تقوم البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بمبادلة مخزونها النقدي – فقط في حالة احتياجهم للتدخل في الأسواق لدعم عملاتهم.
قام مسؤولو الصرف الأجنبي بتصفية 29 مليار دولار من سندات الخزانة في الأسبوع المنتهي في 5 أكتوبر، مما أدى إلى انخفاض لمدة أربعة أسابيع في الحيازات إلى 81 مليار دولار، وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي. كما أنه يمثل أكبر تدفق خارجي منذ بدء الوباء في مارس 2022، بإجمالي حيازات 2.91 تريليون دولار.
مع ارتفاع معدلات الولايات المتحدة أكثر من أي وقت مضى وتزايد مخاطر الركود، فليس من المستغرب أن يكدس محافظو البنوك المركزية خزائنهم النقدية. لقد تدخل صناع السياسة من طوكيو إلى سانتياغو بالفعل في أسواق الصرف الأجنبي لدعم عملاتهم بحلول مرتجلة، مثل بيع الدولار مباشرة في السوق.
ومع ذلك، كتب Lou Crandall، الاقتصادي في Wrightson Capital (LON NGXN) في مذكرة للعملاء، مشيرًا إلى زيادة طفيفة في كمية النقد التي تخزنها المؤسسات الأجنبية في مفتاح مرفق الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا لبيانات الولايات المتحدة، مع انخفاض حيازات الخزانة الأجنبية، عززت البنوك المركزية مقدار النقد الذي تضعه في مرفق اتفاقية إعادة الشراء العكسي الأجنبية التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. لقد أضافوا 61 مليار دولار في نفس فترة الأربعة أسابيع من تقلص مخازن الخزانة.
قال أليكس إيترا، كبير الاستراتيجيين في Xante Data “يشير ذلك إلى أنهم يريدون بناء مركزهم النقدي ربما لغرض الدفاع عن عملاتهم”.
في جنوب شرق آسيا، انخفضت الاحتياطيات الأجنبية حيث حفز الدولار القوي إعادة تقييم الأصول وزاد ضغط البيع على العملات المحلية. وانخفضت احتياطيات ماليزيا وإندونيسيا في سبتمبر إلى مستويات شوهدت آخر مرة في عام 2022، في حين تراجعت مخزونات تايلاند إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات، مما يجعلها أحدث دولة في آسيا الناشئة تشهد ضعف احتياطياتها الوقائية.
في غضون ذلك، بلغت الاحتياطيات الأجنبية لليابان 1.24 تريليون دولار في نهاية سبتمبر، بانخفاض 54 مليار دولار عن الشهر السابق، وفقًا لوزارة المالية. بلغت قيمة الأوراق المالية الأجنبية 985 مليار دولار من 1.04 تريليون دولار في نهاية أغسطس، في إشارة إلى أن اليابان باعت ممتلكاتها لتمويل تدخلها.