في ظل معدلات التضخم غير المسبوقة التي شهدتها معظم دول العالم، والتي دفعت البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة في محاولة للسيطرة على التضخم المفرط، والذي قد يتسبب في ركود نتيجة هذه الإجراءات.
وفي هذا السياق، كشف البنك الدولي في تقرير له أن العالم ربما يكون في طريقه إلى ركود عالمي، حيث ترفع البنوك المركزية حول العالم أسعار الفائدة في وقت واحد للحد من التضخم.
الفائدة لا تكفي
وذكر البنك أن اقتصاديات الولايات المتحدة والصين ومنطقة اليورو تتباطأ بشكل حاد، مؤكدا أن أي “ضربة”، حتى ولو كانت معتدلة، للاقتصاد العالمي خلال العام المقبل، قد تدفعه إلى الركود.
وأشار البنك الدولي إلى أن الزيادات المتزامنة في أسعار الفائدة عالميا، من المرجح أن تستمر حتى العام المقبل، لكنها قد لا تكون كافية لإعادة التضخم إلى المستويات التي كانت عليه قبل جائحة كورونا.
لدفع التضخم نحو الانخفاض، قد تحتاج البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار نقطتين مئويتين إضافيتين، علاوة على الزيادة البالغة نقطتين مئويتين التي تحققت بالفعل فوق متوسط 2022.
لكن البنك الدولي قال إن زيادة هذا الحجم، إلى جانب ضغوط السوق المالية، ستبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى 0.5٪ في عام 2023، أو تتسبب في انكماش بنسبة 0.4٪ من حيث نصيب الفرد، وهو ما سيلبي شروط التعريف الفني. من الركود العالمي.
عواقب وخيمة
قال ديفيد مالباس، رئيس البنك الدولي، “يتباطأ النمو العالمي بشكل حاد، وهناك احتمال لمزيد من التباطؤ مع دخول المزيد من البلدان في الركود”، وأعرب عن قلقه من أن هذه الاتجاهات ستستمر، مع عواقب وخيمة على الأسواق الناشئة. والاقتصادات النامية.
لدفع التضخم نحو الانخفاض، قد تحتاج البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار نقطتين مئويتين إضافيتين، علاوة على الزيادة البالغة نقطتين مئويتين التي تحققت بالفعل فوق متوسط 2022.
وقال مالباس إن على صانعي السياسات تحويل تركيزهم من تقليل الاستهلاك إلى تعزيز الإنتاج، بما في ذلك الجهود المبذولة لخلق استثمارات إضافية وزيادة الإنتاجية.
سوف يكون الاحتياطي الفيدرالي متوحشًا
وقالت كاثي وود خلال البث الشبكي الشهري للشركة، والذي التقطته Market Watch “من المحتمل أن يبالغ بنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك”.
وفقًا للسلطة التنفيذية، فإنه “سيترك شيئًا ما ينهار أولاً”، بما في ذلك التوظيف. بالنسبة إلى وود، يعد التوظيف بالفعل خبرًا سيئًا، خاصة بين الشركات الصغيرة، وهو يؤكد وجهة نظرها بأن أمريكا بالفعل في حالة ركود.
على سبيل المثال، أشارت إلى أن أسعار المواد الخام مثل النفط والأخشاب والنحاس تنخفض بشكل حاد عن أعلى مستوياتها.
أدلى وود بهذه التصريحات وسط مخاوف المستثمرين من أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى الحفاظ على وتيرته الحادة في التشديد النقدي لمكافحة التضخم المرتفع.
يخشى العديد من المستثمرين من أن البنك المركزي يخاطر بإحداث ركود إذا رفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة.
التضخم لن يتوقف عند هذا الحد
يعتقد راي داليو، كبير مسؤولي الاستثمار ومؤسس جمعية Bridgewater، أن التضخم في الولايات المتحدة خلال السنوات العشر القادمة سيكون حوالي 4.5٪ -5٪ على المدى الطويل، بينما ستؤدي بعض المشاكل غير المتوقعة إلى ارتفاعه “بشكل كبير”. ويشير إلى أن الأسواق تسعير حاليًا بنسبة 1٪ للسنوات العشر القادمة.
في منشور على موقع لينكد إن، قال داليو “على المدى القصير، أعتقد أن التضخم سوف يتراجع قليلاً حيث يتم حل المشاكل السابقة في بعض المجالات (مثل الطاقة) ثم يتجه مرة أخرى نحو 4.5٪ أو 5٪ على المدى المتوسط. “
وأضاف “كلما ارتفع معدل التضخم على المدى الطويل، زادت الإجراءات التي سيحتاجها بنك الاحتياطي الفيدرالي لدفعه نحو هدفه طويل المدى عند 2٪. قد يؤدي رفع سعر الفائدة إلى 4.5٪ إلى انخفاض الأسهم بنسبة 20٪ “.
تتوافق تعليقات داليو مع التعليقات الأخيرة التي أدلى بها جريج جنسن، كبير مسؤولي الاستثمار في بريدجووتر.
قال، “بالنظر إلى العوامل الإجمالية، يمكننا القول أن أسواق الأصول انخفضت بنسبة 20٪ إلى 25٪.”
تصلب البنك المركزي الأوروبي
قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ بنك أيرلندا غابرييل مخلوف في خطابه في المؤتمر الدولي السنوي لـ CIRSF يوم الخميس أنه لا يزال ضروريًا للغاية.
كما حذر صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي من أن استمرار التضخم بهذه المستويات المرتفعة سيسبب ضررًا شديدًا لاستقرار اقتصاد المنطقة.
وأضاف مخلوف أن على المركزي الأوروبي الاستمرار في جعل خفض الدين العام أولوية رئيسية، من أجل منع المزيد من الاضطرابات في ملف ديون دول المنطقة.
وجاءت تصريحاته بعد أن أعلن نائب محافظ البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس في حديثه أن هناك تهديدات كبيرة تواجه مستقبل النظام المالي للاتحاد الأوروبي، مما جعل التوقعات المستقبلية لاقتصاد المنطقة مليئة بالقيود.