عام 2025. وقد قال بعض المحللين إن هذا التقدير يشكل أكبر خطر طويل الأجل لأنه يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتفظ بالفائدة. معدلات أعلى لفترة أطول.

قال آدم باتون، رئيس إستراتيجية العملات في Forexlive.com “إن توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لرفع أسعار الفائدة في نهاية عام 2023 تمثل تباينًا كبيرًا مع أسعار السوق. كان السوق يبحث عن 4.28٪ قبل الاحتياطي الفيدرالي ويتوقعون متوسط ​​معدل 5.00-5.25٪ ونقطتين فقط من 5٪ “

وأضاف باتون “الآن يمكن لباول أن يقلب كل ذلك رأسا على عقب عن طريق بناء حالة من عدم اليقين حوله ويقول” ربما لن نضطر إلى خفض هذا القدر “إذا انخفض التضخم بشكل أسرع مما كان متوقعا وتعثر النمو”. “ولكن إذا تمسك بأسلحته، فهناك الكثير من إعادة التسعير التي يجب أن تحدث ويمكن أن نرى المزيد من عمليات البيع والشراء في الأسهم.”

قال بول أشوورث، كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس، إن توقعات اللجنة لأسعار الفائدة تظهر خطرًا أكبر يتمثل في استمرار المعدلات في الارتفاع خلال العام المقبل.

وقال في مذكرة “كانت التوقعات الجديدة صارمة بشكل استثنائي”.

وأشار أشوورث إلى أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري يرى كل منهما ارتفاع معدل الاحتياطي الفيدرالي إلى 5.75٪ العام المقبل.

وقال “من الصعب معرفة ما إذا كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يؤمنون حقًا بتوقعاتهم الخاصة، أو ما إذا كانوا يحاولون عكس بعض التيسير في السياسة النقدية خلال الشهر الماضي”. إذا كان الافتراض الأول صحيحًا، فسوف يتدخل الواقع في النهاية، مع ارتفاع التضخم في البيانات الحديثة العام المقبل. ولكن ربما لن يكون الدليل مقنعًا بما يكفي لإقناع بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بالذهاب جانبًا بعد زيادة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس في أوائل فبراير، وهو ما نتوقعه حاليًا “.

قالت كاثرين جادج، كبيرة الاقتصاديين في CIBC، إن بنكها لن يغير توقعاته لسعر الفائدة لعام 2023 في أعقاب أحدث الرسوم البيانية للنقاط.

وقالت “تم تعديل توقعات التضخم لعام 2023 – 24، لذا فإن أي أخبار جيدة قادمة على جبهة التضخم قد تدفع صانعي السياسة إلى رفع أسعار الفائدة أقل مما هو مذكور في هذه التوقعات”. وأكد البيان على الحاجة إلى النظر في تباطؤ في إجراءات السياسة النقدية أيضًا، ونتوقع أن نرى تقدمًا كافيًا في نشاط تهدئة السوق الذي لا يتطلب سوى رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما سيرفع سقف معدل الأموال الفيدرالية إلى 5.0. ٪، وهي أقل بقليل من متوسط ​​التوقعات.

بينما يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التشديد النقدي، فقد خفض توقعاته للنمو لعام 2023 ورفع توقعات التضخم.