ارتفعت السندات البريطانية إلى أكبر مكاسب يومية لها منذ عقود يوم الجمعة الماضي بعد أن أعلن وزير المالية كواسي كوارتينج عن تخفيضات ضريبية وإجراءات دعم الأسرة ووضع مكتب الديون البريطاني خططًا لإصدار 72 مليار جنيه إسترليني إضافية لهذا العام المالي لتمويل التحفيز. .
وسعت عوائد السندات لأجل عامين صعودها إلى مستوى مرتفع جديد منذ أكتوبر 2008، وارتفعت آخر مرة بمقدار 47 نقطة أساس في أكبر قفزة يومية منذ نوفمبر 2009.
ارتفعت عائدات السندات لأجل خمس سنوات، والتي تأثرت بتوقعات السياسة الاقتصادية، إلى مستوى مرتفع مماثل وارتفعت 47 نقطة أساس في أكبر ارتفاع يومي منذ عام 1991. وارتفعت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بأكثر من 30 نقطة أساس، وهو أكبر ارتفاع يومي منذ ذلك الحين. 1998.
من ناحية أخرى، من ارتفاع السندات، انخفض الجنيه خلال تعاملات يوم الاثنين إلى مستويات 1.0349 مقابل الدولار، منخفضًا بنسبة 1٪، قبل أن ينخفض خسائره إلى مستويات 1.078، بانخفاض 0.7٪.
انهيار الجنيه الاسترليني
من ناحية أخرى، من ارتفاع السندات، انخفض الجنيه خلال تعاملات اليوم الاثنين إلى 1.0349 مقابل الدولار، منخفضًا بنسبة 2.5٪، قبل أن يقلص خسائره إلى مستويات 1.078 بانخفاض 0.7٪.
يرتفع الدولار الأمريكي خلال لحظات كتابة التقرير بأكثر من 0.6٪، حيث يتداول بالقرب من مستويات 114 نقطة، بعد أن نجح في تجاوزه في وقت سابق من تداولات الاثنين.
وأطلق مؤشر الدولار الرئيسي مقابل سلة من العملات في وقت سابق إلى مستويات 114.53 نقطة، فيما سجل أدنى مستوى له اليوم عند 112.94 نقطة.
السندات اليوم
ارتفع عائد السندات البريطانية إلى أعلى مستوى عند 4٪ خلال تعاملات يوم الاثنين، مع انخفاض الجنيه إلى أدنى مستوى له على الإطلاق مقابل الدولار، وارتفع عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات إلى 4.098٪، ليتجاوز مستوى 4٪ لـ للمرة الأولى منذ عام 2010.
جاء ذلك إليكم بعد أن تعهد وزير المالية البريطاني كواسي كوارتينج بمزيد من التخفيضات الضريبية، مما أثار المخاوف من أن السياسات المالية للوزير الجديد ستؤدي إلى زيادة التضخم والدين الحكومي. قام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة الخميس الماضي بنسبة 0.5٪، بعد أن قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة. 0.75٪ أمريكي للمرة الثالثة على التوالي.
المزيد من الضعف
كتب محللو جولدمان ساكس (NYSE ) بما في ذلك كاماكشيا تريفيدي في مذكرة للعملاء “مع الإنفاق الواسع غير الممول على الجانب المالي الذي لا مثيل له بالسياسة النقدية لتعويض الدافع التضخمي، فمن المرجح أن تضعف العملة أكثر”.
في إشارة إلى الكثافة التاريخية لعمليات البيع يوم الجمعة، كان الجنيه في مرحلة ما يستعد لأسوأ يوم له مقابل الدولار منذ الانهيار القياسي الذي أعقب التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016.
في ختام تداولات الجمعة، كان التراجع 3.6٪ هو سابع أسوأ يوم في الخمسين عامًا الماضية، في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات الحكومية، بمقدار قياسي في بعض آجال الاستحقاق، حيث عاقب المستثمرون وزير المالية لعدم ندمه. الاندفاع للنمو.
