تتزايد الضغوط المفروضة على الاقتصاد العالمي يومًا بعد يوم، من جائحة كورونا إلى تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا، وانعكاس تلك الأزمات على معدلات التضخم العالمية، ما دفع الصندوق الدولي أمس إلى خفض معدلاته. توقعات النمو الاقتصادي العالمي خلال ة الدورية.
وفي الوقت نفسه، يواجه سعر الجنيه مزيدًا من الضغوط حيث تسعى الدولة للحصول على حزمة تمويلية جديدة لسد فجوة التمويل ومساعدة البلاد على التغلب على أزمات ارتفاع الأسعار العالمية.
بينما تتفاوض مصر مع صندوق النقد الدولي للحصول على قرض جديد، في وقت انخفض فيه الجنيه المصري في حدود 20٪ منذ التحرير الثاني لسعر الصرف في مارس 2022، يبدو أن الصندوق لا يزال يعتقد أن مصر في حاجة ماسة. لمزيد من الإصلاحات.
وهل هذه الضغوط تدفع الجنيه لمزيد من التراجع !
الجنيه الآن
استقرت أسعار الصرف في البنوك المصرية، اليوم الأربعاء، لتسجل خامس استقرار على التوالي، بعد أن ارتفع الدولار في البنوك بنحو 6 قروش خلال الأسبوع الماضي.
ارتفع سعر صرف الدولار في البنوك الخميس الماضي بنحو 3 قروش في بعض البنوك، بعد أن ارتفع، يوم الثلاثاء من الأسبوع الماضي، بنحو ثلاثة قروش للدولار، في البنوك المصرية مقابل الجنيه المصري.
وبحسب شاشة أسعار البنوك الوطنية، سجل سعر الصرف، اليوم الأربعاء، مستويات 18.95 جنيهًا للدولار، حيث سجل سعر البيع، فيما سجل سعر الشراء مستويات 18.89 جنيهًا للدولار في البنك الأهلي المصري وبنك مصر.
واستقر سعر صرف الدولار بالبنوك الخاصة عند مستويات 18.97 جنيه للدولار كسعر البيع بينما سجل سعر الشراء مستويات 18.94 جنيه للدولار.
فقدت العملة المصرية تماسكها الثلاثاء الماضي في تسارع حاد لتراجع الجنيه المصري، حيث هبط إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من خمس سنوات ونصف، وتحديداً منذ يناير 2017.
حاجة ماسة
وقال صندوق النقد الدولي في أحدث تقرير له، إن مصر بحاجة إلى إحراز تقدم حاسم في الإصلاحات المالية والهيكلية، ويأتي ذلك بالتزامن مع هذه التعليقات، حيث تسعى القاهرة للحصول على دعم جديد من الصندوق.
وأضاف الصندوق أن هناك حاجة إلى إحراز تقدم حاسم في إصلاحات مالية وهيكلية أعمق لتعزيز القدرة التنافسية للاقتصاد، وتحسين الحوكمة، وتعزيز القدرة على الصمود في وجه الصدمات.
قال المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي ومقره واشنطن في بيان عقب اجتماعه لتقييم برنامج القروض الأخير، إن مصر بحاجة إلى “تقدم حاسم في إصلاحات مالية وهيكلية أعمق” لتعزيز القدرة التنافسية للاقتصاد وجعله أكثر مرونة في مواجهة الصدمات. .
من ناحية أخرى، حافظ صندوق النقد الدولي، الثلاثاء، على توقعاته لنمو الاقتصاد المصري خلال العام الجاري عند 5.9٪، فيما خفض تقديراته لنمو الاقتصاد العالمي من 3.6٪ إلى 3.2٪.
وتوقع الصندوق، في تحديثه لشهر يوليو لتوقعات الاقتصاد العالمي الصادر يوم الثلاثاء، أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي المصري في عام 2023 بنسبة 4.8٪.
