أفادت بيانات البنك المركزي المصري، أنه خلال لحظات التداول هذه يوم الخميس، استقر الجنيه عند مستويات 19.1984 جنيه للدولار للبيع و 19.0926 للدولار للشراء.

تولى طارق عامر (البورصة المصرية) مهامه رسميًا في 27 نوفمبر 2015، وسجل الجنيه قبل يوم واحد مستويات 7.7401 جنيه للبيع وسعر 7.7201 جنيه للدولار للشراء،

وبحسب بيانات رسمية من البنك المركزي المصري، فقد انخفض الجنيه بنسبة 148٪، خلال فترة نحو 7 سنوات وأكثر من عام قبل انتهاء مدته الثانية في نوفمبر 2023.

تعويم الجنيه

توقع في بداية ولاية عامر الأولى انخفاض سعر الصرف إلى 4 جنيهات، لكن المحافظ السابق للبنك المركزي المصري لم يكن يعلم وقتها أنه سيلجأ إلى تعويم أسعار الصرف مرتين.

لكن السبب الرئيسي وراء الانخفاض الحاد في سعر صرف الجنيه إلى هذه المستويات هو أن البنك المركزي المصري قام بتحرير أسعار الصرف مرتين، الأولى في 20 نوفمبر 2016 والثانية في 20 مارس 2022.

السبب الرئيسي وراء التعويمين هو مفاوضات مصر مع صندوق النقد الدولي للحصول على قروض من الصندوق، الأمر الذي يدعو إلى التوافق وشروط الصندوق للحصول على سعر صرف مرن.

حصلت مصر على قرض بقيمة 12 مليار دولار في عام 2016 بعد عدة أزمات مالية ضخمة ضربت البلاد في أعقاب ثورتين والعديد من التغييرات السياسية.

انعكست الأزمات الحادة التي تعرضت لها مصر في ذلك الوقت في تراجع الاحتياطي النقدي للبلاد بأكثر من 60٪ إلى 16 مليار دولار، وندرة السيولة الأجنبية، واندلاع السوق السوداء، وتراجع الاستثمارات الأجنبية المباشرة وغير المباشرة. لتسجيل المستويات.

مبنى احتياطي

ارتفعت احتياطيات النقد الأجنبي خلال فترة طارق عامر من مستوى 16.4 مليار دولار في نهاية نوفمبر 2015 إلى أعلى مستوى لها عند 45.5 مليار دولار في فبراير 2022.

لكن البنك المركزي المصري، في ظل الأزمات الشديدة التي اجتاحت العالم، ابتداء من أزمة كورونا مرورا بالغزو الروسي لأوكرانيا، اضطر إلى اللجوء إلى الاحتياطيات الأجنبية في البلاد.

أعلن البنك المركزي المصري عن انخفاض الاحتياطي النقدي للبلاد إلى مستويات 33143.0 مليون دولار بنهاية يوليو 2022.

وانخفض صافي الاحتياطيات الأجنبية إلى 33.375 مليار دولار نهاية يونيو 2022، فاقدًا 5.95٪ من قيمته على أساس شهري، بينما انخفض 18.45٪ خلال الأشهر الستة الأولى من العام الجاري.

ملف المستوردين

أصدر قرارا منتصف فبراير بوقف التعامل مع مستندات التحصيل في جميع عمليات الاستيراد، في إطار توجيهات حوكمة عمليات الاستيراد، وتفعيل نظام التسجيل المسبق للشحنات الذي بدأ تطبيقه إلزاميًا. اعتبارًا من بداية مارس لتخفيف الضغط على الصرف الأجنبي.

ويرى الخبراء أن هذا الملف من الملفات الشائكة التي تنتظر المحافظ الجاد، مع استمرار الخلافات بين طارق عامر والقطاع الخاص فيما يتعلق بفتح الاعتمادات المستندية للمستوردين، حيث يرى البعض أن القرار أدى إلى تعطيل بعض الأعمال ووقف العمل. تعثر الصناعة.

واعترض اتحاد الصناعات وجمعية رجال الأعمال المصريين والاتحاد العام للغرف التجارية على هذا القرار، بينما تمسك البنك المركزي من جهة أخرى بموقفه من تنفيذ القرار، الأمر الذي دفع هذه الأطراف إلى مخاطبة رئيس الوزراء. .

وأقرت البنوك، في أبريل / نيسان، تعليمات جديدة تمنع قبول موارد النقد الأجنبي مجهولة المصدر أو التي تم الحصول عليها من شركات الصرافة، في عمليات الاستيراد، مما غذى الأجواء بين الطرفين.

مفاوضات الصندوق

لم تتوصل مصر بعد إلى اتفاق مع صندوق النقد الدولي بشأن حزمة تمويلية جديدة تتطلب مرونة أكبر في سعر صرف الجنيه مقابل الدولار.

على مدار 4 أشهر، لم يتوصل الطرفان إلى اتفاق، حيث قال الصندوق في يوليو الماضي إنه أجرى مناقشات مثمرة مع السلطات المصرية حول السياسات والإصلاحات الاقتصادية التي ستدعمها تسهيلات الصندوق الموسع في الفترة المقبلة. .

تتفاوض مصر للحصول على تسهيل الصندوق الممدد (EFF)، وهو أحد البرامج التي يقدمها الصندوق لأعضائه، بينما توقع رئيس الوزراء أن تتوصل مصر إلى اتفاق مع الصندوق خلال أشهر، وفقًا لتصريحات رسمية في مايو.

الاجتماع الحاسم اليوم

وتنتظر الأسواق اجتماعا حاسما للبنك المركزي المصري في 18 أغسطس لتحديد أسعار الفائدة التي يعتقد البعض أن الجنيه قد يتجاوز مستويات 20 قبل هذا التاريخ وعلى أبعد تقدير قبل نهاية أغسطس.

