من المقرر أن تقوم وزارة الخزانة البريطانية بتحويل أكثر من 11 مليار جنيه إسترليني (12.4 مليار) إلى بنك إنجلترا في هذه السنة المالية لتغطية الخسائر المتوقعة في برنامج شراء السندات.
ووفقًا للأنباء، فإن الدفعة هي أول دليل على تضرر دافعي الضرائب من شراء السندات، حيث قدمت الحكومة بالفعل دفعة مقدمة قدرها 828 مليون جنيه استرليني لصندوق آسيا والمحيط الهادئ.
المزيد من التفاصيل
تم تفصيل تحويل رأس المال في تحديث لـ “تقديرات إمدادات الحكومة المركزية” التي نشرتها وزارة الخزانة يوم الثلاثاء.
تم إدراج التسريب الجديد بقيمة 11.175 مليار جنيه إسترليني تحت عنوان “مساعدة المؤسسات المالية – الدفع إلى بنك إنجلترا”.
ومن المقرر أن يناقش البرلمان دفعة تغطي الخسائر لمدة ستة أشهر يوم الاثنين المقبل، ومن المقرر أن يبدأ بنك إنجلترا مبيعات نشطة لبرنامج التسهيل الكمي الشهر المقبل.
معلم معروف
يعتبر التحويل علامة بارزة في رحلة التيسير الكمي من الحكومة إلى المسؤولية، حيث بدأ بنك إنجلترا في شراء السندات في عام 2009 ونقل حوالي 120 مليار جنيه إسترليني من الأرباح من المخطط إلى وزارة الخزانة حتى الآن.
أدى الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة والانخفاض الحاد في المبيعات المسبقة المخططة لبنك إنجلترا إلى عكس التدفقات الوافدة لأول مرة، وتم بالفعل تحويل 828 مليون جنيه إسترليني.
هذا الشهر
في بيان وزاري مكتوب، قال أندرو جريفيث، وزير المالية بوزارة الخزانة، إن الحكومة تسعى للحصول على موافقة البرلمان على التبادل هذا الشهر.
وإلى أن يوافق النواب على التحويل، تم تقديم سلفة قدرها 828 مليون جنيه إسترليني من “صندوق الطوارئ”.
اشترى بنك إنجلترا 895 مليار جنيه إسترليني من السندات الحكومية وسندات الشركات بين عامي 2009 و 2022 لتوفير الدعم الاقتصادي بعد خفض أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى ممكن.
أدى الانخفاض الأخير في أسعار السندات، بعد ارتفاع أسعار الفائدة، إلى ترك محفظة السندات المتبقية البالغة 838 مليار جنيه إسترليني والتي تحمل خسارة في السوق تبلغ حوالي 200 مليار جنيه إسترليني.
دافعي الضرائب
نظرًا لأن وزارة الخزانة تعوض مشتريات بنك إنجلترا، فإن دافع الضرائب سيتحمل أي خسائر.
أكد مسؤولو بنك إنجلترا مرارًا وتكرارًا أن برنامج التيسير الكمي مصمم لدعم اقتصاد المملكة المتحدة، وبالتالي حماية الوظائف والدخول، وليس لتحقيق ربح ويجب النظر إليه في هذا السياق. رفض بنك إنجلترا التعليق على هذه القصة.
ومع ذلك، فإن تكاليف البرنامج تصل إلى أسوأ وقت ممكن بالنسبة لحكومة رئيسة الوزراء ليز تروس، التي تحتاج الآن إلى تحقيق وفورات كبيرة لموازنة الدفاتر في أعقاب ميزانيتها الكارثية الشهر الماضي.
خسارة مستقبلية
(تداول ينبع العجز من تصميم شراء سندات بنك إنجلترا في إطار برنامج التسهيل الكمي، حيث يشتري البنك المركزي السندات في الأسواق المالية لتحفيز الاقتصاد وخفض أسعار الفائدة.
كجزء من برنامج التسهيل الكمي، تم إنشاء مبلغ معادل من الاحتياطيات في شكل ودائع يحتفظ بها المقرضون التجاريون في البنك.
يدفع البنك المركزي فائدة على تلك الاحتياطيات بسعر البنك الحالي. في البداية، تم تغطية التكلفة أكثر من الدخل المكتسب من السندات الحكومية التي اشتراها بنك إنجلترا بالأموال التي أنشأها.
لقد تغيرت هذه المعادلة الآن بعد أن ارتفعت أسعار الفائدة إلى 2.25٪، أعلى من متوسط دخل القسيمة في المحفظة الذهبية. أثار هذا تكهنات بأن الحكومة قد تفكر في تغيير قواعد الخطة لتخفيف الضربة. وزارة الخزانة تنفي أن القرص قادم.
زيادة الضغط
قد يزداد الضغط لتغيير المدفوعات على الاحتياطيات مع ارتفاع تكاليف البرنامج، إذا وصلت أسعار الفائدة الرئيسية لبنك إنجلترا إلى 5٪ العام المقبل، كما تتوقع الأسواق حاليًا، فإن مدفوعات الفائدة على الحيازات ستقترب من 40 مليار جنيه إسترليني.
ستعوض مدفوعات الكوبون أقل من نصف ذلك، بينما من المحتمل أيضًا أن يتكبد بيع السندات خسائر إضافية لأن الأسعار حاليًا أقل بكثير مما تم شراؤها من أجله.
تشير الحسابات إلى أن الخسارة السنوية لبنك إنجلترا قد تتجاوز 20 مليار جنيه إسترليني في أقرب وقت في العام المقبل. أخبر أندرو هاوسر، المدير التنفيذي للأسواق في بنك إنجلترا، البرلمان يوم الأربعاء أن الأمر قد يستغرق 10 سنوات للتراجع عن التيسير الكمي.
وقال متحدث باسم وزارة الخزانة “المستشار الجديد لا يزال شديد الالتزام وثقة كاملة في استقلالية البنوك”.