في أسوأ أسبوع بالنسبة لسيد العملة، الذي ظل يضغط على الجميع لعدة أسابيع، مما دفع معظم الأصول لتسجيل انخفاضات عنيفة ودراماتيكية.
انخفض الدولار الأمريكي من مستوى 110 وسجل خسارة بنسبة 3.21٪ في يوم واحد حيث تدفق المستثمرون على الأصول ذات المخاطر العالية.
جاء ذلك بعد انخفاض معدل التضخم الأمريكي في أكتوبر، حيث بلغ التضخم العام 7.7٪ مقابل 8.2٪ والتضخم الأساسي إلى 6.3٪ مقابل 6.6٪.
بالتزامن مع نزوح الدولار من عرشه، نجحت فئات الأصول المختلفة في تسجيل مكاسب كبيرة في ظل الآمال المتعلقة بإنهاء الاحتياطي الفيدرالي لمسار التشديد النقدي بعد صدور تقرير التضخم.
كان التجار أكثر ابتهاجًا من أخبار تخفيف الصين لإجراءات الإغلاق، مما عزز التفاؤل، في حين أن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بنسبة 0.6٪ على أساس شهري زاد من الضغط على الجنيه الاسترليني.
تقرير التضخم
مرت الأسواق بأسبوع هادئ حيث كانت الأنظار متجهة إلى تقرير التضخم الأمريكي يوم الخميس، وكان المشاركون في السوق يتوقعون بيانات تضخم ضعيفة، مما قد يعني سياسة نقدية أقل تشددًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
نظرًا لحرص البنك المركزي الأمريكي على مكافحة التضخم، كان جميع أصحاب المصلحة يتطلعون إلى انخفاض في قراءة التضخم وتحسين معنويات السوق تجاه النفور من المخاطرة.
كشف تقرير التضخم الصادر يوم الخميس عن ارتفاع أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، في حين توقع الاقتصاديون ارتفاعها بنسبة 0.6٪.
أدت القراءة إلى انخفاض معدل التضخم السنوي من 8.2٪ إلى 7.7٪. بينما ارتفع معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني قطاعي الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، مقابل توقعات بزيادة 0.5٪.
على أساس سنوي، انخفض معدل التضخم الأساسي من 6.6٪ إلى 6.3٪. ويعزى الانخفاض المفاجئ في معدلات التضخم في أكتوبر إلى أسعار السلع.
وانخفضت أسعار السلع الأساسية بنسبة 0.4٪ مقارنة بالشهر السابق، فيما ارتفعت أسعار الخدمات الأساسية بنسبة 0.5٪. أما الرقم القياسي لأسعار المستهلك للسلع الأساسية، فهو أول انخفاض يُسجل منذ سبعة أشهر.
استجابة الأسواق
بعد صدور تقرير التضخم، ارتفعت أسعار جميع فئات الأصول مع زيادة الرغبة في المخاطرة.
حيث ارتفع بنسبة 7.35٪ في جلسة تداول الخميس، تلاه مؤشر Standard & Poor’s 500، الذي سجل مكاسب بنسبة 5.54٪، بينما نما بنسبة 3.70٪ خلال نفس الجلسة.
انخفضت العوائد طويلة الأجل بنحو 30 نقطة أساس، مما أدى إلى انخفاض عائد 10 سنوات إلى 3.81٪ من 4.08٪.
تسعير الفائدة
تقوم الأسواق حاليًا بتسعير رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير لعام 2022، والذي سيعقد في 14 ديسمبر، عند 28 ٪.
ومع ذلك، يمكن النظر إلى السوق على أنه مفرط في التفاؤل بقراءة واحدة فقط ولا يزال من الممكن بنسبة 100٪ رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
هجوم على الدولار
أما بالنسبة لسوق الصرف الأجنبي، فقد أطلق تقرير التضخم العنان لهجوم على الدولار وأدى إلى وصول العملات الرئيسية إلى مستويات لم تشهدها منذ 3 أشهر أو أكثر.
انخفض الدولار من أعلى مستوى له مؤخرًا عند 110 إلى 106 خلال 24 ساعة من صدور بيانات التضخم.
