لم يترك تقرير سوق العمل الأمريكي أحداً سوى الراحة، والاستثناء الوحيد هو الدولار.
في حين أن مصير الذهب واضح تمامًا إذا انفجر الدولار أعلى على الرهانات على أن جميع الزيادات المتبقية في أسعار الفائدة لعام 2022 ستكون 75 نقطة أساس على الأقل، فإن ما يبدو غير مؤكد الآن هو اتجاه النفط.
تقول Citigroup (NYSE) إن النفط قد ينهار إلى 65 دولارًا للبرميل بحلول نهاية هذا العام وينخفض إلى 45 دولارًا بحلول نهاية عام 2023 إذا كان الطلب ينخفض نتيجة الركود. لكن البعض يقول إن الاختراق دون 90 دولارًا قبل نهاية يوليو قد يكون النتيجة الأكثر واقعية.
سبب التشاؤم المحدود في النفط هو الشراء عند الانخفاض الذي يحدث في كل مرة يحدث فيها بيع كبير.
لقد رأينا ذلك مرة أخرى هذا الأسبوع. بمجرد كسر سعر البرميل إلى ما دون 100 دولار، افترض العديد من المحللين أن النفط الخام قد يكون في منطقة ذروة البيع.
كانت شكوكهم مفهومة. أصبح شعار “أعلى وأعلى” مؤسسيًا بالنسبة لأسعار النفط، تمامًا كما كان مع “أدنى وأقل” قبل عامين.
بالعودة إلى عام 2022، كان الانهيار في الطلب بسبب وباء كورونا هو الذي أدى إلى إلغاء ترقيات التنقيب عن النفط والمصافي الجديدة (تداول مليارات الدولارات). نحن ندفع ثمن هذه الاستثمارات اليوم بأسعار النفط المرتفعة.
منذ بداية عام 2022، اختصرت قصة النفط إلى حد كبير في ثلاثة أشياء تأثير العقوبات الغربية على روسيا، وحماقة سياسات الطاقة النظيفة غير الملائمة للوقود الأحفوري، ومهمة أوبك التي تبدو مستحيلة في إخراج المزيد من البراميل.
في خضم هذه العقليات، تدخل كلمة الركود. آخر مرة عانينا فيها من الركود الاقتصادي، كانت في ذروة تفشي مرض كوفيد. لكنها كانت موجزة ومختصرة لدرجة أنه من المقدر رسميًا أنها ستستمر حوالي شهرين فقط – من مارس إلى أبريل – قبل أن يرتفع الطلب على معظم السلع، وفي النهاية على النفط.
كان الانتعاش السريع في ذلك الوقت بسبب قيام الاحتياطي الفيدرالي بإخماد حرائق الوباء بنهر من المال السهل، في حين تم تعليق أسعار الفائدة عند الصفر تقريبًا – وهو العامل المحفز لصداع التضخم اليوم.
لكن هذه المرة، لا يبدو أن هناك اتفاقًا على طول فترة الركود، وعمق الركود، وما إذا كان هناك ركود أم لا.
النفط مستوطنات السوق والنشاط
أجرى المتداول اللندني صفقة نهائية عند 107.15 دولارًا أمريكيًا بعد تسوية جلسة يوم الجمعة مرتفعاً 2.37 دولارًا أو 2.3٪ عند 107.02 دولارًا أمريكيًا، مما أضاف إلى مكاسب قريبة من 4 دولارات أو 4٪ في الجلسة السابقة.
لم يكن الانتعاش كافيًا لتغطية انخفاض خام برنت بنسبة 12٪ بين الثلاثاء والأربعاء، مما أدى إلى خسارة مؤشر التمريض الخام العالمي بنسبة 4٪ خلال الأسبوع.
في غضون ذلك، أجرى المتداول في نيويورك، أو WTI، صفقة نهائية عند 104.80 دولار بعد أن استقر عند 2.06 دولار، أو 2٪، عند 104.79 دولار للبرميل.
مثل خام برنت، تجاوز خام غرب تكساس الوسيط 4 دولارات أو 4٪ في الجلسة السابقة. على الرغم من هذه المكاسب، انخفض المؤشر الأمريكي بنسبة 3٪ خلال الأسبوع.
