مع تزايد التوقعات بأن الاقتصاد العالمي يدخل في نفق الانكماش والركود، ورفع معظم البنوك المركزية أسعار الفائدة، لم تكن أوروبا محصنة ضد هذه التوقعات. حيث تعتبر أوروبا من أهم المناطق المرشحة بقوة لدخول هذا النفق المظلم في ظل الحرب المستمرة في أوكرانيا ووصول معدلات التضخم إلى مستويات غير مسبوقة.
هو أيضا تعرض لصدمات عنيفة في الآونة الأخيرة، خاصة مع بلوغه التكافؤ مع الدولار، نتيجة تأثره بالأزمات السياسية والاقتصادية في أوروبا وتعرض أكبر اقتصاد في القارة – ألمانيا – للصدمات الاقتصادية و أزمة طاقة تعاني منها أكبر دولة صناعية في أوروبا. من المتوقع أيضًا أن يشهد اليورو صدمة عنيفة هذا الأسبوع مع زيادة التوقعات برفع، مما يعزز الطلب ويؤثر سلبًا على قوة اليورو.
أزمة خانقة
أشارت كريستين لارجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، إلى أن رفع أسعار الفائدة ليس سوى الخطوة الأخيرة في رحلة نحو التخلص من التضخم المرتفع. وأوضحت أن تشديد السياسة، إلى جانب الإجراءات الأخرى التي سيتخذها البنك المركزي الأوروبي، ستستمر على المدى المتوسط طالما كان ذلك ضروريًا.
وأضافت أن لجنة السياسة النقدية بالبنك ستراجع الموقف وتتخذ قرارات بشأن السرعة المناسبة للخطوات المقبلة للبنك المركزي الأوروبي، بناءً على البيانات الاقتصادية الصادرة خلال تلك الفترة وحتى الاجتماع المقبل للبنك.
أظهرت بيانات الأسبوع الماضي انخفاضًا واضحًا في مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو بشكل غير متوقع في يوليو، وأظهرت بيانات منفصلة أن عددًا من الشركات الصناعية في ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، خفضت الإنتاج استجابة لارتفاع أسعار الطاقة.
وسط مخاوف بشأن النمو، مع اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، أظهرت البيانات أن قطاعي التصنيع والخدمات قد انكمشا أكثر من المتوقع لدول منطقة اليورو، بقيادة ألمانيا وفرنسا – أقوى اقتصادين في الكتلة – مما غذى مخاوف من الركود الاقتصادي والانكماش.
كما تعززت فكرة الانكماش وزادت التوقعات بدخول أوروبا نفق الركود بعد أن أصدر البنك المركزي الأوروبي قرار الفائدة، حيث رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلافا للتوقعات، في ظل المعاناة تشهد المنطقة الآن ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار، وهذا الارتفاع هو الأول منذ 11 عامًا من قبل وسط أوروبا.
ألمانيا تعاني
أظهرت البيانات الصادرة عن معهد Ifo لمناخ الأعمال في ألمانيا اليوم انخفاضًا إلى 88.6 نقطة في يوليو، مقارنة بـ 92.2 نقطة في الشهر السابق، بعد أن كان من المتوقع أن يسجل 90.5 نقطة هذا الشهر.
في الوقت نفسه، انخفض التقييم الاقتصادي الحالي إلى 97.7 نقطة خلال شهر يوليو مقارنة مع التوقعات عند 99.4، مما يشير إلى أن ألمانيا على أعتاب ركود اقتصادي مع تدهور مناخ الأعمال بشكل كبير.
قال البنك الفيدرالي الألماني إنه من المتوقع أن تشهد ألمانيا ارتفاعًا آخر في التضخم في سبتمبر المقبل، بعد انتهاء الدعم الحكومي للوقود وتذاكر السكك الحديدية المقرر في 31 أغسطس.
وأشار البنك في تقريره الشهري إلى أن الاقتصاد الألماني سيتوسع بأقل من المتوقع مع تفاقم أزمة الطاقة، ووصف الوضع الاقتصادي في ألمانيا بأنه محزن للغاية.
وأضاف البنك المركزي الألماني أن التطور المستقبلي لسوق الطاقة الألماني غير واضح وغير مؤكد، خاصة في ظل حالة عدم اليقين بشأن الإمدادات من روسيا.
في وقت سابق، توقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ معدل التضخم في ألمانيا 7.7٪ في 2022 و 4.8٪ بحلول 2023، بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، الأمر الذي يتسبب في ضغوط على الأسعار في السوق في ألمانيا بشكل كبير.
أزمة طاقة
حذر سياسيون بارزون في ألمانيا من أزمة طاقة قوية في الفترة المقبلة، خاصة مع بداية فصل الشتاء. دعا سياسيون المواطنين إلى الاستعداد لانقطاع التيار الكهربائي والنقص الحاد في الغاز، فضلاً عن إمكانية رفع تكلفة فواتير الطاقة من 1500 يورو إلى 3000 يورو سنويًا.
وقال رئيس الوكالة، كلاوس مولر، لـ RND “بالنسبة لأولئك الذين يتلقون فواتير التدفئة الآن، فإن الأقساط تتضاعف بالفعل، وهذا لا يأخذ في الاعتبار عواقب حرب أوكرانيا”.
وأضاف “اعتبارًا من عام 2023، سيتعين على عملاء الغاز الاستعداد لمضاعفة التكاليف الشهرية ثلاثة أضعاف على الأقل”.
عندما سئل عما إذا كان هذا يعني أن الأشخاص الذين يدفعون حاليًا 1500 يورو سنويًا سيتعرضون لفاتورة سنوية قدرها 4500 يورو، قال مولر إنه يعتقد أن هذا “واقعي تمامًا” وقد تكون التكلفة أعلى.
أوضح منظم الطاقة أن أسعار الغاز لشركات الطاقة قد ارتفعت بما يصل إلى سبعة أضعاف في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا واستمرار مشاكل الإمداد العالمية.
لن يصل كل هذا إلى المستهلكين على الفور أو بالكامل، ولكن في مرحلة ما سيتعين دفع ثمنه. هذا هو السبب في أنه من المنطقي “الحفظ الآن”.
ينخفض اليورو ونتطلع إلى أسبوع حاسم
لا شيء جديد بالنسبة لليورو، حيث أن رفع سعر الفائدة الأخير لم يمنح اليورو ما يحتاجه للارتفاع مقابل الدولار. تصدر اليورو قائمة العملات الخاسرة اليوم، حيث بلغت خسائره حوالي 0.35٪، ليسجل في هذه اللحظة 1.0245 مقابل الدولار، في ظل وجود العديد من العوامل التي عززت خسائر العملة الأوروبية، خاصة أزمة الطاقة في ألمانيا.، وبداية الأسبوع الحاسم الذي سيشهد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتسعير الفائدة. .
تضرر اليورو اليوم مع تزايد التوقعات بأن اقتصاد منطقة اليورو يقترب من الانكماش تحت ضغط الحرب الروسية في أوكرانيا، وتزايد التهديدات الروسية بقطع الغاز عن أوروبا، وخاصة ألمانيا، أكبر اقتصاد في المنطقة، بالإضافة إلى تزايد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في محاولة لكبح التضخم المرتفع دون حدوث ركود اقتصادي.
يتوقع المستثمرون أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى بشكل كبير عند اختتام اجتماع السياسة.
يراقب المستثمرون الآن اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يستمر يومين وينتهي يوم الأربعاء، مع تسعير الأسواق برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.
انضم البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا إلى نظرائه العالميين لخفض التضخم المتصاعد، ورفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومن المتوقع أن يقدم ارتفاعًا آخر حتى يتراجع التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ كما صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، “سيستمر البنك في رفع أسعار الفائدة حتى ينخفض معدل التضخم إلى هدف 2٪”. وأضافت “سنرفع أسعار الفائدة طالما كان ذلك ضروريا لإعادة التضخم إلى الهدف”.