صعد متجاوزا 1.03 وقفز إلى المستوى 1.18 بينما ارتفع الين بأكثر من 6 أرقام ووصل إلى 138، وصعد وكسر حاجز 0.96 ووصل إلى 0.95.
مكاسب
ارتفع في نهاية تداولات اليوم الجمعة 11 نوفمبر مع تراجع العملة الأمريكية، ليحقق مكاسب أسبوعية بنحو 93 دولاراً للأونصة.
يأتي ذلك بعد أن أدت البيانات الأمريكية التي تشير إلى تباطؤ التضخم إلى زيادة الآمال في أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء زياداته الكبيرة في أسعار الفائدة.
أنهت أسعار الذهب تعاملات الخميس على ارتفاع بنحو 40 دولارًا، مع انخفاض العملة الأمريكية.
ارتفعت أسعار عقود الذهب الآجلة تسليم شهر ديسمبر بنسبة 0.9٪، أي ما يعادل 15.70 دولارًا أمريكيًا، لتصل إلى 1769.40 دولارًا للأوقية.
من ناحية أخرى، ارتفع سعر التسليم الفوري للمعدن الأصفر بنسبة 0.5٪، ليصل إلى 1764.35 دولارًا للأوقية، بنهاية تعاملات الجمعة الماضية.
خلال الأسبوع المنتهي اليوم، حققت أسعار الذهب مكاسب بنحو 5.5٪، أو ما يعادل 92.80 دولار للأوقية، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي لها منذ أكثر من عامين.
من ناحية أخرى، تراجع العملة التي تقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية بنحو 1.6٪، مسجلة 106.449 نقطة، وتتجه لأكبر انخفاض أسبوعي لها منذ مارس 2022.
وعلق لاجارد
يتصاعد الضغط على البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بعد أن ألمح الاحتياطي الفيدرالي إلى تباطؤ رفع أسعار الفائدة.
في أوروبا، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ونائب رئيسها سابقًا إلى أن البنك المركزي مصمم على القيام بدوره لمحاربة التضخم، ودعوا حكومات الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي إلى تجنب تأجيج الأسعار من خلال برامج الإنفاق الكبيرة.
على الرغم من اعتراف لاجارد بأن رفع الأسعار كان له تأثير ظهر بعد فوات الأوان، إلا أنها جادلت أيضًا بأن صانعي السياسة لا يتمتعون برفاهية الانتظار لرؤية التأثير الكامل.
وقالت لاغارد “ما يتعين علينا القيام به في الوقت الحالي صعب”. “علينا إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف 2٪ على المدى المتوسط - هذا هو شاغلنا الأساسي، والبوصلة التي نتبعها”.
التباطؤ الاقتصادي البريطاني
انخفض الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة في سبتمبر بنسبة 0.6٪ على أساس شهري مقابل التوقعات بانخفاض بنسبة 0.4٪.
تأثر الناتج المحلي الإجمالي لشهر سبتمبر بجنازة الملكة، مما أدى إلى إغلاق جميع المتاجر والشركات تقريبًا، وربما أيضًا بسبب اضطراب الأسواق المالية في أعقاب ما يسمى بالميزانية المصغرة في نهاية الشهر.
آسيا
خففت الصين يوم الجمعة بعض قواعدها الصارمة المتعلقة باحتواء الفيروس التاجي، بما في ذلك تقليص فترة الحجر الصحي لمدة يومين للمخالطين الوثيقين للمسافرين المصابين والوافدين، وإلغاء العقوبات المفروضة على شركات الطيران لجلب العديد من الحالات.
أدى رفع بعض القيود، بعد يوم من مناقشة اللجنة الدائمة للمكتب السياسي الصيني الجديد بشأن قضية كوفيد في اجتماع برئاسة الرئيس شي جين بينغ، إلى ابتهاج الأسواق حتى في الوقت الذي حذر فيه العديد من الخبراء من أن الإجراءات يتم تنفيذها بشكل تدريجي وأن إعادة فتح الاقتصاد قد لا يزال يمثل تحديًا. الأشياء بعيدة المنال.