التحليل الفني للنفط
قال سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين الفنيين في skcharting.com، على الرغم من الإغلاق الإيجابي لهذا الأسبوع، يحتاج خام غرب تكساس الوسيط إلى اختراق مستدام فوق 111.50 دولارًا، وإلا فمن المرجح أن يستأنف موجة هبوط ثانية تستهدف ما بين 100 و 95 دولارًا و 92 دولارًا. .
بينما جاء الإغلاق الأسبوعي لخام غرب تكساس الوسيط أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا البالغ 92.60 دولارًا، إلا أنه لا يزال أقل من متوسط بولينجر باند الأسبوعي البالغ 108.25 دولارًا.
كما أبقت القراءة الأسبوعية لمؤشر ستوكاستيك 38/45 هبوطيًا على خام غرب تكساس الوسيط.
وقال ديكسيت “هناك حاجة إلى تأكيد موثوق به لانعكاس السعر على المدى القصير”. “يجب أن يتجنب خام غرب تكساس الوسيط حقًا حدوث كسر إلى ما دون 92 دولارًا، حيث سيؤدي ذلك إلى إجراء اختبارات فورية بقيمة 88 دولارًا و 85 دولارًا.”
الذهب تعديلات السوق والنشاط
في Comex في نيويورك ارتفع 2.60 دولار، أو 0.2٪، عند 1.742.30 دولار للأوقية. على مدار الأسبوع، أظهر انخفاضًا بنسبة 3.3٪ – وهو الرابع على التوالي منذ الأسبوع المنتهي في 10 يونيو. كانت خسارة هذا الأسبوع هي الأشد حدة منذ الأسبوع المنتهي في 6 مايو.
على الرغم من الإحصائيات الأسبوعية القاتمة، أظهر الذهب مرونة إلى حد ما منذ أدنى مستوى له في 10 أشهر يوم الأربعاء عند 1730.70 دولار. بالارتداد من هذا المستوى، تحرك الذهب لشهر أغسطس على Comex بالكاد على أي من الجانبين عند 1740 دولار.
بالنسبة للذهب، كانت هناك طبقة إضافية من التعقيد من بيانات الوظائف. حتى قبل أحدث أرقام التوظيف، كان صانعو السياسة الفيدرالية عازمين بالفعل على رفع أسعار الفائدة في يوليو بمقدار 75 نقطة أساس، تمامًا كما في يونيو.
السؤال هو، مع أرقام الوظائف الجامحة مثل هذه، هل يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فعل المزيد هل ستكون جميع الزيادات في الأسعار المقررة لهذا العام الآن 75 نقطة أساس أو أكثر بينما ينتظر جميع المتداولين في سوق المال تقريبًا رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، لا يمكن تجاهل احتمال 100 نقطة أساس تمامًا في المستقبل.
الذهب مظهر فني
قال Dixt من skcharting.com، الذي اعتاد إسقاطه “نظرة سريعة على الرسم البياني الأسبوعي للذهب تعطينا نمطًا من أربعة شموع هابطة مشابه للموجة السابقة”.
أشار ديكسيت إلى أن الذهب أغلق دون نطاق البولنجر باند السفلي الأسبوعي عند 1760 دولارًا أمريكيًا، حيث تشير قراءة الاستوكاستك الأسبوعية 3/11 إلى الاقتراب من منطقة ذروة البيع.
وقال “هذا يتطلب عادة انتعاشًا قصير المدى، نحو مناطق الدعم التي تتراوح بين 1780 و 1810 دولارًا”. “إذا وجد الذهب شراءًا كافيًا واستمر فوق منطقة الإمداد البالغة 1780-1810 دولارًا، فقد يمتد الانتعاش إلى المجموعة التالية من المقاومة عند 1830 دولارًا – 1845 دولارًا – 1880 دولارًا. الاتجاه متوسط المدى سوف يتحول إلى الاتجاه الصعودي. في اختراق حاسم فوق 1880 دولارًا “.
على الجانب الآخر، حذر ديكسيت من أن الفشل في الاختراق والثبات فوق مناطق 1780 دولارًا و 1810 دولارًا قد يدفع الذهب نحو 1720 دولارًا – 1697 دولارًا. “إذا امتدت عمليات البيع، فتوقع المزيد من الانخفاضات نحو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 شهرًا البالغ 1،668 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع البالغ 1،650 دولارًا.”