في جلسة ما قبل التداول يوم الثلاثاء، انضمت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية إلى احتفالات الذهب والدولار في مشهد نادر حيث انتعش الجميع ولم تترك الأسواق أي خاسرين.
وفي بداية التداول يوم الثلاثاء، قفزت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بأكثر من 300 نقطة حيث بدأ المتداولون عام 2023 في اتجاه صعودي وسط تفاؤل قوي.
من ناحية أخرى، لا تزال التحذيرات من الركود مطروحة على الأجندة، مدعومة بارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة بعد تحذيرات صندوق النقد الدولي بشأن الاقتصاد العالمي.
تنتظر الأسواق صدور محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير في ديسمبر، حيث يبحثون عن مزيد من القرائن حول الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فيما يتعلق بأسعار الفائدة وسياسة التضييق التي بدأها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي العام الماضي.
..
تحذيرات الصندوق
قالت كريستالينا جورجيفا المديرة العامة لصندوق النقد الدولي في مقابلة إن الاقتصاد العالمي يواجه عاما صعبا، ومن المتوقع أن يشهد ثلث الاقتصاد ركودا.
وأضافت أن الولايات المتحدة وأوروبا والصين – المحركات الرئيسية للنمو العالمي – تتباطأ جميعها في وقت واحد، مما يجعل عام 2023 أكثر صعوبة من عام 2022 بالنسبة للاقتصاد العالمي.
بعيدًا عن التحذيرات والمخاوف بشأن تفشي فيروس كورونا الجديد في الصين، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء مع عودة المستثمرين من عطلة الأعياد في مزاج صعودي بشكل عام.
الآجلة الآن
- وارتفعت العقود الآجلة لمعدل داو جونز الصناعي 0.4٪ أو 130 نقطة
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك للتكنولوجيا 70 نقطة أو 0.65٪.
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنحو 20 نقطة أو 0.5٪.
الذهب الآن
- وارتفع 1.1٪، أو ما يعادل 20 دولارًا، إلى 1846 دولارًا
- ارتفعت عقود الذهب الفورية بنسبة 1٪، أو ما يعادل 17 دولارًا، لتصل إلى مستويات 1840 دولارًا
الدولار الآن
- وزاد المؤشر الرئيسي 1.1 بالمئة إلى 104.6 نقطة
- انخفض عائد 10 سنوات إلى 3.76٪.
ماذا حدث
ويوم الجمعة، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 74 نقطة، أو 0.22٪، إلى 33147، وتراجع S&P 500 SPX قرابة 10 نقاط، أو 0.25٪، إلى 3840.
بينما انخفض 12 نقطة، أو 0.11٪، إلى 10466، وتراجع المركب بنسبة 33.1٪ في عام 2022، وهو أكبر تراجع بالنسبة المئوية منذ عام منذ 2008.
..
ما الذي يقود الأسواق
بعد انخفاض مؤشر S&P 500 القياسي في وول ستريت بنسبة 20 ٪ تقريبًا في عام 2022، بدا المستثمرون في الأسهم مصممين يوم الثلاثاء على بدء العام الجديد للتداول بشكل إيجابي.
كان النشاط في العقود الآجلة للمؤشر متقلبًا، حيث يتقلب عقد S&P 500 في نطاق 55 نقطة في الساعات الأولى.
قال ريتشارد هانتر، رئيس الأسواق في Interactive Investor “ربما تكون السنة التقويمية قد تغيرت، لكن الموضوعات تظل كما هي مع إعادة فتح أسواق الولايات المتحدة والمملكة المتحدة بحلول عام 2023”.
مخاوف الركود
ستحتل المخاوف من الركود مكانة عالية على جدول الأعمال مرة أخرى، مدعومة بارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.
وهذا بدوره قد يشير إلى شهر يناير المضطرب حيث يبحث المستثمرون عن إشارات إيجابية على أن سياسات البنك المركزي المشددة قد تبدأ في التراجع نظرًا للبيانات الاقتصادية الضعيفة “.
وقد استهل صندوق النقد الدولي العام الجديد بتحذير من أن ثلث الاقتصاد العالمي سيعاني من الركود في عام 2023، وهو انكماش من المرجح أن يقلل من أرباح الشركات.
قوة الدولار
بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يؤدي ارتفاع القوة الجديدة في الدولار الأمريكي إلى مؤشر DXY حيث ارتفع بنسبة 1.21٪ يوم الثلاثاء.
يعتبر ارتفاع الدولار استجابة شائعة للمخاوف من حدوث تباطؤ اقتصادي عالمي لمزيد من الانخفاض في أرباح الشركات متعددة الجنسيات في الولايات المتحدة.
لا يوجد تعارض
مثل هذه المخاوف لا تعني بالضرورة أن الأسهم لا يمكنها الارتفاع، كما يعتقد جوليان إيمانويل، المحلل الاستراتيجي في Evercore ISI.
قال إيمانويل في مذكرة للعملاء “توقع ركود الأرباح في عام 2023 لمرافقة الركود الذي يبدو الآن أمرًا لا مفر منه، جنبًا إلى جنب مع السعر المستهدف لنهاية عام 2023 من 4150، يبدو مستحيلًا”.
لن يكون هناك فقط تاريخ طويل من انخفاض الأرباح / ارتفاع الأسهم (1970 و 1982 و 1985)، كما يعتقد جوليان إيمانويل، الاستراتيجي في Evercore ISI.
وفقًا لإيمانويل، هناك أيضًا ميل لسنوات عائد الأسهم / السندات القوية لمتابعة دورات تشديد تاريخية قوية (1982، 1985) خاصة في السنوات (1995) بعد “الخراب الذي يعيث فسادًا في محفظة 60/40 مثل الانخفاضات في عام 2022 “.