بدأت أسواق الأسهم الأمريكية تعاملاتها اليوم الخميس بارتفاع طفيف متأثرة ببيانات البطالة الصادرة منذ فترة وجيزة والتي من شأنها دعم الأصول المختلفة في مواجهة الدولار، خاصة أنه ارتفع عن مستويات الأسبوع قبل الماضي.

وتعززت رؤية مجلس الاحتياطي الاتحادي اليوم بعد صدور هذه البيانات، مؤكدا تصريحات باول بأن الوقت قد حان لخفض معدل الزيادة في الفترة المقبلة، خاصة بعد ارتفاع إعانات البطالة، ما يعني أن البلاد تتجه نحو الركود.

تكمن أهمية البيانات الصادرة اليوم في أنها قد تكون مقدمة لسلسلة من البيانات السلبية للدولار، أي أنها تدعم فكرة دخول الاقتصاد إلى نفق ركود، خاصة وأن بيانات البطالة نادراً ما تأتي. غير داعم للدولار، مما يحفز الاحتياطي الفيدرالي على خفض معدل رفع أسعار الفائدة في المستقبل، مما يدعم الأصول ويضعف الدولار.

بيانات البطالة اليوم

وسجل ارتفاعًا إلى 230 ألف طلب، مما يعني أنه جاء وفقًا لتوقعات الخبراء. خاصة أنه كان قد سجل 226 ألف الأسبوع الماضي.

وهكذا ارتفع إلى 230 ألف في 4 أسابيع.

يوفر هذا المؤشر الأسبوعي بيانات في الوقت المناسب، ويحدد عدد الأفراد الذين طالبوا بالتأمين ضد البطالة لأول مرة خلال الأسبوع الماضي، وينظر التجار إلى معدل البطالة كمؤشر يعطي مؤشرًا بسيطًا على الأداء المستقبلي للاقتصاد. الاتجاهان الهبوطي لهما تأثير إيجابي على عملة البلد، حيث يميل العاملون إلى إنفاق المزيد من الأموال.

الاجتماع القادم .. الفائدة أعلى مما كان متوقعا .. شكوك كثيرة

قال محللو آي إن جي في مذكرة “بعد الارتفاع الذي يقوده تحديد المواقع في الأصول الخطرة على مدى الأسابيع الستة الماضية، يبدو أن الأسواق المالية تستقر مرة أخرى في بيئة يقودها الاقتصاد الكلي حيث يتصدر التباطؤ العالمي 2023”.

يركز المستثمرون على اجتماع وضع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل وسط توقعات بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يبطئ قريبًا وتيرته المتشددة، وربما يرتفع بمقدار 50 نقطة أساس بعد أربع زيادات متتالية قدرها 75 نقطة أساس.

مع ذلك، أضافت بيانات التوظيف والخدمات والمصانع الأمريكية المتفائلة الأخيرة إلى حالة عدم اليقين لدى المستثمرين بشأن آفاق السياسة النقدية، قبل صدور رقم مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة ثم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين المهم للغاية الأسبوع المقبل.

كما أشار رؤساء العديد من البنوك الكبرى هذا الأسبوع إلى التهديد المتزايد بالركود، خاصة في الولايات المتحدة، حيث من المرجح أن تصل المعدلات إلى مستويات أعلى من المتوقع إذا ظل التضخم ثابتًا.

الاستثمار في الأسهم غير الأمريكية سيحقق عائدًا مضاعفًا

الاستثمار في ليس هو أفضل طريقة للربح من التحول المتوقع. لا يعني ذلك أن الأسهم الأمريكية لن ترتفع عندما يقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض وتيرة رفع أسعار الفائدة. ربما سيفعلون. ولكن من المحتمل جدًا أن يكون أداء فئة أخرى من الأسهم أفضل بالنسبة للمستثمر المعتمد على الدولار.

أنا أشير إلى الأسهم الدولية. إنه رهان جيد على أن قوة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى ستضعف بعد تحول سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وإذا حدث ذلك، فإن الاستثمار في الأسهم خارج الولايات المتحدة سيحقق عائدًا مضاعفًا – من الأسهم نفسها ومن ارتفاع تلك الأسهم. مخازن. العملات المحلية مقابل الدولار.

ويقدم الشهرين الماضيين مثالاً قوياً على إمكانية مضاعفة الأرباح. منذ ارتفاعه في 28 سبتمبر، انخفض مؤشر DXY الأمريكي بنسبة -0.17٪، بانخفاض 8.3٪ عن 5 ديسمبر. خلال هذه الفترة التي تزيد عن شهرين، انخفض مؤشر MSCI’s ACWI-ex-US. تغلب المؤشر (الذي يعكس عودة مؤشر الأسهم غير الأمريكية) على مؤشر S&P 500 بمقدار 6.4 نقطة مئوية – 14.2٪ مقابل 7.8٪.

كما ترون، فإن انخفاض الدولار يمثل تقريبًا جميع أداء MSCI ETF المتفوق.

الاستكشاف المتأخر للتضخم

من المؤكد أن مصير الدولار في أسواق الصرف الأجنبي يعتمد على أكثر مما يعتمد عليه عندما يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي تغيير سياسته. كما أنه يعتمد على ما ستفعله البنوك المركزية للشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة في نفس الوقت.

على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي تأخر في إدراك التضخم المستمر، إلا أن البنوك المركزية الأوروبية، على سبيل المثال، كانت متأخرة. وكنتيجة جزئية، فإن التضخم في المنطقة أعلى بكثير من مثيله في الولايات المتحدة – 10.0٪ مقابل 7.5٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية.

نظرًا لمعدل التضخم المنخفض في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يكون العائد على السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات 3.537٪، وهو أيضًا أقل من السندات الحكومية المماثلة في منطقة اليورو. لكنها ليست كذلك فالعائد الأمريكي لأجل 10 سنوات أعلى بشكل ملحوظ حاليًا 3.7٪ مقابل 2.8٪.

وول ستريت في البداية

  • وارتفع بنسبة 0.4٪ أو ما يعادل 125 نقطة ليسجل 33722 مستوى

  • وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز في غضون 15 نقطة إلى 3949 نقطة

  • وقفزت أسهم التكنولوجيا 50 نقطة لتصل إلى 11502 نقطة

ذهب

  • ارتفع الدولار الأمريكي خلال اللحظات الحالية، عند مستويات قريبة من 1791 دولارًا للأوقية، مرتفعًا بنسبة 0.3٪.

  • من ناحية أخرى، قفزت العقود الآجلة للمعدن الأصفر بقوة خلال هذه اللحظات من تداول اليوم، بما يعادل 0.3٪، حيث ارتفعت إلى مستويات قريبة من 1804 دولار للأوقية.

الدولارات والسندات

  • تفاعل الدولار الآن مع بيانات البطالة الصادرة للتو، وسجل الآن مستويات عند 104.9، متراجعًا بنحو 0.15٪.

  • انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 3.484٪.

نفط

  • بينما ارتفع سعر خام “نايمكس” الأمريكي الخفيف بقوة خلال هذه اللحظات، إلى مستويات 73.5 دولارًا للبرميل، بنسبة 2٪.

  • من ناحية أخرى، فقد ارتفع إلى مستويات 78 دولارًا، بنسبة 1٪، خلال لحظات التداول هذه اليوم.