يأتي ذلك بعد إعلان البنك المركزي المصري عن انخفاض الاحتياطي النقدي للبلاد إلى مستويات 33143.0 مليون دولار بنهاية يوليو 2022 (مبدئيًا).

وتوقعت فيتش سوليوشنز أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس إضافية بنهاية عام 2022، مما سيزيد تكلفة الاقتراض ويقلل الاستهلاك.

وتوقعت الوكالة تسارع التضخم من متوسط ​​5.2٪ في 2022 إلى 13.2٪ في 2022، مدفوعًا إلى حد كبير ببيع الجنيه وتضخم الغذاء الذي يمثل نحو 30٪ في سلة مؤشر أسعار المستهلك.

أزمة سعر الصرف

وبحسب بلومبرج إيكونوميكس، فإن الجنيه يحتاج إلى الضعف بنحو 23٪ لمساعدة الاقتصاد على التكيف وتقليص فجوة التمويل في مصر، بينما قال محللو سيتي جروب “واصل المستثمرون تسعير المزيد من التخفيضات”.

كما يتوقع تجار المشتقات مزيدًا من الانخفاضات، حتى بعد أن سجلت العملة المصرية 11 أسبوعًا من الخسائر في السوق الخارجية، وهي أسوأ سلسلة متتالية لها منذ ما يقرب من عقد من الزمان.

في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، كان العقد لمدة ثلاثة أشهر حوالي 21 لكل دولار، أضعف بنسبة 9 ٪ من السعر الفوري في الخارج، بينما يقترب من 24 مستوى في العقود الآجلة للتسليم لمدة عام واحد.

تعويم تدريجي .. هل يستمر

وقالت آنا فريدمان وكريستيان ويتوسكا من دويتشه بنك (ETR ) Research في تقرير “إن استمرار دورة التشديد سيسهم في تجديد اهتمام المستثمرين بالأسواق المحلية ويمكن أن يخفف من بعض ضغوط أسعار الصرف”. بدلا من تخفيض حاد لقيمة العملة “.

تقول بلومبيرج إيكونوميكس إن صانعي السياسة قد يشعرون بالقلق إزاء الآثار الجانبية لتخفيض قيمة العملة، مثل ارتفاع التضخم عندما يكون بالفعل في خانة العشرات.

وتقول بنوك جولدمان ساكس ودويتشه بنك (ETR) وسيتي جروب إن العملة المصرية مبالغ فيها بنسبة 10٪ وأن السبيل الوحيد هو أن ينخفض ​​الجنيه المصري حيث تجري مصر محادثات مع صندوق النقد الدولي.

من وجهة نظر دويتشه بنك إيه جي وجولدمان ساكس (NYSE ) Group Inc.، فإن قيمة العملة مبالغ فيها بنحو 10٪ وفقًا لسعر الصرف الفعلي الحقيقي، في حين أن Citigroup (NYSE) لديها قيمة أقل من 5٪، وعلى الرغم من انخفاض قيمة الجنيه بنسبة 22٪ أمام الدولار من مارس الماضي وحتى الآن، لكن الاتفاق لم يتم التوصل إليه حتى الآن.

فجوة التمويل

توقع بنك BNP Paribas (EPA ) أن تصل فجوة التمويل في موازنة مصر للسنة المالية الحالية إلى حوالي 7.4 مليار دولار، في حين يرى بنك جولدمان ساكس أن مصر بحاجة إلى تأمين 15 مليار دولار من صندوق النقد الدولي للوفاء بمستحقات التمويل على مدار الثلاثة أعوام القادمة. سنوات.

ويتوقع خبراء السوق أن يتجاوز الجنيه 20 مستوى قبل نهاية أغسطس لتسريع اتفاق مصر مع صندوق النقد الدولي للحصول على قرض سريع لسد فجوة التمويل التي تتراوح بين 10 و 15 مليار دولار.

توقع خبراء السوق أن يصل الجنيه المصري تدريجياً إلى مستويات 20 جنيهاً، مما يشير إلى احتمال تراجع سعر الصرف في حدود 10 إلى 15٪، لكن بشكل تدريجي، بالتزامن مع مفاوضات الحكومة المصرية مع النقد الدولي. تمويل.

وتسعى مصر للحصول على تمويل من الصندوق، بحسب تصريحات مسئولين بالحكومة المصرية بشأن المفاوضات، لسد فجوة التمويل ومواجهة خروج الأجانب من أذون الخزانة المصرية.

ومن المرجح أن يصل سعر صرف الجنيه إلى 20 جنيها للدولار بنهاية العام الجاري، لكن ذلك سيكون من خلال انخفاض تدريجي، تزامنا مع استجابة الجنيه لتغيرات السوق العالمية، بحسب توقعات الخبراء.

المحطات التاريخية

  • في 2 نوفمبر 2016 سجل سعر صرف الدولار 8.79 جنيه للدولار، قبل قرار التعويم
  • في 3 نوفمبر 2016 سجل سعر صرف الدولار 14.655 جنيها للدولار بعد قرار التعويم
  • في 20 ديسمبر 2016، سجل سعر صرف الدولار 19.5605، وهو أعلى سعر رسمي على الإطلاق
  • في 20 مارس 2022 سجل سعر صرف الدولار 15.7786 قبل قرار التعويم الأخير
  • في 21 مارس 2022 سجل سعر صرف الدولار 18.2884 بعد قرار التعويم الأخير
  • في 3 أغسطس 2022 سجل سعر صرف الدولار 19.1484 وهو أعلى سعر منذ 20 ديسمبر 2016