ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 0.6٪ على أساس أسبوعي، وارتفع بنسبة 15٪ منذ بداية العام حتى تاريخه يوم الجمعة.
وتتوقع الأسواق المزيد من المكاسب لمؤشر الدولار، مع تراجع قوي في المراهنة على الولايات المتحدة، وهو ما سيدفع بالعوائد إلى ارتفاع قوي في ظل مخاوف من قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة، لمواجهة التضخم الذي أصابته شوكة. لم يتم كسرها حتى الآن على الرغم من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 225 نقطة أساس منذ بداية العام وحتى اليوم.
من المتوقع رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس يوم الأربعاء المقبل، وهو أحد الأيام الحاسمة للأسواق.
لا يزال الاحتياطي الفيدرالي في معركته ضد التضخم المرتفع بأعلى وتيرة منذ 40 عامًا، ومع الارتفاع القوي في أسعار الفائدة، تقترب عوائد الصناديق من عام 2022 تقريبًا، وهي مستويات صفرية.
ضعف المخاطرة وانتعاش الدولار
مع ضعف العائدات، يصبح الدولار الملاذ الآمن للأسواق، ويلجأ المستثمرون والأسواق إلى الاحتفاظ بالنقد بدلاً من العائد المرتفع الذي قد ينطوي على خسارة كل الأموال.
أظهر مسح أجراه بنك أمريكا (NYSE) أن متوسط الرصيد النقدي ارتفع في سبتمبر إلى 6.1٪، وهو أعلى مستوى منذ 20 عامًا.
ولا تزال الأصول في أسواق الصناديق مرتفعة بقوة منذ أن قفزت في بداية الوباء، لتسجل 4.44 تريليون دولار خلال الشهر الماضي، ليس بعيدًا عن 4.67 تريليون دولار في مايو 2022.
وقال بول كنوتل من Kingsview في مقابلة مع رويترز “السيولة هي الآن فئة الأصول المناسبة بسبب ما يحدث مع أسعار الفائدة”. وأوضح سابقًا أن المحافظ التي يديرها أصبحت نقدًا من 10٪ إلى 15٪، على الرغم من أن المتوسط كان تاريخياً 5٪.
يقول Notel “هذا يمنحني الفرصة للنظر في أسواق المال في غضون شهرين، وإعادة تدوير الأموال في السوق إذا تحسن الوضع الاقتصادي”.
الاحتياطي الفيدرالي والفشل
أظهرت البيانات خلال الشهر الأخير من مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أن مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد، وإذا أنهى بنك الاحتياطي الفيدرالي برنامج التضييق الآن فسيكون ذلك فاشلاً للغاية، لأن الاحتياطي الفيدرالي يعاني من ارتفاع مستمر في معدلات التضخم الأساسية التي جاءت أرقامها. أعلى من المتوقع، وأعلى من قراءة الشهر الماضي.
بمجرد صدور البيانات، رأت الأسواق إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساسية خلال الأسبوع المقبل.
هل التدفق النقدي لا يزال قويا
إن الاحتفاظ بالنقد له سلبياته، وقد يضيع الاحتفاظ به فرصة تحول السوق إلى صعود الأسهم والسندات.
كما أن التضخم المرتفع يعني فقدان القوة الشرائية للعملة (لأن أسعار السلع والمواد والخدمات آخذة في الارتفاع، بينما النقد لا يعطي عائدًا)، خاصة في ظل معدل تضخم أعلى من 8٪.
ومع ذلك، فإن السمة المهيمنة على السوق الآن هي التحوط من المخاطر، ويعتقد المحللون أن الأسهم ستظل متقبلة على المدى القريب، مع احتمال حدوث مزيد من الضعف في قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
يشير مستثمرون آخرون إلى أنه في العام الماضي، أصبحت المحافظ التي كانت تركز فقط على الأسهم 48٪ نقدًا.
يحتفظ المستثمرون بالنقد حتى تتاح الفرصة المناسبة للعودة إلى سوق الأوراق المالية، ولكن حتى ذلك الحين سيظل النقد ممتلكاتهم.
المستويات الفنية للدولار الأمريكي على الإطار الأسبوعي
مستويات الدعم 106.946، 107.874، 108،448
مستويات المقاومة 110.304، 110.878، 111.806
المؤشرات الفنية