شهد منتدى أمبروسيتي في إيطاليا، الذي عقد يومي الخميس والجمعة، نقاشًا ساخنًا حول الأزمة المصرفية في أوروبا وأمريكا وما إذا كانت آثارها قد انتهت أم لا.
اعتبر العديد من الاقتصاديين وصانعي السياسات أن أوروبا تعلمت درس عام 2008 ونجحت خلال هذه السنوات في تعزيز قطاعها المصرفي لتحمل المزيد من الضغوط.
أثار سقوط بنك وادي السيليكون في الولايات المتحدة مخاوف كثيرة من احتمال انتشار العدوى بما في ذلك البنوك الأوروبية، وتعززت هذه المخاوف بسقوط طارئ لبنك ريدي سويس قبل الإنقاذ الطارئ لبنك كريدي سويس من قبل منافسه السويسري يو بي إس.
اتخذ صانعو السياسة على جانبي المحيط الأطلسي إجراءات حاسمة وتعهدوا بمزيد من الدعم إذا لزم الأمر. شهدت الأسواق بعض الارتداد هذا الأسبوع.
قال فاليريو دي مولي، الشريك الإداري والرئيس التنفيذي لشركة أمبروسيتي، لشبكة سي إن بي سي على هامش الحدث أن “عدم اليقين والقلق” سيستمران في إزعاج الأسواق هذا العام.
وأضاف “العامل الأكثر إثارة للقلق هو عدم اليقين في الصناعة المصرفية في الولايات المتحدة، وليس الكثير بشأن أوروبا”، مبررًا أن أداء البنك المركزي الأوروبي كان جيدًا بشكل لا يصدق، والمفوضية الأوروبية أيضًا، ومستقرًا وسليمًا منطقة مربحة أيضًا، لكن ما يمكن أن يقلق هو الوضع في الولايات المتحدة “.
رأى دي مولي أن انهيار بنك SVB سيكون على الأرجح “الأول من سلسلة” إخفاقات البنوك. ومع ذلك، فقد أكد مجددًا أن الأزمات السابقة قد مكنت منطقة اليورو من تعزيز “القوة المالية والاستقرار” لنظامها المصرفي، مما يجعل تكرار الأزمة المالية لعام 2008 أمرًا مستحيلًا في أوروبا.
أكد جورج باباكونستانتينو – الأستاذ وعميد معهد الجامعة الأوروبية ووزير المالية اليوناني السابق – التركيز على “الدروس المستفادة” في أوروبا، بينما أعرب أيضًا عن مخاوفه بشأن الولايات المتحدة.
“لقد تعلمنا عن الحاجة إلى أن تعمل السياسة المالية والنقدية معًا، وتعلمنا أنه يجب أن تكون متقدمًا على الأسواق وليس متأخراً بخمس ثوانٍ، وتعلمنا دائمًا عن سرعة الاستجابة والحاجة للحصول على استجابة ساحقة في بعض الأحيان، فهذا جيد، “قال باباكونستانتينو لشبكة Network. سي إن بي سي يوم الجمعة.
وأضاف أن التطورات في SVB و Credit Suisse ترجع إلى “إخفاقات في إدارة المخاطر”، وفي حالة SVB أيضًا إلى “إخفاقات السياسة في الولايات المتحدة”.
ترامب يتحمل جزءا من الانهيار
واستشهد على وجه الخصوص برفع الرئيس السابق دونالد ترامب للحد الأدنى الذي يجب أن تخضع البنوك بموجبه لاختبارات الإجهاد من 50 مليار دولار إلى 250 مليار دولار. هذا التعديل الذي أدخل على تشريع دود-فرانك بعد الأزمة يعني بشكل فعال أن المقرض الذي انقضى عليه الزمن لم يكن خاضعًا لمستوى من التدقيق ربما اكتشف مشاكله في وقت سابق. كانت خطوة 2022 جزءًا من التراجع الأوسع للقواعد المصرفية التي تم وضعها في أعقاب الأزمة.
على الرغم من الإشادة بالتقدم المحرز في أوروبا، أكد باباكونستانتينو أنه من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان هناك ضعف أوسع في النظام المصرفي. وأشار إلى أنه لا يوجد مجال للرضا عن النفس من جانب صانعي السياسات والمنظمين، الذين وعد العديد منهم باستمرار اليقظة.
“نحن في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة، وبالتالي تنخفض أسعار السندات، ولذا فمن المحتمل جدًا أن تجد البنوك نفسها في ثغرة، لأنها استثمرت في أدوات طويلة الأجل، وهذا قال. .
“نحن في بيئة تضخم مفرط، وبالتالي فإن الكثير من القروض التي حصلوا عليها بأسعار فائدة منخفضة للغاية تمثل مشكلة بالنسبة لهم، لذا فهي ليست بيئة مريحة للغاية. كل عادة. “أبداً.”