أدت أسعار الفائدة المنخفضة منذ عام 2010 وبرامج التحفيز النقدي التي لا تعد ولا تحصى إلى تشكيل جميع أنواع الفقاعات – وهو أمر معروف جيدًا. ومع ذلك، لا أحد يريد أن يعترف بأن هذه الفقاعات لا بد أن تنفجر.
لماذا يجب على البنوك المركزية، بعد كل شيء، أن تروج للهبوط الناعم وتشير إلى أنه يمكنك التعامل مع أصعب المواقف. نادرًا ما نسمع أي شخص يتحدث عن أزمة مصرفية أو حتى اقتصادية، وبدلاً من ذلك يتم تقديم تقارير حول مدى قوة الاقتصاد وأنه لا يوجد ما يدعو للقلق.
طبعا هناك أصوات تدعي العكس وتحذر من انهيار وشيك. لكن ليس من السهل الاستماع إلى هؤلاء المعارضين، خاصة عند المراهنة على الفائدة عند أعلى مستوياتها على الإطلاق. من أجل البقاء، فإنه يساعد على اتباع التصورات الرسمية الصحيحة سياسيًا.
التحذير يأتي من
ولكن عندما يكتب الاقتصاديان في الاحتياطي الفيدرالي أندريه بيريز أوريف ويانيك تيمر ورقة بحثية عن أكبر موجة من حالات الإفلاس منذ دورات التشديد في السبعينيات، يجب على الأقل أن تستمع بعناية.
وتشير الدراسة التي أعدها الاقتصاديان إلى أن السياسة النقدية الحالية من المتوقع أن تؤدي إلى “تباطؤ كبير في الاستثمار والتوظيف”. تظهر البيانات التي تم تحليلها أنه “عندما ترتفع نسبة الشركات المتعثرة في الاقتصاد، يكون لتكثيف الصدمات تأثير أكبر على الاستثمار والتوظيف”.
وبالنظر إلى نسبة 37 في المائة من عجز الشركات عن السداد، فإن عدد الشركات الأمريكية التي هي على وشك التخلف عن السداد هو الأعلى منذ 50 عامًا.
وبالتالي فإن تحليل الاحتياطي الفيدرالي هذا يخلص إلى نتيجة مفادها أن تدابير السياسة النقدية الحالية قد تكون كافية للتسبب في أعمق ركود منذ السبعينيات.
الصين تعرض الولايات المتحدة للخطر
وقد تفاقم هذا الوضع المحفوف بالمخاطر بالفعل بسبب حقيقة أن الاقتصاد يجب أن يتكيف مع الاختناقات الجديدة في تسليم السلع الأساسية في التجارة الدولية. سيكون هذا بالطبع مصحوبًا بزيادات في الأسعار، والتي من شأنها أن تغذي التضخم وتجبر البنوك المركزية على رفع أسعار الفائدة أكثر.
والسبب في ذلك هو أن حكومة الولايات المتحدة وحلفائها يعتقدون أن حظر تصدير أحدث تقنيات الرقائق يمكن أن يكون فعالًا للغاية في إبطاء نمو الصين. ومع ذلك، فإن حقيقة أن الصين لها اليد العليا، نظرًا لأن هذه الرقائق لن تكون موجودة على الإطلاق بدون المواد الخام من الصين، تجعل الأمر يبدو وكأنه لم يتم التفكير فيه جيدًا بما فيه الكفاية.
لم يكن رد فعل الصين طويلاً في الظهور، حيث لم يصيب الولايات المتحدة فحسب، بل ضرب العالم الغربي بأسره.
أعلنت الصين أنها، اعتبارًا من 1 أغسطس، ستقيد صادرات العناصر الأرضية النادرة مثل الغاليوم والجرمانيوم. أصبح من الضروري الحصول على تراخيص صادرة من وزارة التجارة لتصدير هذه المواد الخام. وأولئك الذين ليس لديهم ترخيص لن يُسمح لهم بإخراج هذه المواد الخام من البلاد التي يحتاجها العالم بشدة.
لتبرير ذلك، حذت الصين حذو الولايات المتحدة وقالت إن الأمن القومي على المحك. هذا صحيح لأن العناصر الأرضية النادرة ليست مطلوبة فقط للسيارات الكهربائية والألواح الشمسية، ولكنها مطلوبة أيضًا لإنتاج أنظمة أسلحة عالية التقنية.
هذا الأخير مثير للاهتمام في المقام الأول لأنه يتعلق بالتهديدات الناشئة عن الصراع في تايوان. لأنه مع هذه القائمة الجديدة، تمكنت الصين من تحديد من في العالم لا يزال بإمكانه إنتاج أنظمة أسلحة حديثة.
أشاد الرئيس التنفيذي لشركة Raytheon مؤخرًا بمدى اعتماد صناعة الدفاع الأمريكية على الصين، وقال إن مجموعته وحدها لديها الآلاف من الموردين الصينيين الذين لا يمكن تعويضهم. وإذا لم تكن هناك ضرورة، فإن عملية استبدالهم هذه ستستغرق سنوات بسبب الحاجة إلى تطوير مصادر جديدة للعناصر الأرضية النادرة، والتي قد تبدو سهلة، على عكس الواقع.
يمثل إنتاج الصين حوالي العناصر الأرضية النادرة المتداولة في العالم ولديها أكبر احتياطيات معروفة في العالم. تليها فيتنام والبرازيل وروسيا. لذلك، لدينا ثلاثة من دول البريكس الخمس التي ترى نفسها جيوسياسية كبدائل لمجموعة السبع.
وهذا يعني أن سيطرة الصين على تصدير المواد الخام تعني أن أرض التنين تتحكم أيضًا في سلسلة القيمة اللازمة للانتقال إلى حياد الكربون.
من المعروف أن إنتاج الألواح الشمسية وتوربينات الرياح والمركبات الكهربائية يعتمد على العناصر الأرضية النادرة. لن يؤدي النقص المصطنع في هذه السلع في السوق العالمية إلى ارتفاع الأسعار وبالتالي التضخم فحسب، بل سيؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب على هذه المنتجات المصنوعة في الصين.
لذا فإن حلم الاستقلال عن الصين، الذي نشأ مع الوباء واحتمال نشوب صراع جيوسياسي، سوف يتبدد في النهاية.
يقدم لك الاستثمار ندوة مجانية حول حركة الاقتصاد الأمريكي، وسيكون لنشره أكبر الأثر على الدولار والأسهم وقرار الاحتياطي الفيدرالي.
يشاركنا المحلل غيث أبو هلال أهم تفسيراته وتوقعاته لبيانات التضخم وما وراءها في الأسواق وكيفية التداول بنجاح في ظلها.
المقاعد محدودة .. للانضمام