يحتاج المستثمرون إلى زيادة وزن الذهب في محافظهم الاستثمارية، لأن المعدن الثمين لا يزال لديه مجال للعمل في عالم مليء بعدم اليقين، بالتزامن مع تناقص القوة الأمريكية، وفقًا لأحد محللي السوق.
قال روبرت مينتر، مدير إستراتيجية استثمار ETF في aberdn، إنه يرى العديد من الأسباب التي تجعل المستثمرين يفضلون الذهب هذا العام.
وقال “لا ينبغي أن يكون للذهب وزن صفري في المحفظة، لكن قد يكون من الحكمة للمستثمرين زيادة مخصصاتهم”.
وأشار إلى أنه مع الزخم الحالي للذهب، فإنها مسألة وقت فقط قبل أن تصل الأسعار إلى مستويات قياسية مرة أخرى. حيث أن الاتجاه الصعودي الصاعد لهذا المعدن الثمين ينبع من توقعات السوق بأنه سينهي موقفه العدواني من السياسة النقدية قبل النصف الثاني من هذا العام.
عندما يتوقف الفدراليين!
في الوقت الحالي، تشهد الأسواق قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ زيادة أخيرة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو وتخفيض محتمل لسعر الفائدة بحلول الصيف. وأشار مينتر إلى أن هذه الفترات الانتقالية كانت تاريخياً متفائلة للغاية بشأن الذهب.
وأضاف مينتر أنه مع اقتراب مجلس الاحتياطي الفيدرالي من نهاية دورة التضييق، فمن غير المرجح أن يتمكن من السيطرة على التضخم، مما يعني أن أسعار الفائدة الحقيقية ستظل منخفضة، مما يخلق بيئة جذابة للذهب.
الملاذ الامن
وأشار إلى أن الأسواق ستكون متقلبة للغاية خلال هذا التحول في السياسة النقدية، لكن الذهب يمكن أن يكون بمثابة ملاذ يوفر بعض الاستقرار للمستثمرين. وقال إنه يتوقع أن يستمر الذهب في التفوق على مؤشر S&P 500 حيث يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية في فترة الركود ثم يضطر بعد ذلك إلى تخفيف أسعار الفائدة.
حتى الآن هذا العام، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6٪، متداولًا بما يزيد عن 4000 نقطة ؛ في غضون ذلك، ارتفع بنسبة 9٪ ويتم تداوله حاليًا حول 2030 دولارًا للأوقية.
وقال “إنه يظهر لك فقط مقدار عدم اليقين الموجود في السوق ومقدار العلاوة الموجودة للأصول الآمنة”.
مشتريات البنك المركزي
لا يقتصر الأمر على المستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط ضد عدم اليقين في السوق والتضخم ؛ وأشار مينتر إلى أن البنوك المركزية لديها شهية نهمة للذهب، حيث اشترت 1136 طنا العام الماضي. حتى الآن هذا العام، اشترت البنوك المركزية 125 طنًا من الذهب، وهي أقوى بداية لعام منذ أكثر من عقد.
قال مينتر إن طلب البنك المركزي يولد قيمة قوية في السوق، وأضاف أنه لا يتوقع أن ينتهي هذا الاتجاه في أي وقت قريب.
وأوضح أن البنوك المركزية تشتري الذهب أيضًا لأنه يظل أداة تنويع جذابة مقابل الدولار الأمريكي.
وأشار مينتر إلى أن الحكومة الأمريكية، في عقابها ضد روسيا لغزوها أوكرانيا العام الماضي، تستخدم الدولار الأمريكي كدبلوماسية جديدة لإملاء السياسة الخارجية. وأضاف أن هذا الموقف يدفع بالعديد من الدول للتحالف مع الصين.
أطلق العنان للسيولة
السبب الأخير الذي يجعل مينتر لا يزال متفائلًا بشأن الذهب هو أنه على الرغم من قيام الاحتياطي الفيدرالي بتشديد أسعار الفائدة بشدة بسبب الأزمة المصرفية، إلا أنه بدأ مرة أخرى في إطلاق العنان للسيولة في السوق.
منذ بداية الأزمة المصرفية الأخيرة الشهر الماضي، قدم الاحتياطي الفيدرالي 323.3 مليار دولار في شكل ائتمان من خلال ثلاثة من تسهيلات الإقراض، ارتفاعا من أقل من 5 مليارات دولار في بداية مارس.
وقال “تاريخيًا، عندما ترتفع الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، يرتفع الذهب”.
يقدم لكم المحلل المالي محمد الغباري، مجانا، لمحات عن أفضل أساليب التحليل الفني وأشهر نماذجها وكيفية قراءة الرسوم البيانية، وذلك في ندوة مجانية (ويبينار) يوم 13 أبريل الساعة 1000 مساء بالرياض. وقت. كل ما عليك القيام به هو