بقلم باراني كريشنان
هل ستؤدي اهتزاز القبضة السائد الآن إلى مزيد من النفط في العالم ربما في الأسابيع المقبلة، كما يقول البيت الأبيض. لكن ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان قال إن إنتاج المملكة سيرتفع فقط من مليون إلى 13 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2027 وحده.
الحقيقة تقع في مكان ما بالوسط.
سلط اجتماع بايدن الضوء على التحديات التي يواجهها رئيس يائس للتخفيف من ارتفاع أسعار البنزين. كما أدت أشهر من العمل الجاد وراء الكواليس من قبل وزارة الخارجية الأمريكية ومسؤولي القصر السعودي إلى حدوث ذلك، وعبر كل جانب عن الإيجابيات من جلسة التصوير التي التقطت يوم الجمعة بين الرجلين.
من الناحية السياسية، بدت المناورة كارثة لبايدن، مع انتقادات من بعض المؤمنين في حزبه، بقيادة السناتور الديمقراطي عن كاليفورنيا آدم شيف، الذي غرد بأن “ضربة قبضة واحدة تساوي ألف كلمة” وأظهرت “استمرار قبضة الأثرياء بالنفط. المستبدون في السياسة الخارجية للولايات المتحدة في الشرق الأوسط “.
لكن من الناحية الاستراتيجية، حتى لو رفع السعوديون الإنتاج بشكل طفيف في الأسابيع المقبلة – بعد 650 ألف برميل إضافية في الشهر الذي التزمت به أوبك + بالفعل لشهري يوليو وأغسطس – فإن هذا يعد فوزًا من نوع ما للبيت الأبيض.
مع زيارة بايدن، يبدو من المرجح بشكل متزايد أن السياسة النفطية للإدارة لن تكون سامة كما كانت من قبل.
بالنسبة لمحمد بن سلمان، كان أهم شيء هو أن يُظهر للعالم أن بايدن اعترف به باعتباره الملك السعودي القادم وأن الرئيس اعترف بالرياض باعتبارها رافع النفط في العالم. أما بالنسبة لبايدن، فقد أراد أن يخبر محمد بن سلمان، الذي أعتقد أنه كان قريبًا منه، أنه كان رئيسًا للشعب الأمريكي في ذلك الوقت. بهذا المعنى، حصل كلاهما على ما يريدانه.
حقق الأسبوع نفسه هدفًا للثيران وصفرًا لثيران النفط.
وتراجعت الأسعار بنسبة تصل إلى 7٪ خلال الأسبوع حيث عوضت الخسائر السابقة التي سببتها القوة احتمالية ألا تؤدي زيارة بايدن إلى المملكة العربية السعودية على الفور إلى إنتاج نفط إضافي. بينما ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى خلال عقدين من الزمان بين الأربعاء والخميس بعد أن أصيبت الأسواق بالذعر من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يختار رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 100 نقطة أساس بعد تهدئة الارتفاعات الجديدة لأسعار المستهلكين في أربعة عقود – وهو تهديد استغرق أقل من ذلك. أهمية لاحقًا. من قبل مسؤولي البنك المركزي.
أظهرت حساسية النفط الخام المتزايدة تجاه الدولار، ورفع أسعار الفائدة الفيدرالية والتهديدات المتعلقة بالركود، أنه كان يتحول إلى لعبة مالية كانت أكثر بكثير من سلعة مدفوعة فقط بالعرض والطلب.
انخفض خام برنت القياسي العالمي منذ خمسة أسابيع حتى الآن، وخسر 17٪ التراكمية. في أربعة من تلك الأسابيع الخمسة، انخفض مقياس غرب تكساس الوسيط للخام الأمريكي بنسبة 19 ٪، بانخفاض 19 ٪.
لم تعد أخبار النفط تدور حول نقص البراميل وحدها. خلال الأسبوع الماضي، بدأت الأسئلة التي لم يتم طرحها من قبل حول ما إذا كان النفط قد أصبح باهظ الثمن بالنسبة للمستهلكين ويجب أن ينخفض بشكل مقصود لخفض التضخم في جذب انتباه المستثمرين. تتزامن كل هذه الأسئلة مع أسعار الضخ للبنزين الأمريكي، والتي بدأت أيضًا في الانخفاض من أعلى مستوياتها الشهر الماضي فوق 5 دولارات للغالون إلى 4.55 دولار في المتوسط الأسبوع الماضي.
وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة، انخفض متوسط سعر البنزين الأمريكي، بجميع درجاته مجتمعة، للأسبوع الرابع على التوالي، إلى 4.65 دولارًا يوم الاثنين.
وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة، انخفض استهلاك البنزين بنسبة 9.7٪ إلى 8.73 مليون برميل يوميًا، في الأسبوع المنتهي في 8 يوليو، على المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع. يقيس تقييم الأثر البيئي استهلاك البنزين من حيث البراميل التي يتم توفيرها للسوق من قبل المصافي (تداول ) والخلاطات وما إلى ذلك، وليس من خلال مبيعات التجزئة في محطات الوقود. كان هذا أكبر انخفاض حتى الآن هذا العام.
يقول البعض إن السائقين الأمريكيين يلجأون إلى جميع أنواع الحيل لوضع حد أقصى لنفقات البنزين الخاصة بهم تقليل ساعات القيادة، والنقر برفق على دواسة الوقود، وإلغاء الرحلات غير الضرورية، والتخطيط للرحلات البرية القصيرة، وإعطاء الأولوية للوقود الأكثر كفاءة، والتخلي عن السيارة. في المرآب، استخدم وسائل النقل الجماعي، إلخ.
يدور الجدل الآن حول ما إذا كان الركود – الذي يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يحاول جاهدًا تجنبه على الرغم من إشارة دويتشه بنك (ETR )، وجيه بي مورجان تشيس وشركاه ومورجان ستانلي إلى أنه قد يكون لا مفر منه – سيلعب دورًا رئيسيًا. تقليل استهلاك النفط وأسعاره.
لكن الحديث عن الركود – ومدى التأثير السلبي على النفط – قد يكون مبالغًا فيه أيضًا لأن السوق الفعلي للنفط الخام لا يزال قوياً.
في حين جلب شهري يونيو ويوليو متغيرات كاسحة فيما يقرر اتجاه النفط، فإن القيود الجديدة على الصادرات الروسية أو حظر الشحن في ليبيا أو نيجيريا قد تقلب السوق رأسًا على عقب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط الخام.
على الرغم من عمليات البيع في كل من خام برنت وغرب تكساس الوسيط، يستمر تداول النفط الجاهز للتسليم على المدى القريب بعلاوة كبيرة على العقود الجاهزة للتسليم في وقت لاحق. المنحدر الهابط للمنحنى، المعروف باسم التراجع، هو السمة المميزة لسوق النفط المادي الضيق للغاية. عند حوالي 4 دولارات للبرميل، يكون الشهر الأول للتراجع الثاني بالقرب من أقوى مستوى له على الإطلاق. بالعودة إلى يوليو 2008، كانت فروق أسعار النفط في الحالة المعاكسة سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري المباشر، مع وجود البراميل الفورية بأسعار مخفضة للعقود الآجلة، وهي علامة على زيادة العرض في السوق.
في الوقت نفسه، فإن سيولة العقود الآجلة لأسواق النفط ضعيفة، مما يجعلها عرضة لأي شخص يقوم بفك مركز كبير أو يبيع العقود الآجلة. خلال الصيف، من المحتمل أن يكون هناك العديد من صفقات التحوط الكبيرة للمنتجين، بما في ذلك الصفقة السنوية التي تستخدمها الحكومة المكسيكية لتأمين الأسعار للعام التالي. لدى بنوك وول ستريت أيضًا خيارات بيع كبيرة لعام 2023 – وهي إشارة على الأرجح إلى وجود عميل كبير في السوق للتحوط من أسعار النفط.
النفط تحديثات السوق والنشاط
أنهى خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك التداول عند 97.57 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، بعد تسوية الجلسة الرسمية على ارتفاع 1.81 دولار، أو 1.9٪، عند 97.59 دولارًا للبرميل.
على مدار الأسبوع، انخفض خام غرب تكساس الوسيط 6.9٪ بعد أن سجل أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 90.58 دولارًا يوم الخميس.
كما خسر المؤشر القياسي الأمريكي 8.1 في المائة منذ بداية يوليو.
كان خام برنت المتداول في لندن نهائيًا عند 101.13 دولار للبرميل يوم الجمعة، بعد تسوية الجلسة الرسمية، مرتفعًا 2.19 دولار، أو 2.2٪، عند 101.16 دولار للبرميل.
