من يوسف سابا
دبي (رويترز) – قالت مصادر مطلعة إن صندوق الاستثمارات العامة، صندوق الثروة السيادية السعودي، واجه القليل من التدقيق عندما باع سندات خضراء بقيمة ثلاثة مليارات دولار الأسبوع الماضي في أول طرح له.
قال مصرفيان لرويترز إنه مع بقاء مصدري السندات الآخرين في المنطقة حذرين من تقلبات السوق، سارت عملية البيع، في أول إصدار للسندات الخضراء من قبل أي صندوق للثروة السيادية، بسلاسة مع وجود عقبات قليلة أو معدومة من المستثمرين لسندات ESG. وأشار أحدهم إلى أن مستثمرًا، خلال اتصال حضره المصرفيان، ذكر أحد المخاوف، لكنه لم يقدم مزيدًا من التفاصيل.
وقال عبد السلام علوي، رئيس أسواق رأس المال في دويتشه بنك (ETR ) في المنطقة وأحد رواد الصفقة، إن إجمالي الطلبات النهائية بلغ قرابة 25 مليار دولار، وأن الصندوق تلقى طلبات من مستثمرين مهتمين بالسندات ذات الـ 100 عام.
وأضاف أن إصدار صندوق الاستثمارات العامة لأول سندات خضراء لمدة 100 عام أظهر ثقة المستثمرين في قوته الائتمانية والتزام المملكة طويل الأجل بتحويل قطاع الطاقة. وتعهدت أكبر دولة مصدرة للنفط في العالم العام الماضي بتحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2060.
دفع الصندوق علاوة إصدار 65 نقطة أساس على شريحتي الخمس وعشر سنوات، والتي جمعت 1.25 مليار دولار لكل منهما. تقل عائداتها بنحو 10 نقاط أساس فقط عن منحنى العائد لشركة النفط السعودية العملاقة، أرامكو (تداول).
باع الصندوق سندات خضراء مدتها 100 عام بقيمة 500 مليون دولار – أول سندات بهذا المصطلح في طرح أولي أو صادر عن صندوق ثروة سيادي، وأول سندات لمدة 100 عام في المنطقة.
وقال علوي “أخذ صندوق الاستثمارات العامة زمام المبادرة في كثير من النواحي في هذه الصفقة، وأرسلت إشارة قوية للغاية في بيئة سوق صعبة للغاية”.
قال محللو الدخل الثابت يوم الثلاثاء إن سندات 100 عام تم تداولها بارتفاع 4 سنتات مقابل السوق الموازية، بينما حافظت الشريحتان الأخريان على سعر الإصدار أو تم تداولهما على انخفاض طفيف.
وبحسب وثيقة مصرفية اطلعت عليها رويترز، سجلت السندات أعلى أداء في بريطانيا، تليها منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، ثم المستثمرون الأمريكيون في الخارج وأوروبا وآسيا.
لم يتمكن المستثمرون في الولايات المتحدة من المشاركة لأن صندوق الاستثمارات العامة السعودي لديه بيانات مالية لمدة عامين ويحتاج إلى ثلاث سنوات لإصدارها في الولايات المتحدة.
وقال علوي إنه من المتوقع أن يستمر الصندوق في إصدار السندات الخضراء، بما في ذلك الصكوك الخضراء، والاستفادة من السوق المحلية الأمريكية في السنوات المقبلة.
ارتفع طلب المستثمرين على التمويل المرتبط بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، وازداد الاهتمام في منطقة الخليج والشرق الأوسط الأوسع، ولكن لا تزال هناك مخاوف بشأن تخصيص أموال ESG لمنطقة لا تزال تعتمد بشكل كبير على عائدات النفط والغاز ولديها إنسان فقير. سجل الحقوق. .
انتقد بعض مراقبي ESG الصفقة، ولا سيما حصة 4 في المائة التي حصل عليها الصندوق في أرامكو في فبراير.
وقالت زينة رزق، المديرة التنفيذية للدخل الثابت في أرقام كابيتال، التي تستثمر في سندات.
وأظهر عرض تقديمي للمستثمرين للترويج للسندات أنه من المتوقع أن يستثمر الصندوق 10 مليارات دولار بحلول عام 2026 في مشاريع خضراء. تعهد الصندوق باستثمار ما يقرب من 40 مليار دولار في المملكة العربية السعودية حتى عام 2025.
أصبحت مصر، التي من المقرر أن تستضيف مؤتمر الأمم المتحدة السابع والعشرين للمناخ الشهر المقبل (COP27)، أول مُصدر للسندات الخضراء السيادية في المنطقة في عام 2022. وتقوم العديد من صناديق الثروة السيادية والكيانات الحكومية الأخرى في المنطقة باستكشاف – أو الاستعداد – الأطر الخضراء الخاصة بها لإصدار سندات خضراء في النهاية.
تابع بنك أبوظبي الأول، أحد أكثر مُصدري السندات الخضراء نشاطاً في المنطقة، صفقة صندوق الاستثمارات العامة السعودي ببيع سندات خضراء بقيمة 700 مليون دولار في اليوم التالي.
قال ثلاثة مصرفيين إنهم رأوا عمومًا خطًا ضيقًا على المدى القريب، حيث يسعى مصدرو السندات إلى مواصلة التكيف مع أسعار الفائدة المرتفعة حيث تسعى البنوك المركزية بقيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى ترويض التضخم المرتفع المستمر منذ عقود.
(من إعداد أميرة زهران للنشرة العربية – تحرير مروة سلام)