تمتع المستثمرون بمكاسب قياسية لأرباح الشركات العالمية في الربع الثالث، حيث أدت المدفوعات المرتفعة لشركات النفط إلى زيادة بنسبة 7 في المائة عن نفس الفترة من العام الماضي.
وفقًا لمؤشر جانوس هندرسون العالمي للأرباح بدون مساهمة بقيمة 19.9 مليار دولار من قطاع النفط، كان الإجمالي العالمي سيظل ثابتًا على أساس سنوي.
بلغ إجمالي المدفوعات العالمية 415.9 مليار دولار في الأشهر الثلاثة حتى نهاية سبتمبر، وفقًا لمؤشر Janus Henderson Global Dividend Index.
مصائب الناس
وقال مدير الأصول في أحدث تقرير توزيعات أرباح يانوس هندرسون “أدت أزمة الطاقة إلى زيادة كبيرة في توزيعات الأرباح في الربع الثالث حيث وزعت شركات النفط أرباحًا قياسية على المساهمين”.
كانت الزيادة مدفوعة بأرباح الأسهم الخاصة، والمدفوعات لمرة واحدة والتي عادة ما تكون أكبر من المدفوعات العادية، في حين جاءت أكبر القفزات من الشركات في البرازيل وهونغ كونغ والولايات المتحدة وكندا.
يمكن لشركات النفط والغاز ذات رأس المال الزائد أن تختار تحويل الأموال إلى الاستثمار – بما في ذلك تحويل الطاقة – أو مدفوعات المساهمين، وغالبًا ما تختار الأخير، حيث يسعى المستثمرون إلى تحقيق عوائد عالية من مخزونات النفط.
1.56 تريليون دولار في السنة
دفع الربع الثالث الوفير توقعات جانوس هندرسون لتوزيعات الأرباح لعام 2022 إلى 30 مليار دولار إلى 1.56 تريليون دولار، بزيادة 8.3 في المائة على أساس سنوي.
قال تقرير جانوس هندرسون إنه على الرغم من أن احتمال حدوث ركود من المرجح أن يضعف الأرباح، فإن الشركات غالبًا ما تحجم عن خفض المدفوعات.
خفضت الشركات بما في ذلك BP و Shell المدفوعات إلى مستويات أكثر استدامة أثناء الوباء، مما قد يمنحها مجالًا للحفاظ على الأرباح إذا تعرضت الأرباح لضغوط في عام 2023.
طريق ضبابي
قالت جين شوميك، مديرة المحفظة لدخل الأسهم العالمية في Janus Henderson، إن توقعات توزيع الأرباح للعام المقبل تعتمد على الاقتصاد العالمي.
وأضافت جين شوميك “إذا كنا نتجه نحو الركود، فسوف تتأثر الأرباح، لكن الخبر السار هو أن توزيعات الأرباح تميل إلى أن تكون أكثر مرونة بشكل عام بحيث لا ترغب الشركات في خفضها وتقليصها”.
بريطانيا زيادة قوية
ارتفعت توزيعات الأرباح في المملكة المتحدة بنسبة 2.5٪ على أساس أساسي – تم تعديلها لتناسب توزيعات الأرباح الخاصة وتغييرات العملة وتأثيرات التوقيت وتغيرات المؤشر.
قال مدير المحفظة لدخل الأسهم العالمية في Janus Henderson إن 84 في المائة من الشركات البريطانية زادت مدفوعاتها أو أبقتها ثابتة.
أشار شوماك إلى أنه قد تعرض لضربة خلال هذه الفترة، لكن ضعف الجنيه الإسترليني يعزز أرباح المملكة المتحدة من عمالقة مقرهم مثل HSBC و Rio Tinto.
يتم دفع خمسي أرباح الدولار البريطاني من قبل الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات التي يقع مقرها الرئيسي في لندن.
تأثير الدولار
قال نيك فاولر، العضو المنتدب في Lazard ECM Advisory، “إن تأثير الدولار على الشركات البريطانية التي تتعرض للإيرادات الأمريكية كبير”.
“كيف ستعتمد على ديناميكيات الصورة الأكبر، على سبيل المثال، كيف تبدو قاعدة تكلفة الشركة عندما يرتفع التضخم وأسعار الفائدة” وأضاف فاولر.
قال محللون إنه على الرغم من أن السوق البريطانية قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، إلا أنها واجهت اضطرابات سياسية واقتصادية.
سوق رخيصة
قال Tiniki Fricke، رئيس أبحاث الأسهم البريطانية ومدير الصناديق في Waverton Investment Management “كان سوق المملكة المتحدة رخيصًا لفترة طويلة حيث نميل إلى امتلاك المزيد من القطاعات التي تميل إلى تقييم الأسهم”.
وأضاف فريك “الشيء الرئيسي الذي يجب التفكير فيه هو، ما الذي سيجعل الناس يستثمرون زاد التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي من حالة عدم اليقين ولم تساعد الاضطرابات الحكومية الأخيرة “.
تخلف الصين
كانت تايوان وهونغ كونغ والولايات المتحدة أكبر المساهمين في نمو الأرباح، في حين تخلفت الصين عن بقية العالم بنسبة 6.7 في المائة.
خفضت ثلث الشركات الصينية أرباحها، مع ضعف العقارات بشكل خاص. ومع ذلك، توقع جانوس هندرسون أن خطط بكين لدعم سوق العقارات واحتمال إعادة الافتتاح يمكن أن تعزز النمو.
قال جانوس هندرسون، مدير المحفظة لدخل الأسهم العالمية في Janus Henderson “من المشجع أن نرى هذه الخطوات قد اتخذت، وسيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف ينتقلون من الصفر Covid”.