ونزل الخام القياسي العالمي إلى 95.42 دولار في الجلسة السابقة مسجلا أدنى مستوى له منذ أواخر فبراير شباط.
على مدار الأسبوع، انخفض خام برنت بنسبة 5.5٪، بينما خسر 7.4٪ في يوليو.
النفط متابعة فنية لخام غرب تكساس
وسط زيادة التقلب في المستقبل، قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في skcharting.com، إن تحرك خام غرب تكساس الوسيط بعيدًا عن أدنى مستويات الأسبوع المنتهي لتوه عند 90.58 دولارًا للثبات فوق 92 دولارًا قد يدفعه نحو نطاق بولينجر باند اليومي عند 104.30 دولارًا. .
صرح ديكسيت، “إذا تمكن خام غرب تكساس الوسيط من الاختراق والحفاظ على أعلى مستوى له في الأسبوع عند 105، فقد يمتد الانتعاش إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا البالغ 106.80 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم البالغ 107.40 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى المتوسط الأسبوعي لبولينجر باند. بسعر 108.50 دولارًا.
لكنه حذر أيضًا من أن الفشل في الاختراق فوق 105 دولارات قد يستأنف التصحيح الهبوطي لـ WTI إلى 94 دولارًا – 92 دولارًا – 90 دولارًا.
وأضاف ديكسيت “إذا انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 90 دولارًا، فسيؤدي ذلك إلى تخفيف الانخفاض إلى مستوى الدعم الرأسي بين 88 و 85 دولارًا و 83 دولارًا”.
تسوية السوق ونشاطه
سجل الذهب تسليم أغسطس في كوميكس بنيويورك، صفقة نهائية بلغت 1706.50 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، بعد تسوية الجلسة الرسمية منخفضة 2.20 دولارًا عند 1703.60 دولارًا.
على مدار الأسبوع، انخفض الذهب لشهر أغسطس بنسبة 2.2٪ بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى في 27 شهرًا عند 1،695 دولارًا أمريكيًا يوم الخميس.
انخفض مؤشر الذهب الأمريكي أيضًا لمدة خمسة أسابيع متتالية حتى الآن، حيث خسر 9٪ التراكمية. وحتى تاريخه، انخفض بنسبة 7٪.
وبما أن مؤشر أسعار المستهلكين للسنة المنتهية في يونيو يوم الأربعاء قد وصل إلى أعلى مستوى جديد في أربعة عقود عند 9.1٪، كانت الرهانات على المعدلات متقلبة – يتأرجح المؤشر بين زيادة غير مسبوقة قدرها 100 نقطة أساس لشهر يوليو مقابل الإجماع الأوسع. لجمع 75 نقطة أساس.
قال إد مويا، المحلل في منصة Oanda للتداول عبر الإنترنت “لقد تضررت الأصول الخطرة بدرجة كافية ويمكن أن تكون جاهزة للارتداد هنا”. و “المعدن الثمين لا يزال عرضة لمزيد من البيع الفني.”
الذهب مظهر فني
صرح Dixit من skcharting أن التراجع لمدة خمسة أسابيع في الذهب قد قضى على جميع المؤشرات الرئيسية بما في ذلك 1،877 دولارًا لميدل بولينجر باندز والمتوسطات المتحركة الرئيسية لمدة 50 أسبوعًا 1837 و 100 أسبوعًا 1836.
وقال ديكسيت “القراءات العشوائية للذهب اليومي عند 6/12 والذهب الأسبوعي عند 3/6 هي ذروة بيع كبيرة.” “لذا، فإن الارتداد قصير المدى نحو 1745 دولارًا على الأقل هو احتمال كبير.”
وقال أيضًا إنه إذا تمكن الذهب من الاختراق فوق 1745 دولارًا، فقد يمتد نحو 1770 دولارًا – 1800 دولارًا و 1815 دولارًا.
وأضاف ديكسيت “بصفته ملاذًا آمنًا سابقًا، لم يخترق الذهب الحواجز بعد، ولا تزال أبوابه مفتوحة لكسر آخر دون 1700 دولار، ويستهدف هذه المرة مستويات 1683 – 1666 دولارًا – 1652 دولارًا.”
نظرة على توقعات الاحتياطي الفيدرالي
إخلاء المسؤولية يبني باراني كريشنان تحليله على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. دعماً للحياد، يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. حرصًا على الشفافية، نود أن نعلمك أن براني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.