وكان الصندوق قد رفع توقعاته في تقرير أبريل الماضي بنسبة 0.3٪ لتصل إلى 5.9٪ مقارنة بـ 5.6٪ في تحديث يناير الماضي.
الاختلاف وليس الخلاف
وبخصوص المفاوضات الجارية مع الصندوق، قال رئيس الوزراء المصري إن الحكومة حريصة على ألا تتضمن الاتفاقية الجديدة أي ضغوط إضافية جديدة على المواطن المصري.
وقالت جيهان صالح المستشار الاقتصادي لرئيس مجلس الوزراء، إن المفاوضات مع صندوق النقد الدولي لا تزال جارية، وكان هناك وفد من الصندوق يزور مصر مؤخرًا لهذا الغرض، وما زلنا نعمل معًا في النقاط الفنية.
وأضافت أن مصر حددت أهدافها الاقتصادية وطريقة تحقيقها، وأضافت أنه لا خلاف، بل اختلاف في وجهات النظر. يعمل على ذلك ويمنحها شهادة ثقة لجذب الاستثمار.
عمل استباقي
يعتقد الخبراء أن الحصول على تمويل من صندوق النقد الدولي يتطلب تنفيذ إجراءات استباقية، كما حدث من قبل عندما حصلت مصر على قرض صندوق النقد الدولي في عام 2016، عندما قامت مصر بتحرير سعر الصرف ورفع دعم الوقود. هذا ما سيطلبه الصندوق من مصر الآن.
يتابع الاقتصاديون أن مصر رفعت دعم الوقود وتحرير سعر صرف الجنيه المصري، لكن صندوق النقد الدولي يطالب بإنهاء قوائم انتظار القروض بالدولار، وهي القضية التي تتفاوض مصر عليها الآن.
من وجهة نظر الصندوق، فإن قوائم الانتظار على الاعتمادات الدولارية مبالغ فيها، بالإضافة إلى استيفائها دفعة واحدة، مما قد يؤثر بشكل كبير على معدلات التضخم والأسعار.
قال رئيس بعثة صندوق النقد الدولي في مصر إن استمرار مرونة سعر الصرف عامل ضروري لامتصاص الصدمات الخارجية وحماية هوامش الأمان المالي خلال هذه الفترة من عدم اليقين، كما أن اتباع نهج حذر في السياسات المالية والنقدية سيكون ضروريًا أيضًا للحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي. .
بانتظار الموافقة
اختتمت بعثة صندوق النقد الدولي زيارة لمصر استغرقت 12 يومًا في 7 يوليو الجاري لمناقشة دعم الصندوق لبرنامج الإصلاح الشامل الذي وضعته السلطات المصرية.
وقالت سيلين ألارا، رئيسة بعثة صندوق النقد الدولي في مصر، إن الخبراء أجروا مناقشات مثمرة حول السياسات والإصلاحات الاقتصادية التي ستدعمها اتفاقية بموجب خطة التوظيف الأوروبية.
وأضافت “سنواصل العمل بشكل وثيق مع الجهات للتوصل إلى اتفاق على مستوى موظفي الصندوق”، مشيرة إلى أن الاتفاق النهائي مرهون بموافقة المجلس التنفيذي للصندوق.
التوقعات
ونظراً لسجل مصر مع الصندوق، ومع استمرار المفاوضات الاقتصادية مع الصندوق، والتشاور على المستوى السياسي مع الدول الكبرى، ستحصل مصر على تمويل تتراوح قيمته بين 5 و 7 مليارات دولار.
حصلت مصر على قروض بقيمة 20 مليار دولار من الصندوق، أي نحو 7 أضعاف نصيبها، وعادة لا تتجاوز قيمة القروض أربعة أضعاف نصيب الدولة.
وتتوزع قروض مصر من الصندوق بمبلغ 12 مليار دولار، منها ضمن برنامج (التسهيلات الموسعة) في 2016، وثمانية أخرى في أعقاب (كوفيد -19)، وسددت مصر حتى الآن نحو 5 مليارات دولار.
