بقلم دافيد باربوشيا
نيويورك (رويترز) – دعا مستثمرون ومحللو البنك المركزي إلى اتخاذ إجراءات أكثر تنسيقا لاستعادة الاستقرار المالي، حيث يخشون استمرار الاضطرابات في القطاع المصرفي العالمي في ظل ارتفاع أسعار الفائدة.
تستمر اضطرابات السوق بعد انهيار اثنين من أكبر البنوك الأمريكية هذا الشهر والاستحواذ على بنك كريدي سويس، الذي رتبته الحكومة السويسرية. تراجعت أسهم دويتشه بنك (ETR ) يوم الجمعة وسط مخاوف من أن المنظمين والبنوك المركزية لم يتمكنوا حتى الآن من احتواء أسوأ صدمة للقطاع المصرفي منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.
اتخذت البنوك المركزية حول العالم، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي)، مؤخرًا تدابير لتعزيز توفير السيولة من خلال ترتيبات المقايضة. مع ذلك، استمر البنك المركزي الأمريكي ونظيره الأوروبي في رفع أسعار الفائدة خلال الأسبوعين الماضيين للحد من التضخم المستمر.
قال إريك نيلسن (NYSE) كبير المستشارين الاقتصاديين لمجموعة UniCredit في لندن إنه لا ينبغي للبنوك المركزية أن تفصل سياساتها النقدية عن الاستقرار المالي في وقت تتزايد فيه المخاوف من أن مشاكل القطاع المصرفي يمكن أن تؤدي إلى تمويل مالي واسع النطاق. مصيبة.
وأضاف في مذكرة اليوم الأحد، “على البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك البنوك الأمريكية والأوروبية، إصدار بيان مشترك بأن أي رفع إضافي لسعر الفائدة لن يكون مطروحًا على الطاولة، على الأقل حتى عودة الاستقرار إلى الوضع المالي. الأسواق. ” وقال “من المحتمل أن تكون هناك حاجة لمثل هذا البيان في غضون الأيام القليلة المقبلة لإعادتنا من حافة أزمة أعمق بكثير”.
تتوقع الأسواق المالية في الولايات المتحدة أيضًا أن يتوقف البنك المركزي الأمريكي مؤقتًا عن مواصلة رفع أسعار الفائدة.
* تكرار سيناريو 2008
ينظر المستثمرون الآن إلى أحداث هذا العام على أنها تكرار لتسلسل الأزمة التي اجتاحت الأسواق في عام 2008، وهم قلقون أيضًا من انهيار البنوك الأخرى إذا اعتقد الناس أن المنظمين في الولايات المتحدة وأوروبا لن يكونوا قادرين على الحماية. أموال المودعين.
وقال فيليبي فيلارويل، الشريك ومدير المحفظة في Twentyfour Asset Management “لا يزال الوضع متقلبًا، لكننا نميل إلى الاعتقاد بأن طريقة الخروج من هذه المشكلة قد تكون تنسيق عمل البنوك المركزية لتعزيز الثقة في النظام (المصرفي)”.
“المشكلة مع البنوك الأوروبية والأمريكية الكبرى في الوقت الحالي هي الثقة. رأس المال ليس هو (المشكلة) … المستهلكون قلقون لأنهم يرون البنوك تفشل ويتساءلون عما إذا كان هذا (الانهيار) سيكون مصير البنوك الأخرى وما إذا كانت يجب أن يسحبوا ودائعهم أو يبيعوا أسهمهم المصرفية “.
قال المنظمون الأمريكيون الأسبوع الماضي إن النظام المصرفي لا يزال “قويًا ومرنًا” في محاولة لتهدئة الأسواق ومودعي البنوك. قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين يوم الخميس إنها مستعدة لتكرار الإجراءات المتخذة ضد وادي السيليكون وسيغنيتشر لحماية الودائع المصرفية غير المؤمنة إذا زادت عمليات سحب الودائع من البنوك.
ومع ذلك، أظهرت بيانات البنك المركزي الأمريكي يوم الجمعة أن الودائع في البنوك الأمريكية الصغيرة تراجعت بمقدار قياسي بعد انهيار بنك سيليكون فالي في العاشر من مارس.
وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي الودائع في القطاع المصرفي بنحو 600 مليار دولار منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة العام الماضي، وهو أكبر سحب لودائع القطاع المصرفي على الإطلاق، حسبما قال تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو جلوبال مانجمنت.
وقال “مخاطر المدى القريب للبنوك، إلى جانب عدم اليقين بشأن سحب الودائع، وتكاليف التمويل المصرفي، واضطراب أسعار الأصول، والمسائل التنظيمية، كلها تدعو إلى تشديد شروط الإقراض (وتشير) إلى تباطؤ نمو الائتمان المصرفي خلال الأرباع القادمة”.
(تقرير إليسا مارتينازي، إعداد محمد علي فرج للنشرة العربية، تحرير علي خفاجي)