لطالما كان يُنظر إلى الاقتراض المفرط في أمريكا على أنه مستدام بسبب أسعار الفائدة المنخفضة تاريخياً، ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة، فإن المشاكل المالية للبلاد تزداد سوءًا.
تجاوز إجمالي الدين القومي لأمريكا 31 تريليون دولار لأول مرة، وهو إنجاز مالي قاتم وصل في الوقت الذي تحولت فيه الصورة المالية طويلة الأجل للبلاد إلى قاتمة وسط ارتفاع أسعار الفائدة.
لحظة غير مناسبة
يأتي اختراق الحد الأدنى، الذي تم الكشف عنه في تقرير وزارة الخزانة، في لحظة غير مناسبة، حيث يتم استبدال أسعار الفائدة المنخفضة تاريخيًا بتكاليف الاقتراض المرتفعة حيث يحاول الاحتياطي الفيدرالي مكافحة التضخم السريع.
بينما رأى بعض صانعي السياسة مستويات قياسية من الاقتراض الحكومي لمكافحة الوباء وتمويل التخفيضات الضريبية على أنها ميسورة التكلفة، فإن هذه المعدلات المرتفعة تجعل ديون أمريكا أكثر تكلفة بمرور الوقت.
قال مايكل أ بيترسون، الرئيس التنفيذي لمؤسسة بيتر جي، التي تعزز الحد من العجز. “كان الكثير من الناس راضين عن مسار ديوننا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن المعدلات كانت منخفضة للغاية.”
الركود العنيف
تأتي الأرقام الجديدة في لحظة اقتصادية متقلبة، حيث يتنقل المستثمرون بين المخاوف من الركود العالمي والتفاؤل بأنه لا يمكن تجنب أحد.
بالأمس، ارتفعت الأسواق ما يقرب من 3 في المائة، لتواصل مكاسبها من يوم الاثنين وتضع وول ستريت على مسار أكثر إيجابية بعد سبتمبر عنيف.
جاء الارتفاع جزئيًا من تقرير حكومي أظهر علامات على بعض التباطؤ في سوق العمل، حيث اعتبر المستثمرون ذلك كإشارة إلى أن زيادة سعر الفائدة الفيدرالي، والتي رفعت تكاليف اقتراض الشركات، قد تبدأ في التباطؤ قريبًا.
أعباء جديدة
يمكن أن تضيف المعدلات الأعلى تريليون دولار إضافي إلى ما تنفقه الحكومة الفيدرالية على مدفوعات الفائدة هذا العقد، وفقًا لتقديرات مؤسسة بيترسون.
هذا بالإضافة إلى تكاليف الديون القياسية البالغة 8.1 تريليون دولار والتي توقعها مكتب الميزانية في الكونجرس في مايو.
يمكن أن يتجاوز الإنفاق على الفائدة ما تنفقه الولايات المتحدة على الدفاع الوطني بحلول عام 2029، إذا ارتفعت أسعار الفائدة على الدين العام أعلى بنقطة مئوية واحدة فقط مما تنفقه الولايات المتحدة على الدفاع الوطني بحلول عام 2029.
محطة قطار
بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي خفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر خلال الوباء، في رفعها في محاولة لترويض أسرع تضخم منذ 40 عامًا.
تم تحديد الأسعار الآن في نطاق يتراوح بين 3 و 3.25 في المائة، وشهدت أحدث التوقعات ارتفاع البنك المركزي إلى 4.6 في المائة بحلول نهاية العام المقبل – ارتفاعًا من 3.8 في المائة في توقع سابق.
الدين الفيدرالي ليس هو نفسه الرهن العقاري لمدة 30 عامًا الذي يتم سداده بسعر فائدة ثابت، حيث تقوم الحكومة بإصدار ديون جديدة باستمرار، مما يعني بشكل فعال تكاليف اقتراض أعلى وأقل إلى جانب أسعار الفائدة.
فقدان الثقة
حذر البنك المركزي العماني من عبء الديون الأمريكية المتزايد في تقرير في وقت سابق من هذا العام، قائلاً إن المستثمرين قد يفقدون الثقة في قدرة الحكومة على سدادها.
وقال مكتب الميزانية إن هذه المخاوف قد تتسبب في “زيادة مفاجئة في أسعار الفائدة وتصاعد التضخم”.
يمكن أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى توقف فترة قصيرة من التحسن في الصورة المالية للدولة من حيث صلتها بالاقتصاد ككل.
توقع كل من البنك المركزي العماني والبيت الأبيض أن يتقلص الدين الوطني، الذي يقاس كحصة من حجم الاقتصاد، بشكل طفيف خلال العام المالي المقبل قبل أن ينمو مرة أخرى في عام 2024، لأنه من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بشكل أسرع من الدين.