إن البنوك المركزية في “نهاية بداية” معركتها ضد التضخم، حيث من المرجح أن تحافظ عدة عوامل على ارتفاع الأسعار الأساسية بشكل مطرد، وفقًا لكبير الاقتصاديين في سوسيتيه جنرال، كوكو أغبو-بلوا.
تنتظر الأسواق بفارغ الصبر بيانات التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع، مع استمرار ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك السنوي الأساسي – الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة – حتى الآن، على الرغم من إغلاق الرقم الرئيسي تدريجيًا على بنك الاحتياطي الفيدرالي. 2٪ الهدف.
إن استمرار تشديد سوق العمل والمرونة الواضحة للاقتصاد يعني أن السوق يسعر أكثر من 90٪ فرصة أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى نطاق 5.25٪ -5.5٪ في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر، وفقًا إلى أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME Group.
انخفض التضخم في الولايات المتحدة في مايو إلى 4٪ سنويًا، وهو أدنى معدل سنوي له منذ أكثر من عامين، لكن التضخم الأساسي ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري و 5.3٪ على أساس سنوي.
استراتيجية تداول Echo هي واحدة من أحدث وأقوى الاستراتيجيات وأكثرها فاعلية، وهي تفيد العديد من المتداولين، وخاصة الصغار منهم، وتقودهم إلى طريق كسب المال بطريقة بسيطة.
تقدم لك السعودية للاستثمار ندوة مجانية عبر الإنترنت للحصول على شرح شامل وكامل لهذه الاستراتيجية مع الدكتور محمد الغباري يوم الخميس 13 يوليو في تمام الساعة 800 KSA، كل ما عليك فعله هو التسجيل.
التسجيل من
حصانة ضد ارتفاع أسعار الفائدة
قال أبون “من الواضح أن جائحة الفيروس التاجي والحرب في أوكرانيا، إلى جانب اضطرابات سلسلة التوريد، تسببا في هذا التراكم الهائل من التضخم”. عند مستويات قياسية.
جادل أغبو بأن الشركات طورت “مناعة طبيعية” لأسعار الفائدة، لأنها كانت قادرة على إعادة تمويل ميزانياتها العمومية وتمرير أسعار مدخلات أعلى للمستهلكين، الذين يتوقعون الآن أسعارًا أعلى للسلع والخدمات.
وقال “أخيرًا وليس آخرًا، سوق العمل ضيقة للغاية، والبنوك المركزية بحاجة إلى إحداث ركود لإجبار البطالة على التعافي وخلق تدمير كاف للطلب، لكن هذا لم يتحقق بعد”.
أبرز أغبو أن المدخرات الزائدة التي تراكمت خلال الوباء خلقت حاجزًا إضافيًا للمستهلكين والأسر، بينما تمكنت الشركات من إصلاح الميزانيات العمومية. وأشار إلى أن ذلك ساعد في الحفاظ على مرونة سوق العمل، والتي من المرجح أن تمتد.
خلق ركود
من أجل الحفاظ على المصداقية، قال أغبو إن البنوك المركزية – وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي – ستحتاج إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة حتى تؤدي إلى الركود.
وقال “نعتقد أن الركود أو التباطؤ يجب أن يحدث في الولايات المتحدة في الربع الأول من العام المقبل لأننا نعتقد أن التشديد التراكمي سيكون له آثاره في نهاية المطاف، ولن يختفي”.
“ثم في أوروبا، لا نرى ركودًا في منطقة اليورو، لأننا نرى الطلب أعلى من العرض بمقدار 2 إلى 3 نقاط مئوية، لذلك نرى المزيد من التباطؤ ولكن ليس الركود.”
وفيما يتعلق بالمكان الذي سيبدأ فيه الركود في الولايات المتحدة، اقترح أنه من المرجح “التسلل إلى هوامش ربح الشركات” من خلال “ظاهرة نمو الأجور التي ستؤثر بشكل أساسي على الأرباح”.
وأضاف “النقطة الثانية هي أن أنماط الإنفاق الاستهلاكي ستتباطأ أيضًا، لذلك نعتقد أن مزيجًا من كل هذه العوامل يجب أن يؤدي في النهاية إلى تباطؤ في الاقتصاد”.
“ثم مرة أخرى، إذا نظرت إلى المسار الحالي لأسعار الفائدة، يبدو أننا قد نشهد المزيد من التضييق قبل أن يحدث ذلك.”