20. المستويات
تعتبر مستويات 20 جنيها للدولار مستويات تاريخية على مستوى سعر الصرف الرسمي. في المقابل، سجلت السوق السوداء، بعد تحرير أسعار الصرف في نوفمبر 2016، مستويات تجاوزت 22 جنيها للدولار.
توقع خبراء السوق أن يصل الجنيه المصري تدريجياً إلى مستويات 20 جنيهاً، مما يشير إلى احتمال تراجع سعر الصرف في حدود 10 إلى 15٪، لكن بشكل تدريجي، بالتزامن مع مفاوضات الحكومة المصرية مع النقد الدولي. تمويل.
تسعى مصر للحصول على تمويل في حدود 10 مليارات دولار من خلال آليات صندوق النقد الدولي، بحسب تصريحات مسؤولي الحكومة المصرية بشأن المفاوضات، من أجل سد فجوة التمويل ومواجهة خروج الأجانب من أذون الخزانة المصرية. .
ومن المرجح أن يصل سعر صرف الجنيه إلى 20 جنيها للدولار بنهاية العام الجاري، لكن ذلك سيكون من خلال انخفاض تدريجي، تزامنا مع استجابة الجنيه لتغيرات السوق العالمية.
التدخل المركزي
وتوقعت فيتش سوليوشنز أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس إضافية بنهاية عام 2022، مما سيزيد تكلفة الاقتراض ويقلل الاستهلاك.
وتوقعت الوكالة تسارع التضخم من متوسط 5.2٪ في 2022 إلى 13.2٪ في 2022، مدفوعًا إلى حد كبير ببيع الجنيه وتضخم الغذاء الذي يمثل نحو 30٪ في سلة مؤشر أسعار المستهلك.
ويتزامن تراجع الجنيه مع استمرار نزوح الأموال الساخنة بحسب تصريحات وزير المالية المصري من جهة، بالتزامن مع سعي مصر للحصول على قرض من صندوق النقد الدولي في حدود 10 مليارات دولار لتجسير فجوة التمويل.
يكرر سيناريو تراجع الجنيه الحالي، بالتزامن مع مفاوضات صندوق النقد الدولي، سيناريو تحرير أسعار الصرف في نوفمبر 2016، عندما انخفض الجنيه إلى مستويات أقل من 20 مقابل الدولار.
تطور الجنيه
في مارس 2022 وتحديدا في الحادي والعشرين، انخفض الجنيه المصري بنسبة 17٪، من مستويات 15.65 جنيه للدولار إلى مستويات 18.3 جنيه للدولار، واستمر الجنيه في التراجع حتى وصل إلى مستويات قريبة من 18.7 جنيه للدولار. .
وبتحرير جديد لأسعار الصرف، تمت استعادة قاعدة الدولار الجمركي التي ارتفعت إلى 16 جنيهاً، وفي الشهر التالي 17 جنيهاً، ثم تمت الموافقة على آخر زيادة بلغت 18.6 جنيهاً للدولار.
في نوفمبر 2016، أعلن البنك المركزي المصري عن تحرير سوق الصرف، وتعويم الجنيه أمام الدولار، وتحديد سعر إرشادي عند 13 جنيهًا للدولار، بزيادة تقدر بأكثر من 46٪ دفعة واحدة.
قبل قرار البنك المركزي المصري في أكتوبر من نفس العام، كانت السوق السوداء هي المحرك الرئيسي لأسعار الدولار في سوق الصرف، حيث سجل سعر صرف الدولار في السوق السوداء نحو 18 جنيها، مقابل نحو 8.88 جنيهات في السوق السوداء. السوق الرسمي.
بعد ذلك بدأت البنوك العاملة في مصر في تحديد سعر الدولار بحرية حتى قفز سعر صرف الدولار في نهاية العام إلى قرابة 20 جنيهاً مسجلاً زيادة بنسبة 53٪ منذ إطلاق السعر التأشيري في اليوم الأول من اليوم. عملية التعويم.