توقعات رفع سعر الفائدة
قال آدم بوزين، المسؤول السابق في بنك إنجلترا، إنه يتوقع أن يقول محافظ بنك إنجلترا “علنًا بحلول منتصف الأسبوع أنه إذا انخفض الجنيه الإسترليني، فسنرفع أسعار الفائدة”.
كما أشار إلى احتمال تدخل وزارة الخزانة لدعم الجنيه، لكن آخرين أشاروا إلى أن احتياطيات بريطانيا من النقد الأجنبي هي جزء صغير من احتياطيات اليابان التي اتبعت نفس السياسة الأسبوع الماضي.
قال بوزين إن لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا ستضطر إلى القيام بمحاولة عقيمة للتدخل في أسواق العملات قبل الافتتاح الآسيوي يوم الاثنين.
وتابع “لكنني أتوقع – وأشجع – المحافظ / لجنة السياسة النقدية على أن يقول علنًا بحلول منتصف الأسبوع إنه إذا انخفض الجنيه الإسترليني، فإن أسعار الفائدة سترتفع”.
نظرة متشائمة
لكن النظرة المستقبلية من الكثيرين في السوق بعيدة كل البعد عن التفاؤل، حيث أدت الاضطرابات التي حدثت الأسبوع الماضي إلى مزيد من التوقعات، بما في ذلك من وزير الخزانة الأمريكي السابق لورانس سمرز، بأن السعر سينخفض إلى ما دون مستوى الدولار.
يُظهر نموذج تسعير الخيارات الخاص بلومبيرج الآن فرصة واحدة من كل أربعة أن يصل الجنيه إلى دولار واحد في الأشهر الستة المقبلة، ارتفاعًا من 14٪ يوم الخميس.
يعبر آخرون عن مخاوفهم بشأن مستقبل ديون المملكة المتحدة، ومما يثير القلق، أن دعم البنك المركزي من خلال التيسير الكمي، الذي كان في السابق منقذًا للذهب، قد تآكل الآن من قبل المسؤولين الذين يتطلعون إلى الحفاظ على غطاء من مكاسب الأسعار الجامحة.
“يأتي ظهور مثل هذا الاقتراض الواسع النطاق من هذا النوع في نفس الوقت الذي يتحول فيه بنك إنجلترا أيضًا من مشترٍ إلى بائع سندات، والأهم من ذلك، أن المستثمرين الآخرين قلقون بشكل متزايد بشأن المصداقية المالية للمملكة المتحدة”، وفقًا لمحللي HSBC كتب.
بعد خطاب Kwarteng يوم الجمعة، انخفض الجنيه إلى أدنى مستوى له في 37 عامًا عند 1084 دولارًا، وارتفعت عائدات السندات لأجل 10 سنوات بأكثر من 30 نقطة أساس إلى 3.83٪، وقفز سعر السندات لأجل خمس سنوات بمقدار 51 نقطة أساس قياسية.
تسعير الفائدة
قام المتداولون بتسعير رفع سعر إضافي بمقدار 120 نقطة أساس من بنك إنجلترا بحلول اجتماعه في 3 نوفمبر – أكثر من ضعف حجم الحركة التي تم الإعلان عنها يوم الخميس والتي رفعت أسعار الفائدة إلى 2.25٪. ذ
يقوم التجار الآن أيضًا بتسعير إمكانية رفع الأسعار خلال الاجتماع، وفقًا لتريفور بوج، رئيس الوسطاء بين Amazing Dealerships and Dealerships في Tradition Ltd.
في المقابل، قال مسؤولو وزارة الخزانة البريطانية إن الأسواق تتحرك طوال الوقت – من المهم للغاية الحفاظ على الهدوء والتركيز على الإستراتيجية طويلة المدى “.
كتب أنطوان بوفيت وكريس تورنر من آي إن جي “ما لم يكن بالإمكان فعل شيء لمعالجة هذه المخاوف المالية، أو إذا أظهر الاقتصاد بعض بيانات النمو القوية بشكل مدهش، يبدو أن المستثمرين سيستمرون في تجنب الجنيه الاسترليني”.
“نظرًا لانحيازنا للدولار في الاتجاه المفرط أيضًا، نعتقد أن السوق قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية لفرص التكافؤ.”