سلط نيكولاوس بانيجيرزو أوغلو، المحلل الاستراتيجي في JPMorgan، الضوء على الرغبة المتزايدة في عمليات إنقاذ الشركات والوتيرة الصحية لتمويل رأس المال الاستثماري في مايو ويونيو كأساس لتفاؤله. وقال إن المؤشرات الرئيسية تدعم التقييم “تشير المؤشرات مثل مقياس الرافعة المالية الصافية إلى أن التخلص من الديون ما زال أمامنا بشكل جيد”.
بدأ تقليص المديونية لشركات التشفير الكبرى، حيث تم بيع أصولها إما عن طيب خاطر أو على عجل أو من خلال التصفية ؛ إلى حد كبير في مايو عندما انهار النظام البيئي ومحو عشرات المليارات من الدولارات. منذ ذلك الحين، واجه مقرضو العملات المشفرة BlockFi و Celsius وشركة الاستثمار Three Arrows Capital مشاكلهم الخاصة.
وأضاف بانجيرز أوغلو أن شدة تقليص المديونية لبعض شركات العملات المشفرة قد تكون شديدة لدرجة أنها “تشير إلى أن الهزات من سوق هذا العام لا تزال تتردد”.
ومع ذلك، يجادل بانجيرز أوغلو بأن إلغاء الديون قد يقترب من نهايته. بتدخل كيانات التشفير لإنقاذ الشركات المتعثرة ؛ ملاحظة “حقيقة أن كيانات التشفير ذات الميزانيات العمومية الأقوى تتدخل حاليًا للمساعدة في احتواء العدوى.”
وسط الكوارث التي حلت بالعديد من شركات blockchain مثل Three Arrows Capital و Celsius ؛ يقال إن بورصة FTX التي يملكها Sam Bankman-Fred تعمل على تهيئة نفسها لتوسيع نفوذها في جميع أنحاء الصناعة.
يرى Panigirtzoglou أيضًا أن الوتيرة الصحية لتمويل رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة علامة جيدة. وفقًا لتقديرات جي بي مورجان ؛ كان هناك حوالي 5 مليارات دولار في تمويل رأس المال الاستثماري لشركات التشفير في مايو ويونيو. متتبع مقاييس Dove Metrics لجمع التبرعات، باستخدام بيانات Airtable ؛ من المقدر أن يكون التمويل المشفر أعلى من ذلك، عند 8.6 مليار دولار في نفس الفترة.
انخفض معدل التمويل هذا بمقدار 2.2 مليار دولار عن مارس وأبريل ؛ لكنها ارتفعت بمقدار 3.4 مليار دولار من مايو ويونيو 2022.
من المفترض أن تحفز تنبؤات JPMorgan الأخيرة قلوب مستثمري العملات المشفرة في عام 2022 الذين تحملوا ما اعتبره Glassnode أسوأ سوق هابطة في تاريخ تداول العملات المشفرة. منذ نوفمبر 2022 ؛ عندما تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة 3 تريليون دولار ؛ انخفض إلى أقل من 1 تريليون دولار إلى 934 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGecko.