سيسلط تقرير الوظائف الأمريكية لشهر فبراير، والذي سيصدر يوم الجمعة، مزيدًا من الضوء على قوة سوق العمل. سيراقب المستثمرون شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونجرس للحصول على رؤى جديدة حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة. يبدو أن أسواق الأسهم ستظل متقلبة، ومن المقرر أن تجتمع البنوك المركزية في اليابان وكندا وأستراليا، وستظهر البيانات الصادرة من المملكة المتحدة مدى استمرار الاقتصاد المتعثر منذ بداية العام. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
سيكون تقرير الوظائف لشهر فبراير يوم الجمعة هو الأخير قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم في 21-22 مارس، وهو يكتسب أهمية إضافية لأنه يأتي بعد تقرير يناير المتفجر الذي دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
من المتوقع أن يكون الاقتصاد قد أضاف 200 ألف وظيفة الشهر الماضي، بزيادة معتدلة مقارنة بنمو الوظائف الحاد في يناير البالغ 517 ألف وظيفة، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند أدنى مستوى له منذ أكثر من خمسة عقود عند 3.4٪.
تقرير آخر أقوى من المتوقع يمكن أن يثير المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يتخذ إجراءات أكثر تشددًا – الطلب القوي في سوق العمل يعزز نمو الأجور، مما يساهم في ارتفاع التضخم – وبالتالي زيادة الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة.
يتوقع المستثمرون حاليًا زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، لكن أسعار السوق تشير إلى فرصة أكبر لزيادة أكبر مما كان متوقعًا في السابق.
قبل تقرير الوظائف يوم الجمعة، سيمثل باول أمام الكونجرس لتسليم تقرير السياسة النقدية نصف السنوي للبنك المركزي. وسيدلي بشهادته أمام مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء ومجلس النواب يوم الاربعاء.
وستتم مراقبة تصريحاته عن كثب بحثًا عن تلميحات حول ما إذا كان رفع سعر الفائدة قيد الدراسة هذا الشهر بعد البيانات الأخيرة التي تشير إلى استمرار التضخم. وقال باول إن تقرير الوظائف لشهر يناير أظهر لماذا “ستستغرق مكافحة التضخم كل هذا الوقت”.
أبطأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة إلى 25 نقطة أساس في اجتماعه الأخير في 1 فبراير، بعد زيادة 50 نقطة أساس في ديسمبر التي أعقبت أربعة ارتفاعات متتالية 75 نقطة أساس.
تقلبات سوق الأسهم
انتعشت وول ستريت يوم الجمعة في نهاية أسبوع متقلب حيث التقط S&P 500 الأنفاس بعد ثلاثة أسابيع متتالية من الخسائر وسجل أول ارتفاع أسبوعي له منذ أواخر يناير.
بعد انتعاش حاد في يناير، تراجعت السندات والأسهم في فبراير مع قلق المستثمرين من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة أكثر مما كان متوقعًا في السابق ويبقيها مرتفعة لفترة أطول للحد من التضخم.
قد نشهد المزيد من التقلبات في سوق الأسهم قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس.
في غضون ذلك، وصل موسم أرباح الربع الرابع إلى مرحلته النهائية، حيث أعلنت جميع الشركات المدرجة باستثناء سبع شركات عن أرباحها. تفوقت نتائج هذا الربع على تقديرات الإجماع بنسبة تصل إلى 68٪ في معظم الأوقات، وفقًا لبيانات Refinitiv.
قرارات البنك المركزي
من المقرر أن تعقد البنوك المركزية في اليابان وأستراليا وكندا اجتماعات السياسة النقدية هذا الأسبوع.
يوم الجمعة، ترأس محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا اجتماعه الأخير بعد ما يقرب من عقد من الإشراف على تنفيذ السياسة النقدية فائقة السهولة. ليس من المتوقع حدوث تغييرات حتى يتولى خليفته، كازو أويدا، المسؤولية في 8 أبريل.
سيجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء، وبينما ألمح المسؤولون إلى إمكانية المزيد من التشديد في اجتماعهم الشهر الماضي، يتوقع المستثمرون الآن أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير بعد أن أظهرت البيانات الأخيرة أن الاقتصاد نما بأضعف وتيرة في عام في الربع الرابع. تشير أرقام الربع الرابع وشهر يناير إلى أن التضخم قد يكون قد بلغ ذروته.
من المتوقع أيضًا أن يبقي بنك كندا أسعار الفائدة ثابتة عندما يجتمع يوم الأربعاء، وهو أول اجتماع له منذ أن أعلن صناع السياسة وقفة مشروطة في يناير لإتاحة الوقت للاقتصاد للتكيف مع ارتفاع تكاليف الاقتراض.
ستنشر المملكة المتحدة بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة، والتي ستسلط الضوء على أداء الاقتصاد في يناير بعد تجنب الركود بصعوبة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022. يتوقع الاقتصاديون أن يكون الناتج المحلي الإجمالي قد توسع بنسبة 0.1 ٪ فقط في يناير مقارنة بـ الشهر السابق.
قال كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل يوم الخميس إن الاقتصاد البريطاني يظهر زخمًا أكثر بقليل مما كان متوقعًا وأن نمو الأجور يثبت أنه أسرع قليلاً من توقعات البنك المركزي الشهر الماضي.
ومع ذلك، فإن بريطانيا هي الاقتصاد الوحيد لمجموعة السبع الذي لا يزال أقل مما كان عليه قبل جائحة الفيروس التاجي. يعتقد صندوق النقد الدولي أنه الاقتصاد الوحيد لمجموعة السبع الذي ينكمش هذا العام.
قد يضطر بنك إنجلترا الآن إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة، حيث يبدو أن المستهلكين صامدون ضد معدل تضخم من رقمين.
ساهم رويترز لهذا التقرير