بعد زيادة 500 نقطة أساس لعشرة اجتماعات متتالية، توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة، وأعلن وقفة لقياس تأثير السياسة على الوضع الاقتصادي.
كما قام بة نقطة المنتصف لعام 2023، قطعة الأرض، صعودًا، متوقعًا زيادتين خلال عام 2023. وبالنظر إلى أهم البيانات الاقتصادية وة نمو الناتج المحلي الإجمالي التصاعدي، نجد أن معدل البطالة انخفض والتضخم الأساسي الذي يقاس به.
على الرغم من الآراء المتباينة للأعضاء بشكل متزايد، كان القرار بالإجماع مرة أخرى على الرغم من أن رد الفعل الأولي للأسواق كان بيع الأسهم، وسط موجة من ردود الفعل التي فسرت القرار والبيانات اللاحقة والحديث من جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.، بصفته من الصقور، ومن الواضح جدًا أنه ليس بنك الاحتياطي الفيدرالي هو صاحب الصقور، إنه الاقتصاد “.
خبير اقتصادي الاقتصاد متشدد
هذا ما أكده غاريت نيلسون، محلل إستراتيجي للمحفظة في Natixis AM Solutions. وفقًا لهذا الخبير، “انتعش النمو مرة أخرى، ربما على وجه الخصوص في قطاعات الاقتصاد الأكثر حساسية لأسعار الفائدة، مثل الإسكان، في وقت يجب أن يسري مفعول فترات التأخير الطويلة والمتغيرة المفترضة”.
“إذا كان الاقتصاد، ولا سيما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، يعمل كما هو متوقع، فمن المحتمل أن يكون هناك ما يبرر الزيادات المتسارعة في الأسعار. لكن البيانات الفعلية، وليس التوقعات، هي التي تملي قرارات السياسة. الرسوم البيانية النقدية تقارير مؤشر أسعار المستهلكين وإصدارات مؤشر الأسعار المنتجين لشهر مايو يومي الثلاثاء والأربعاء تصور توقعات مشجعة لاستمرار التباطؤ في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي “، كما يقول نيلسون.
بالإضافة إلى ذلك، يتذكر نيلسون أن غالبية إجماع السوق استقر. ويلاحظ “إذا استمرت البيانات في الإشارة إلى تباطؤ حاسم في معنويات التضخم الأساسية، فإن ما نتوقعه حاليًا هو قفزة يمكن أن يتحول إلى توقف أطول”.
كما أوضح الخبير الاستراتيجي في Natixis AM Solutions، “كان النصف الأول من عام 2023 يدور حول مستوى أسعار الفائدة، مع اقتراب سعر الفائدة الرسمي الملزم بشكل مناسب. ستركز بقية عام 2023 وما بعده بشكل متزايد على المدة التي تظل فيها أسعار الفائدة ضئيلة الحفاظ على استقرار الأسعار مع التضخم البطيء والنمو الاسمي هو شكل من أشكال التشديد السلبي.
واختتم بالقول “لكن كما أوضحت النقاط وأكد باول، مع ظهور علامات ثابتة ومقنعة على عودة التضخم إلى الهدف، سيكون من المناسب في النهاية تخفيف السياسة النقدية. لكن مشكلة التضخم لا تزال تتلاشى وستحدد وتيرة التباطؤ خلال بقية العام ما إذا كان هذا هو الحال “. الزيادات المتوقعة ستتحقق أم لا “.
خاتمة
يعتقد الخبير نيلسون أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، على الرغم من توقعاته بمزيد من الارتفاعات خلال الفترة المتبقية من عام 2023، قد أعطى إشارات سلبية لبعض الأسواق، لكن هذا سيحدث فقط مع البيانات الاقتصادية اللازمة.
في ظل عدم وجود مبرر لارتفاع بيانات مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي، سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي لفترة طويلة في سياسة رفع أسعار الفائدة.
في سياق متقلب، من الضروري الحصول على أفضل معلومات السوق التي قد تؤثر على محفظة الأوراق المالية لدينا. بهذا المعنى، يمكن أن تساعدك الأداة الاحترافية.
وستحصل على بيانات السوق المباشرة والإيجابيات والسلبيات التي يمكن أن تؤثر على الإجراءات.
يقدم موقع Investing ندوة مجانية قصيرة عبر الإنترنت للحديث عن أساسيات التحليل الأساسي وأهم تقنياته وطرق التداول المبنية عليه. وسيقدم الندوة المحلل عمر الصياح يوم الأربعاء 21 يونيو الساعة 7 مساءً بتوقيت الرياض.